怎样从量化的角度做外汇交易？
Venson聊外汇 : 外汇量化宏观策略可以分为两类：一种叫做定向交易，简答而言就是做方向，比如我们认为美国经济会好，那么我们就买一些美元或者美元指数；另一种叫做相对价值交易策略，比如我们认为美元强、欧元弱，那么我们进行一些欧美货币对的配比，还有类似货币对原油、货币对黄金这样的一些价差对比。量化宏观领域的模型更多是涉及经济与基本面的数据，当然也会结合市场的行情数据，全球市场上的价格本质上是基本面的经济数据驱动的，尽管会有一些情绪、资金流、技术面造成的市场噪音与波动，但是长期而言是向着基本面给出的方向去走的，所以量化宏观的策略给出的信号非常的强。同时因为这些模型的信号周期比较长，预测一年内的信号都算短的，长达三四年的预测都是常见的。在这个策略的交易过程中，可能交易的重点都不在于信号本身了，而是在于基于信号方向建立交易持仓量的控制，市场交易中对于自己不利价格的风险控制，这个时候就要一些水平比较高的对冲策略与短线交易了，比如进行一些外汇期权交易、价差交易。第二类策略就是外汇CTA策略，这一类的代表一家叫Winton，一家叫做ManAHL，这两家公司有很深的渊源，20年前Winton的创始人之前是ManAHL公司的CTA部门的负责人，20年之后这两家公司都已经成为了世界上顶尖的CTA类的基金。CTA这个策略比较偏中期或者中短期，基于技术信号、市场特征进行一些中短期的投机。因为这个CTA策略是基于价格的，所以所有有价格的资产都是可以使用这个策略的，包括外汇期货、股指期货、股票等标的CTA基金都有可能去做，覆盖面比较广。CTA的策略一般持仓周期比较短，有一些策略甚至是日内平仓的（DayTrade），对于交易的价差（BidAsk）比较敏感，所以这两家CTA对冲基金都和最大的经纪商（Tier1）或者银行进行交易，比如高盛、JPMorgan等等，几亿或者几十亿的交易规模可以拿到比较低的执行点差。补充一个量化宏观策略的细节，量化宏观策略的信号强、频率低，一年内出现的交易机会是比较少的，所以宏观量化策略的交易者对于交易成本不是很敏感，电话交易下单比较常见，对于经纪商的价差不是很在意，更在意的交易的量（流动性能有多少）；但是CTA对于执行时间与成本的要求就高了。最后一类就是国内传的神乎其神的高频量化交易了，国际上高频量化交易确实有一定的技术上的要求，但是原理上也没有那么复杂。最具有代表性的就是花旗银行、德意志银行的外汇量化部门了。投行的代表有MorganStanly、高盛、BNP、法兴银行等等，自营交易商的代表是Citadel，KCG等等；Citadel城堡基金分成两个部门，一个是自营、做市部门CitadelSecurity，一个是资产管理部门CitadelAssetManagement，这两个部门是完全不同的：外汇做市的部门是CitadelSecurity，CitadelAssetManagement会采用一些宏观量化、CTA的策略来进行外汇交易。高频交易这类的外汇交易策略主要是高频做市，基于时间序列模型和市场微观结构的量化交易策略。其实就是基于时间序列模型和市场微观结构的历史数据进行统计，解析市场价格在未来数秒内的走势，加一个价差并且提供报价，赚取点差。如何制定交易策略？怎样确定合理的期货目标？
