程序化运用对价格波动特征的影响是怎样的？
没钱补仓了 : 一、背景（一）程序化理念导入金融领域程序化首先是一种思维理念，要求思维具有严整性(严密)、系统性(完整)。其实在军事、企业、学校、政府等各种组织活动中，早已引入程序化的概念。最近30年来，各种金融投资品种爆发性增长，投资业务日益繁复，这种趋势的发展，使得金融投资领域引入程序化理念成为必要。一直以来，专业投资者和专业投资机构是程序化的先锋：比如，基金公司通过团队分工协作，完成从构建股票池组合选择决定仓位择机择时执行仓位调整更换组合(换股)的一系列工作。这些都是程序化的过程和成效。（二）程序化渐成投资主流模式电脑技术是金融领域程序化的主推手。随着电脑技术的飞速发展，程序化理念逐渐渗透到投资的各个环节。现在，电脑已经让投资科学化变得更加容易。大众化通用软件平台的发展，使得统计学、物理学、数学界的人物纷纷介入，带来了投资者结构的革命性变化。一直有一种说法：一流人才争诺奖，诺奖无望入金融。原来对金融领域不屑一顾的科学家，现在已放下身段，纷纷投身程序化交易。国际上，经过30年左右的实践，程序化已逐渐确立其无可比拟的优势，参与的人群迅速扩大，程序化已从小众投资模式，转变为主流投资模式。（三）国内程序化进程急速推进进入2010年，程序化浪潮终于席卷中国，成为中国对冲元年。因为：1、出现适合程序化交易的产品股指期货在这一年推出，此前，境内商品期货已经有20年左右的历史，但由于合约设计、交割方式、交易时间不足等一系列问题，不适合大规模程序化交易。股指期货的推出，使局面得到彻底改变，程序化终于迎来了快速发展的机遇。2、程序化软件平台大量涌现目前市面上主要出现了两大主流系列的平台：一是分析家飞狐金字塔演进系列；一是美国TS境内TB的演进系列。至于非主流系列，那更是五花八门，不计其数。另外，上期技术的ctp交易接口也起着重要的推动作用。在当前股指期货里，程序化交易量占比很大。市场各方，从证监会、交易所到经纪商、投资者，都会不约而同提出一个问题：程序化的广泛运用，对市场到底会产生什么影响？标准低一点，严格执行策略信号的手工交易也算。当然这属于见仁见智的范畴。（三）程序化的两个独立阶段1、策略程序化指的是策略开发阶段。主要解决策略信号的产生问题。2、执行程序化指的是策略应用阶段。主要解决策略信号的执行问题。信号发出以后，用何种方式执行：市价还是限价、多长时间内、每次档量大小等。这也可以用程序化策略来解决，以使冲击成本最小化。人物介绍李琴忠/上海升阳资产管理有限公司副总裁1993年开始涉足股市。1997参与创办早期的私募公司。2000年进入海通证券，从事证券自营、策略分析等工作。期间开始专注股市预测科学化问题（2005年6月3号发表《世纪牛市已经来临》，引起强烈震撼）。因为程序化研究的需要，直接推动了飞狐、金字塔等分析软件的发展。2006年解决了股市程序化投资的一系列相关难题策略标的和投资标的等。2009年任上海升阳资产管理有限公司副总裁，主管公司投资工作。开始将多年来形成的程序化投资思路付诸实践，主导设计了公司的投资流程和组织流程。2010年下半年，公司发行了3期阳光信托，开始了阳光信托程序化交易的探索之旅。一个完整年度以后，其中最好的信托进入前20名，3期信托全部获得2011年度五星评级（国金证券、好买基金、融智评级、上证财富、展恒理财等多家专业机构）。哪些因素影响原油期货价格？可以避免吗
马光远 : 哪些因素影响原油期货价格？需求和供给、经济形势，宏观政策，地缘政治，金融市场，美元汇率等因素。我国原油期货是国务院批准，证监会直管，国内唯一合法原油投资平台。中国原油期货已经上市，境内外交易者都可以参与，散户需要50万资金门槛，机构户需要100万资金门槛，有诚信，有经验，通过考试等。我国原油期货合约规定的最低交易保证金比例是5%，上市首日最低交易保证金为7%。除了基本面会影响原油价格，我们来看看，中国原油期货上市后，投资者会对油价造成什么影响。原油期货投机持仓变化与市场预期，加大了原油价格的波动，其对原油价格有着10%-20%的影响力。原油期货交易手续费：人民币20元/手，平今仓免收交易手续费。商品期货无资金量无门槛，散户期货手续费=交易所+0=炒单手续费。投机、地缘、利率等因素如何影响油价？