苗鸿光 : 怎么制定期货交易策略，如何做好期货资金管理，我们平时要做到轻仓顺势交易，制定完善的期货操作的行动策略。资金管理状况是交易者内心世界的集中反映，我们在原油期货交易中，一定要遵循一些基本原则，比如原油期货总体交易持仓要适当，以心里不担忧为佳，分批次动用资金，降低整体资本金的风险度，如需加码，必须坚持在首批头寸已获利的前提下，提高盈利的确定性。每个人的资金都是有限的，我国原油期货开户门槛高，一手合约的交易保证金大约是2万多，一个点的盈亏就是一千元，只有处理好期货资金，才能更好的保住本金，在期货市场长期生存，良好的资金管理有助于投资者与市场维系和谐的关系，有助于交易者水平的充分发挥，有助于交易质量而不是数量的提高。原油期货开户后注意，所投入的资金就是一粒种子，并不需要多大的量，我们所要做的就是耐心原油期货等待，收获利润，在期货实盘投资中，我们也要注重交易的质量和总利润的积累，而不是频繁投资，连续亏损，但在实际操作中，我们最容易犯的错误就是急功近利，总是试图加大保证金量的投入，希望短时期取得优异的战果。原油期货交易的收益怎样能更高？
刘兴昌 : 关于期货交易所需要注意到的内容还不多，现在期货交易才是最好的选择，因为期货在实际的交易中需要了解到更多的内容，如果无法掌握到更多的内容，那么在后续交易的时候也难以带来更好的收益，所以在期货交易的时候一定要注意。其中原油期货就是很好的选择，这个品种在交易的时候需要了解到更多的内容，才能够为后续交易带来帮助。从原油期货交易中也需要了解到更多的因素，相对来说现在的原油在交易的时候如果无法关注到更多的内容，自然在后续交易中也会带来不多的影响。这也是现在原油交易的时候最需要了解到的内容。唯有关注到更多的内容才能够在原油交易的时候带来帮助，尤其是在收益上相对也会更高，这也是现在原油交易的基础内容。邓普顿的投资策略是怎样的？有知道的吗？
迎福 : 年假时阅读了中文版的《InvestingtheTempletonWay》感触很多。我理解的邓普顿投资策略：逆向投资在没有买家的市场里做买家疯狂猎取便宜货。如何判断市场是没有买家的市场？他给了我们一些指引。首先估值水平低廉PE、PB、PEG等指标都在历史底线；其次基本面的不确定因素接踵而来个股或整个市场看不到希望；最后突发事件导致了价格短时间内暴跌。根据书中资料计算邓普顿先生1954年至1992年的年均收益率15.01%而同期S&；P500指数年均收益率仅6.27%。他的超额收益来源于在全球市场中寻找极度低迷的投资品并大胆买入。60年代投资日本97年金融危机后抄底韩国9.11后大买航空股2005年做多中国企业的ADR无不显示了他过人的智慧。逆市投资需要独特的思维方式自信与勇气。抄底如此做空更甚。JM凯恩斯说过与你能偿付债务的时间相比市场持续非理性的时间更长。邓普顿先生在做空网络股时他选择IPO禁售期终止前11天作为进场时机并设置止损位防止股票继续疯涨带来的伤害。他同时设置了止盈点避免让自己走向极端贪婪从而失去判断力。基金的定义是什么？基金的四种分类是怎样的？
重置昵称0001 : 从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们现在提到的基金主要是指证券投资基金。买基金就像下馆子，得先挑一家适合自己口味的饭馆，再到饭馆里点具体的菜。要选择适合自己的基金，我们也要先了解不同类型基金的收益和风险特征，然后根据自己的风险承受能力和投资目标来选择某一类型的基金，最后在这类基金里面选择具体的基金。一、根据基金投资对象划分按照投资对象不同，我们可以将基金分为股票型基金、债券型基金、货币型基金和混合型基金。炒金的话选哪个平台比较好，大家觉得领峰贵金属怎么样？
雅赠响摐金 : 炒金的话我建议是香港的公司比较好，因为内地相对来说，还没有这种成熟完善体制的炒金公司，体系也没什么保障，香港的炒金公司专业性就高很多，像第一金、金道、领峰贵金属等等，领峰贵金属给我的印象也挺好的，虽然我没有在这个平台上做过，但他会不定时举办炒金的论坛会，有很多的炒金知识的分享，内容涉及挺广的，所以我觉得第一印象蛮不错的。人民币汇率对经济的影响是怎样的？求大神说说
余生浅末 : 人民币汇率对我国经济的影响包括：一、对进出口的影响人民币升值会扩大国内消费者对进口产品的需求，减轻进口能源和原料的成木负担，使进口增加。对于依靠进口能源或原料的企业来讲，将减轻进口成木。我国是一个资源缺乏的国家，在国际能源和原料价格不断上涨的情况来，国内企业势必承受越来越重的成木负担。进口能源和原料价格上涨，不仅会抬高整个基础生产资料的价格，且会吞噬产业链中来上企业的利润，使其赢利能力下降甚至亏损.而人民币升值可以减轻我国进口能源和原料的负担，从而使国内企业降低成木，增强竞争力。人民币升值将抑制出口增长，削弱中国商品在国际市场上的竞争能力。出口企业为维持一定利润就必须提高国际市场价格，这将削弱我国出口商品的价格竞争优势如果保持国际市场价格不变，出口企业的利润将会来降，这样又影响出口企业的积极性。二、对外汇备的影响人民币升值导致的储备资产的汇兑损失。热钱会继续流入，延后升值可能造成更多的以人民币计算的储备资产的蒸发。二、有利于产业结构调整人民币升值有利于促进我国产业结构的调整，改善我国在国际分工中的地位。长期以来，我国依靠廉价劳动密集型产品的数量扩张实行出口导向战略，使出口结构一直得不到优化，使我国在国际分工中一直扮演“世界打工仔”的角色。廉价竞争使得中国走上内需持续降低，外需持续扩大，经济增民越来越依赖出口的恶性循环之中。从企业的长远发展来看，必须提高商品的附加值，走技术发展的道路。而人民币适当升值，将有利于推动企业提高技术水平，改进产品档次，从而改善我国在国际分工中的地位。四、影响就业人民币升值将加大国内就业压力。首先，中国目前出口的产品大部分是技术含量较低的劳动密集型产品，出口受阻必然会加大就业压力。其次，中国目前提供新增就业机会的}要是出口和外资企业，人民币升值对出口行业和外商直接投资的影响，最终将体现在就业上，在当前我国就业形势极其严峻的情况来，人民币升值将可能恶化就业形势。五、有助于缓和贸易摩擦人民币升值有助于缓和我国和重要贸易伙伴的关系。人民币适当升值，不仅有助于缓和我国和重要贸易伙伴的关系，减少经贸纠纷，而且能够树立我国作为一个大国的良好国际形象。人民币贬值的影响和升值的影响正好是相反的！财政政策因素对汇率的影响是怎样的？
IM小管家 : 一、货币政策的调整对汇率走势的影响货币政策的主要形式是改变经济体系中的货币供给量，货币政策在执行上可以分为收紧和放松两种情况，紧缩的货币政策是指中央银行提高再贴现率、提高商业银行在中央银行的存款准备金率和在市场上卖出政府债券，即减少货币供给，造成汇率的升值；反向的操作，则使货币供给增加，造成货币贬值。存款准备金率的高低，决定商业银行可利用放贷的资金规模大小，因而决定着一国信用的规模和流通中的货币量，从而影响社会总需求、国际收支乃至汇率。二、财政政策的调整对汇率走势的影响财政政策的调整对汇率走势的影响是通过财政支出的增减和税率调整来影响外汇的供求关系。紧缩的财政政策通过减少财政支出和提高税率会抑制总需求与物价上涨，有利于改善一国的贸易收支和国际收支，从而引起一国货币对外汇率的上升。一般而言，若减税则市场货币流通量增加，货币趋跌；若增税，则货币看涨。三、政府之间政策协调对汇率走势的影响政府的政策变化对汇率变化的影响包括两个方面的内容：一是单独国家的宏观经济政策如财政政策、货币政策、汇率政策等，它们的变化会引起本国货币汇率的变动，从而影响国际外汇市场；二是工业国家之间的政策协调出现配合失衡或背道而驰时，外汇市场也会经常剧烈波动。四、中央银行的直接干预由于一国货币的汇率水平往往会对该国国际贸易、经济增长速度、货币供求状况、甚至于政治稳定都有重要影响，因此当外汇市场投机力量使得该国汇率严重偏离正常水平时，该国中央银行往往会入市干预。中央银行的干预已成为外汇市场的普遍现象。投资程序是什么？你们的投资程序是怎样的？