从我国原油期货来看，刚刚上市的原油期货，交投相对活跃，上市不到一个小时成交过百亿元。国际原油期货市场上，投机资本的操作是影响国际油价不可忽略的因素。分析国内原油期货走势，制定原油期货交易计划，也要预防一些突发性事件，要重视仓位控制，风险防范，止盈止损，形成自己的原油期货交易系统。散户办理原油期货开户，要综合分析市场行情，结合国内外原油期货走势制定策略。影响原油期货价格走势的因素很多，国际原油的市场价格的变化往往会受到地缘政治和产油国政局因素的影响。商品期货开户，原油期货开户利率的变化会影响油价，自然因素对原油价格也会产生影响，SC原油期货上市以来，机构投资者积极参与，比如石油公司、贸易商、基金公司等单位客户，成交和持仓数量稳步上升。从价格走势来看，SC原油期货与国外原油期货高度联动，定价合理有效。宏观经济因素对石油期货价格的影响大吗？
气质男人 : 有些投资者认为买入石油过程之中只需要关注到单一石油的价格变化空间，对于其他类型的石油并不需要关注，这样的理解是有一定错误的宏观经济因素，对于石油所会造成的影响，远超过一些新人的想象，因此在实际投资中想要有出色的发挥，对于石油期货的问题就要加以留意。部分投资者认为在宏观经济分析过程之中能够对大盘的走势做好了解，但对于单一石油的影响远没有那么大，这主要是看投资者所投资的是哪一类型石油，如果是棉花等类型石油，这一类别的石油主要是受到国内大盘的影响，对于其他方面的影响因素相对较少一些，因此这种时候自然不需要关注宏观经济分析，但如果投资者买入的是时油，等类型石油则不是如此，这种类型石油的价格和国际经济关系拥有极为密切的联系。因此买入石油期货的时关注到宏观经济分析是非常重要的，一旦发现国际经济形势出现状况例如走势良好，或者是突然之间开始低迷，这些都会对时油类型石油的价格造成影响，因此在遇到这种问题之后，投资者要关注到加仓或者是减仓操作，有些时候，甚至即使在亏损时也应该快速平仓，这样才能够规避后期阶段所承担的多数风险，如果没有关注好石油期货问题，投资者被套牢的可能性是非常大的，这样想要获得收益收益自然会变成非常困难的事情。原油市场的需求变化对价格有影响吗？
卢国兴 : 有些投资者在买入石油期货的时候，仅仅是考虑到了大盘的变化特点，而对于其他的问题几乎不做任何关注，这种状态之下投资者所承担的风险会来自于多个不同类型的层面之中，为了能够有效的规避风险，在石油价格预期时精准度得到提升，就一定要了解需要费需求方的市场价格变化问题。什么是消费需求方的市场价格变化呢？也就是说该种类型石油在市场上的供求关系表现如何，近期阶段时油类型石油的需求量是否在提升，而该种类型石油的出口大国是否在出口量方面缩减，这些都会对需求方市场造成影响，而在需求方市场发生变化之后，石油石油的价格也会发生变化，或者是在短期之内价格提升，或者是在短期之内价格下滑，仍此，了解需求方的市场价格变化之后，能够让投资者买入石油获得收益的可能性变得更高。购入石油期货的，了解消费需求市场的变动能够让投资者有效的规避风险，一些投资者对于市场了解的并不透彻，认为在石油购置过程之中，只有关注到止盈止损才能够有效降低风险，实际上能够降低风险的各种类型操作技巧是很多的，在实际买入石油之后想要降低风险就应该关注到多种不同类型的核心技巧，带入问题，带入的技巧越多，最终在实际投资过程之中，投资者降低风险的可能性才会更大。菜粕期货季节性因素有哪些？会影响价格吗？
盛宝银行 : 受我国菜籽粕季节性生产以及菜籽粕饲料消费旺季和淡季明显的影响，我国菜籽粕价格呈现季节性波动规律。每年2-4月份，国产菜籽粕库存量较少，水产养殖开始增加，菜籽粕价格一般会出现上涨。5-8月份，国产油菜籽开始集中上市，菜籽粕新增供给量大幅增加，国内菜籽粕价格常常出现下跌，在新季菜籽粕供应能力最强的6-7月之间价格往往跌至年内低点。8-10月份，国产油菜籽榨季陆续结束，菜籽粕供应能力趋于减少，水产养殖却进入对菜籽粕需求的旺季，呈现供应预期减少和需求显著增加的供需格局，国内菜籽粕价格上涨趋势较为明显。11月份到来年2月份，水产养殖行业采购旺季结束，国内菜籽粕价格一般呈现稳定或小幅下降。需求量减少会对原油期货价格造成什么影响？