Tobey : 规范的投资平台，选择了顺利的参与交易的可能，就在于拥有规范管理的投资程序，还可以从本质上保证有交易的安全与成功投资的时机。而期货的平台可以顺利的开户，是在原油期货的基本投资管理中，可以保证有更好投资成功机会的选择。交易规范性的投资基本目标，来源于规范管理与交易程序化的标准，投资者可以利用几分钟的时间来熟悉了解，这是在大量本金投资之前，必须要做的事情。有专业的交易规范性的特点，要保证投资顺利与交易的安全，就可以得到更多更好的机会。原油期货的投资交易规范管理与服务保证，让更多的投资者看好基本的行行情，也要有更综合的对比，这是从投资收益的角度，让人们可以期待值更高的机会。要立足规范性的投资标准，要找到充分的信心来参与其中，投资程序是管理的一个重要组成部分，是让投资者可以结合更现实的因素，找到发展方向的机会，这是从投资收益的角度来看，可以争取的目标。来自于专业平台的管理体现，原油期货的投资成功率多少，受到很多因素的影响。在充分利用现有行情基础保证的可能性之间，形成自己有更专业基础的投资目标保证，交易的安全性的标准保证，让实践的投资可以得到更好的保护，是可以追求有利益空间保证的可能，就是投资者可以掌握主动权的机会。98年香港与索罗斯的斗争是怎样的？
莆田系交易员 : 香港1998年金融市场保卫战大鳄索罗斯机关算尽折戟沉沙1998年，大鳄索罗斯等国际对冲基金巨头携数千亿资产做空港股港币，与香港政府包括其身后的中央政府打了一场没有硝烟但惨烈无比的金融战。香港最终艰难获胜的基本经验有四条：1.高度重视全力迎战不惜代价；2.中央政府雄厚财力支持；3.国家队直接出动在市场上击垮对手；4.修改政策法规让空头再无机可乘。战前形势风雨飘摇：1997年，东南亚诸国存在经济实力下滑和固定汇率制不匹配的弱点，索罗斯攻击泰铢引发金融危机，泰国、印尼等国应声倒下，大鳄刀锋直指香港。香港：泡沫已经形成，房价在1997年之前七年上涨4倍，恒指1997年8月7日创下16673点高位。但是港币实行有自调机制的联系汇率制，不易直接攻破。索罗斯的策略：不像以往攻击英镑、泰铢那样直取，而是对香港汇、股、期三市场实施联动打击。港币弱点是利率容易急升，进而导致股市大跌。事先卖空股市及期市，然后阴阳各类手法齐上推动港币利率急升，促成恒生指数和期指暴跌，获得暴利后离场。索罗斯的准备：1.预先囤积港币，化解香港金管局提高短期贷款利率的任一招。2.推高港股，以实现沽空利益最大化。1998年上半年开始囤积港币超2000亿，1998年6-7月建立大量恒指空仓头寸，恒指每跌1点炒家1张合约可赚50港币。港府的准备：动用所有的金融资源迎战，高官曾秘访北京，获得中央举全中国外储支持的承诺。索罗斯面对的是实力远超泰国之流的强大中国。时任国家主席江泽民与曾荫权合照。曾荫权时任香港财政司司长，曾回忆入场激斗索罗斯之前曾半夜哭泣数次，唯恐输掉全港人的钱，跳楼都是百身莫赎战斗打响（1998年）8月5、6日：索罗斯等抛售400多亿港币，香港金管局照单全收，将港币汇率稳定在1美元兑7.75港币之上，还将买入港币存入银行体系，稳定同业拆借率。8月7日：恒指因蓝筹中报不佳大跌3%。7-12日港府持续吸纳港币，稳定拆借率稳定股市。索罗斯等大肆砸盘，恒指终跌至6600点。港府寻求援军。8月13日：港府组织内地资金入市，展开8月期指合约争夺战。港府悄悄入市大量买入炒家抛出的合约，将期指由入市前6610点推高到24日的7820点，高于索罗斯等7500点的平均建仓位。8月14日：香港政府携巨资正式投入股市和期市交易。港府甚至向香港中银等券商发出指示，不惜成本地吸纳恒指蓝筹，务求将8月期指抬高600点。索罗斯等遭受初步重击。时任香港金管局局长、外号任一招的任志刚（乍一看以为是老年林志炫）转仓反击战索罗斯等认为港府难以长久支撑，决定将沽空期指合约由8月转仓至9月，开打持久战。8月25日起：索罗斯及伙伴平仓部分8月合约同时大量卖空9月合约。港府在8月合约平仓获利基础上追击，推动9月合约比8月合约结算价高出650点。8月27日：索罗斯等现货市场倾巢出动打压指数。港府死守股市，同时在期市上将8月约价格推高到比入市前高1200点。港府不惜代价将所有卖单全收，27日交易额达200亿港币。中国原油期货价格的走势是怎样的？
李国豪 : 中国原油期货价格走势如何？最新消息，7月2日，原油主力1909合约最高价为510.0元/桶。国内最重要的石油期货品种，原油期货已经挂牌上市，你是否做好原油期货开户和交易的准备？原油期货顺利挂牌交易，快快开通原油期货账户吧。国内散户办理原油期货开户，要通过能源中心会员期货公司办理。新手入市应谨慎，时刻警惕投资风险，有一定的风险承受力，符合投资者适当性制度的条件。原油期货价格越高，交易一手需要的资金也就越多。目前原油期货交易所保证金是7%，实际交易保证金约10%。按目前的原油期货1909合约最高价计算，一手原油期货合约价值为51万元。按7%的保证金计算，交易一手原油期货，交易所最低保证金=5101000*7%=3.57万元，按10%的保证金计算，交易一手原油期货，期货公司实收保证金=5101000*10%=5.1万元。中国原油期货价格走势如何？根据7月2日的最新行情可知，原油主力1909合约当日开盘价为498.0元/桶，最高价510.0元/桶，最低价497.6元/桶，收盘价501.6元/桶，结算价502.6元/桶。如果你想查看最新的上期能源SC原油期货价格，那么可以安装期货行情软件，或者通过期货行情网页查看。原油期货成交数据汇总，截至6月29日，按单边计算，上期能源原油期货自3月26日上市以来，累计成交5.7百万手，累计成交额2.62万亿元。到目前，上海原油期货的日成交量已超过迪拜原油期货合约，成为亚洲市场交易量最大的原油期货合约。中国原油期货价格走势，目前位于500元每桶上方。上海原油期货合约成交量，仅次于纽约和伦敦原油期货的交易量，跻身全球交易量前三。中国原油期货价格变动，和两大国际原油期货的相关系数高达0.7以上；且已与两大国际原油期货市场高度融合，具有一定的国际市场影响力和地位。中国的原油期货交割结算价是怎样计算的
Mavis : 其实作为普通投资者一开始就想参与原油期货投资其实有一定的风险，中国原油期货的交易单位为1000桶/手，最低保证金是合约价格的5%，原油期货是我国第一个引入投资者适当性制度的商品期货，参与原油期货的投资者必须满足投资者适当性制度规定的条件，即充分熟悉和了解期货市场制度和风险，具有交易经验或参加过原油期货仿真交易，通过交易所的测试，个人投资者资金门槛50万人民币或等值外币。其实，普通投资者可以在部分银行的原油交易平台练练手，所谓的账户原油是银行向个人客户提供的以原油为标的的交易产品，采用保证金模式交易，只记原油期货份额，不提取实物，分人民币和美元两个币种，客户可根据银行报出的账户原油双边报价买入或卖出账户原油份额，账户商品报价综合考虑国际商品价格走势，客户所在银行的交易头寸及市场流动性，外币/人民币汇率等因素后，在价量平衡的原则基础上开展，这类业务的交易门槛低，账户原油的最小交易单位为0.1桶，按目前的油价，40元人民币就可以交易一笔。如果担心炒账户原油风险大，那么以后与原油相关的理财产品也可以考虑，原油期货挂牌上市首日，就有银行以量化策略挂钩境内原油期货的资管产品，可以预测，日后会有更多银行推出基于多类股票指数原油期货，贵金属，大宗商品等标的资产的多种结构的量化挂钩型理财产品，投资者需要及时关注市场的信息，同时，多学习相关的专业知识。