Lytton : 很多交易者买入时会关注到原油品种短期内的价格变化，而对于该种品种的需求量减少等问题并不关注这种时候进行的价格预期，由于少了重要的核心分析数据，能够做好精准判断的概率就会很低，想要在投资中获得更高额度的回报，投资者在投资过程中对于此种品种的问题就一定要做好关注。可以看到这样一种情况，有一些交易者买入之后，对于的价格变化是非常敏感的，这些交易者不仅会对大盘上的特点进行分析，也会对这种在现实生活中的供求关系进行分析，例如在供求关系发生变化时，这些的交易者会立刻做出相应的决策，例如当这种关系对自身的投资目的发展不利时，会将手中的全部抛售出去，这些交易者非常谨慎，而这样的谨慎也就确保该品种交易者在长期投资时都能够获得回报。金融货币因素对原油期货价格影响大吗？
美国银行 : 投资者在能够获得的收益高低和对价格分析是否正确，具有密切关联性？为什么在进行原油价格分析时，所具有的差异非常大的一些新手并不了解这种问题，有这种状况，是因为在进行原油价格分析时投资者所关注的各种影响因素并不相同。例如一些新手在买入原油时进行原油原油价格预期，仅会关注到当天产品出货量，或者是之前阶段该价格周期变化，对其他的问题几乎不会进行分析，但资深投资者则并非如此，除了关注如上这些类型问题之外，还会关注到金融货币影响因素等等，由于金融货币影响而导致国际原油原油价格变化，这种概率是非常高的，新手没有关注好这些核心问题，在金融货币因素影响状态之下，对价格变化就很难做到精准。价格问题对于原油期货投资者带来的影响很大吗？
问天 : 想要在投资过程中获得的收益更多一些，就一定要关注到技巧应用，如果在投资过程中，原油期货投资者没有关注到技巧应用，后期阶段在投资中所会受到的影响是非常大的，那么在诸多影响因素中，哪个对于投资者的影响是最大的呢？可以这样说，价格因素对于投资者造成的影响是非常大的，因此对于这一类型的问题一定要格外做好关注。一些新手疑惑，既然买入产品就一定会对产品的价格进行深入解读，因此产品的价格对自身不会造成实际上的影响，实际上真的是如此吗？其实未必如此，虽然我们能够做好单品价格的分析，但是在实际对产品进行解读过程之中很有可能出现一些误差，这些误差会导致投资者最终在投资中失败，这些误差存在于多个方面之中，例如投资者在对大盘进行分析时，没有关注到外在偶发因素影响或者是没有关注到国外大盘中该种类型产品在短期内的价格变化等等，这都会对投资者投资造成影响。如上这些影响因素都会导致投资者在进行产品分析过程之中出现错误，因此想要在价格分析时不出现任何问题，投资者所关注的范围面就一定要过，只有如此才能够让投资者拥有更为出色的发挥，一些新手没有关注到这样的细节问题，最终在投资过程中失败，想要在投资过程中拥有更为出色的表现，对于这些核心要点问题要做好关注。消费行业对原油期货价格有影响吗？
黑眼圈不在熊猫身上 : 部分投资者认为原油期货产品会受到诸多方面影响，例如这些投资者此前曾经购买过大豆或者是贵金属产品，因此知道这些产品的价格会受到消费行业影响，那么在原油产品方面是否也会受到消费行业影响呢？从宏观层面来分析任何一种期货产品都会受到消费行业影响，消费行业对于某种类型产品的需求量如何直接影响着该种产品价格，但是需要注意不同类型产品所会受到的此种影响并不相同，有些产品受到消费行业影响会大一些，但是另外一些行业受到的这种影响会小一些，同国际形势变化，经济调控以及国际战争，货币危机等问题对于原油产品的影响来看，消费行业对于该种类型产品所造成的影响还是有限的。价格波动对原油期货交易有什么影响呢？
顺藤摸瓜 : 期货交易不能盲目的进行，期货交易是很好的选择，在实际的交易中一定要注意到方向，也要注意到方法，只有期货交易的方法才是最关键性的信息，期货交易需要掌握到不少方面的信息，其中期货品种的选择也是一大要点，其中原油期货就是很好的选择，这种品种在选择的时候会更加的重要，而且在实际的交易中也非常关键，从中能够看到不少方面的问题。为什么美国能影响国际石油期货价格？
澳新银行 : 我们都知道，美国原油期货很重要，是国际油价的基准价格。为什么美国能影响国际石油期货价格？在我国原油期货上市前，期货基础知识的学习是非常重要的，做原油期货要先了解期货市场，炒期货要注意，可以先通过模拟软件练手，熟练后再正式入金交易。原油期货入市要先开户，虽然近几年我国期货行业国际化步伐明显加快，我国还没有一个国际化的期货品种，因为更加期待原油期货上市，对我国是机遇也是挑战。原油期货开户后，可以交易国内所有的商品期货品种。本文主要介绍的是，原油期货常识，帮我们更好的适应和了解原油期货交易。我们来分析一下，美国油价的历史和发展。历史上美元能够牢固占据世界型货币地位，也正是借助作为石油美元带来的契机。70年代左右，美国以保护中东石油产国为交换条件，使得美元成为了石油贸易结算货币，这使得随着布雷顿森林崩溃而一落千丈的美元重返货币霸主地位。其后，美国与石油之间的关系变得更加复杂，一方面美国必须维护美元结算的地位，另一方面，也要遏制中东不稳定造成的油价上涨对于西方世界经济的波及更重要的是，要掌控以石油为根本的经济命脉。很多投资者都关注美国原油期货价格，而现在，美国正在摆脱石油的依赖，然而美元汇率的大幅波动给石油价格带来的威胁却并未消失。商品需求对原油期货价格有什么样的影响？
荷兰银行 : 原油交易有风险，本文来介绍商品需求量对期货价格的影响。对于新手来说，有商品期货账户就可以直接投资原油期货，开户后通过期货公司下载交易软件，就可以直接网上炒期货。对于办理原油期货或者商品期货开户的投资者，炒原油期货要注意，可以先通过模拟软件练手，熟练后再正式入金交易。商品期货开户需要身份证和银行卡，开户后要注意规避风险避免损失。期货开户后要注意，商品期货市场的需求量是指在一定时间、地点和价格条件下买方愿意购买并有能力购买的某种商品数量。期货基本分析之需求分析由国内消费量、出口量和期末库存量等三部分组成。期货基本分析之需求分析，我们要考虑1、国内消费量；2、国际市场需求分析；3、期末结存量等指标。把握了这些需求因素的变化，才能更好的把握商品现货价格，从而预测原油期货价格走势和行情变化。我国作为一种不可再生能源，原有的国内消费量主要受消费者的收入水平或购买能力、消费者人数、消费结构变化、商品新用途发现、替代品的价格及获取的方便程度等因素的影响，这些因素变化对期货商品需求及价格的影响往往大于对现货市场的影响。稳定的进口量虽然量值大但对国际市场价格影响甚小，不稳定的进口量虽然量值小，但对国际市场价格影响很大。出口量是本国生产和加工的商品销往国外市场的数量，它是影响国内需求总量的重要因素之一。影响石油期货价格的两个因素是什么？
Raman : 原油交易有风险，影响期货价格变化的商品生产成本和期货商品流通费用的问题，需要我们有所了解。对于新手来说，有商品期货账户就可以直接投资原油期货，开户后通过期货公司下载交易软件，就可以直接网上炒期货。对于办理原油期货或者商品期货开户的投资者，炒原油期货要注意，可以先通过模拟软件练手，熟练后再正式入金交易。商品期货开户需要身份证和银行卡，开户后要注意规避风险避免损失。期货强行平仓的主要目的是及时制止风险的扩大和蔓延，以维护客户和期货公司的合法权益。原油期货行情变化莫测，商品生产成本是商品期货价格最重要的组成部分。虽然期货交易的对象是本身无价值的期货合约.绝大多数期货交易者与商品实物不发生直接关系，只买卖合约；只有少数交易者在合约到期时进行文物交割。但期货交易必然地是以现货交易为基础的，在全部期货交易中占绝大多数的买空交中交易是以只占少数的实物交割为基础的。商品现货交易是以商品的生产为基础的，商品期货交易最终也是以商品实物的生产为基础的。当然，目前买卖的商品期货合约要到未来的某一时间；要求进行实物交割，目前的期货交易在某种程度上是以未来的商品实物为基础的，期货交易成交时。这些未来的商品可能还没有生产出来，而其生产成本与目前市场上现货商品的个产成本可能并不相等。但这种成本同样必须能够得到补偿，生产者才愿意进行生产。也即是说，在一般情况下，商品生产成本不仅是商品期货价格最重要的组成部分，而且提供丁商品期货价格的最低界限。原油期货价格的影响因素有很多，其中可以关注一下期货商品流通费用。影响期货价格下跌或上涨的因素是什么？