我国推进原油期货市场建设旨在为企业提供有效的价格风险管理工具，为企业持续经营提供风险屏障，此外尽管欧美已有成熟的原油期货市场，但其价格难以客观全面反映亚太地区的供需关系，推出我国的原油期货将有助于形成反映中国以及亚太地区石油市场供求关系的基准价格体系，通过市场优化石油资源配置，服务实体经济，建设原油期货市场是我国期货市场的对外开放和国际化的重要实践之一。原油期货交割结算价是合约最后五个有成交交易日的结算价的算术平均值，假如有一些不活跃合约，在很多个交易日没有交易，那么这些交易日的结算价格是不算入交割结算价的。标准仓单。境外的原油和国内出口原油可以生成标准仓单，标准仓单可以作为保证金来使用，也可以作为实物交割来使用，还可以进行仓单质押，这也是原油期货的一个重要突破。原来保税的货物是不允许质押的，原油仓单可以转让，可以出库，可以变更，冻结，作废等等，拿到仓单以后交割完成，此时可以报关进口，可以转关，可以注销转现货，也可以复运出境，实际上拿到仓单以后，只要不碰进出口环节，总体来说限制并不是大。原油期货的投资低点买进最佳时机是怎样的？
Burke : 在全面行情信息对比的过程中，必须要综合考虑整体的行情信息的对比的可能，而综合找准信息的交易安全与准确性的特点，就是要在拥有基础信息的对比基础上，还可以建立起自己的信心，让整体的收益可以轻松的收获更多。原油期货在具备了投资可能与收益保证的机会，综合掌握更准确的行情信息的可能，也在选择了投资时机与交易准确的时间点之后，就是可以让投资求胜的过程中，收益更稳定的选择，求胜的机会自然可以更好。原油期货的专业标准严格，在满足了更多投资者看好行情，有更高收益的可能性，也成为投资追求高收益回报的基本原同归于尽前提保证。特别是低点买入这个最基本的投资节点中，果断投资及时的进行交易，不仅可以让投资的时机掌握得更加准确，也可以在有效的结合现实的机会，总能选择得很客观与实用。专业高品质保证的可能，让投资机会可以掌握得更加准确，这是因类投资目标选择的可能性之间，就是投资利益回报的前提。代买高卖的基本赚钱原则，让更多人可以收获更多，同时也是给了更多投资者不少机会，去选择投资成功的可能性之间，可以把握得更加准确的选择条件。原油期货的价格涨跌变化较大，在选择专业投资可能的同时，让交易的安全可以保证有更好的目标，投资者需要知道的要点。原油期货开户的适当性条件是怎样的？
轮回 : 原油期货开户条件、原油期货投资者适当性制度：有资金：散户50万，机构100万人民币或等值外币（存5个交易日以上），有经验：3年内10笔商品实盘经验；或累计10日、10笔以上原油期货仿真经验，有知识：通过测试（到营业部现场考试，比较容易）。有诚信：机构户还要满足制度合规要求。散户办理原油期货开户，原油期货开户条件有哪些？境内交易者原油期货开户模式是，要按照上期所模式，通过上期能源的会员期货公司办理原油期货开户手续。申请原油期货交易权限之前，要满足资金、经验、诚信、测试等条件，等原油期货开户成功后，资金还可以取出。虽然原油期货开户门槛是50万元，但按照目前的国际油价来计算，实际交易一手原油期货需要的保证金大约是3万元左右。关于原油期货开户的资金门槛，个人投资者要注意的是，要求是申请原油期货交易权限前5个交易日，保证金账户可用资金余额不低于50万人民币或等值外币。期货公司的原油市场信息是怎样来的？有用吗？
何学海 : 尽管现在是网络时代，不管什么样的信息都可以从网络上获取。在获取的渠道上也要注意，因为现在也有不少渠道的信息是不正确的，尤其是在投资原油期货的时候不能盲目的从网上获取信息，这个信息的获得一定要从期货公司来掌握，期货公司才是正规的渠道，而且还要选择有实力的期货公司，唯有实力的期货公司才能够带来更多的帮助。实际上现在的期货公司所包含到的内容有很多，而这些方面的内容就有不少的因素，当然在原油期货交易的时候也要注意到更多的内容。其实不管哪一种品种的交易都要注意到方法，唯有方法才是交易的基础，才能够在实际交易的时候带来受益。