摩根士丹利 : 做期货要注意，那些期货公司是正规的，那么你是否了解原油期货保证金？我国原油期货即将在上期所下属的上海国际能源交易中心上市，只有上海期货交易所即将上市的原油期货才是正规交易。很多参与期货投资的新手都是投机者，不知道交割的流程和方式。原油期货预计在2015年底前或者2016年初上市交易，石油期货的上市，对我国来说意义重大，要多了解期货知识，掌握期货常用的交易技巧。期货开户需要身份证和银行卡，开户需要10万元投资门槛。本文主要介绍的是影响期货价格下跌或上涨的因素，主要分为以下几种：一商品的供给因素：供给是指在一定时间、一定地点和某一价格水平下，生产者或卖者愿意并可能提供的某种商品或劳务的数量。决定一种商品供给的主要因素有：该商品的价格、生产技术水平、其他商品的价格水平、生产成本、市场预期等等。二商品的需求因素：商品市场的需求量是指在一定时间、一定地点和某一价格水平下，消费者对某一商品所愿意并有能力购买数量。决定一种商品需求的主要因素有：该商品的价格、消费者的收入、消费者的偏好、相关商品价格的变化、消费者预期的影响等等。商品市场的需求量通常由国内消费量、出口量和期末商品结存量三部分构成。三经济波动周期：商品市场波动通常与经济波动周期紧密相关。期货价格也不例外。由于期货市场是与国际市场紧密相联的开放市场，期货市场价格波动不仅受国内经济波动周期的影响，而且还受世界经济的景气状况影响。四金融货币因素：商品期货交易与金融货币市场有着紧密的联系。利率的高低、汇率的变动都直接影响商品期货价格变动。利率调整是政府紧缩或扩张经济的宏观调控手段。利率的变化对金融衍生品交易影响较大，而对商品期货的影响较小。期货价格的各方面因素受什么影响？
Breaking : 初入期货市场，投资者对期货市场缺乏认知，原油期货交易需要有知识和技巧，并且了解影响期价的因素。商品价格的波动主要是受市场供应和需求等基本因素的影响，即任何减少供应或增加消费的经济因素，将导致价格上涨的变化；反之，任何增加供应或减少商品消费的因素，将导致库存增加、价格下跌。目前暂时没有原油期货上市的具体时间，需要等监管层消息，不过原油期货所有配套措施已经全部出台，只待最后上市，我们目前需要积极了解交易技巧，学习原油期货基础知识。然而，随着现代经济的发展，一些非供求因素也对期货价格的变化起到越来越大的作用，这就使提投资市场变得更加复杂，更加难以预料。办理原油期货开户后，想在投资中获利，真的没有捷径，在期货市场中，大部分交易者买卖的期货合约在到期前以对冲的形式了结。为您介绍，影响价格变化的基本因素要概括起来主要有以下八个上面：1、供求关系。供需直接影响商品价格和原油期货价格，期货交易是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时，期货价格下跌；反之，期货价格就上升。2、经济周期。原油期货即将上市，经济周期也是影响价格变化的重要因素，在期货市场上，价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。3、政府政策。各国政府制定的某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响。比如欧佩克的原油进出口政策，原油生产方面的政策等，都会影响国际油价。4、政治因素。期货市场对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。5、社会因素。石油期货是大宗商品之王，不可再生资源，十分重要，社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。6、季节性因素。许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。季节性因素会影响产油量等，从而影响原油期货价格。7、心理因素。所谓心理因素，就是原油期货交易者对市场的信心程度，人称"人气"。如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。又如一些大投机商品们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋取投机利润。8、金融货币变动因素。在世界经济发展过程，各国的通货膨胀，货币汇价以及利率的上下波动，已成为经济生活中的普遍现象，这对期货市场带来了日益明显的影响。炒期货要注意，做好原油期货入市准备。原油期货开户人士注意，不管是做原油期货还是商品期货，都需要先办理期货开户，做好期货资金管理，才能更好的立足期货市场，把握石油期货上市的大行情。
