技术分析，说爱你不容易

Followme训练营开讲了，我是不说假话的数学猫，没什么学问，但知道一点点。

今天撩技术分析，但不谈江恩、艾略特，更别说《日本蜡烛图》了，我没看过。

查尔斯·道的童年并不容易，6岁丧父之后便在农场里艰苦工作。大约十三四岁时，已经离开农场的他为了赡养母亲，干过20种不同的工作。这些经历，让他变得坚韧而谨慎。

1882年，31岁的他与埃迪·琼斯创立了道·琼斯公司。2年后，他在《顾客晚报》上首次刊登了一项包含11种股票的指数，又被称作“铁路平均指数"。1985年，他创立了至今仍被运用的道琼斯工业指数。

1902年，查尔斯·道去世，但他发表在《华尔街日报》的文章被记者整编成《投机初步》一书，道氏理论因此被正式定名。

有观点认为，道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。然而，查尔斯·道本人表示，该理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。

技术分析的理论基础源于3项假设：ABC。

A、价格反应一切：我的理解是市场参与者的行为表现在价格中，但市场并非完全有效，价值投资者利用市场先生为他们服务。由于受贪婪、恐惧、希望等影响，市场先生的情绪很不稳定。

B、价格沿趋势运动：趋势怎么理解？开仓后的头寸开始盈利了并不断增加，这就是顺势，开仓后的头寸没有盈利或者亏损了，这就是逆势。

C、历史会重演：大作手利维摩尔说过，市场是有规律的，市场的规律性缘因于不变的人性。

技术分析源于归纳法，通过历史经验来推断未来。

但是，我们对市场的理解可能会有存在谬论。

其一，过去没有发生的，未来发生了。

塔勒布在《反脆弱》里指出，我们很容易忘记我们活着本身就是极大的运气，一个可能性微小的事件，一个极大的偶然。请记住，你就是黑天鹅。

其二，技术分析是把过去发生的果当做因，过去发生的频率不代表概率。

索罗斯老师波普尔认为，归纳法既不能给人们以未来的必然性知识，也不能给人们以未来的或然性知识。

其三，你说价格会回归均值，问题是when？

自1997年首次上市以来，亚马逊股价涨幅高达38600％，相当于年复合收益率35.5％，这意味着初始1000美元的投资到今天将变为$ 387,000。但实际上在过去20年中，要真的将这1000美金变为387,000美元的难度不容小觑，亚马逊的股价曾有三次跌幅超过50%。第一次是从1999年12月到2001年10月，它跌去了95％的市值。在那段时间内，初始假设的1,000美元投资将会从54,433美元的高位下跌至3,045美元，损失51,388美元。看对做错的事儿，你做过吗？

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问：交易时参考什么指标？

K线里有杀气：任何指标单独意义上来说是没有价值的，它只是设计者根据已发生的价格画出的图形，对于未来的参考价值很低。你首先必须有自己的规则，然后寻找你最喜欢的指标来承载你的规则，让你的规则变成交易语言。对我来说，K线就是承载我交易规则的语言。

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问：为什么说技术指标只是参考不能盲信？

某期货前辈：首先，如果技术指标一定能帮我们赚钱的话，那么那些自称是技术派的人就应该是市场上的常胜将军。而实际的情况显然不是这样。技术指标不能每次都判定准确的涨跌，经常只能推测突破支撑或阻力位后的涨跌幅度，让我们认真地掂量一下风险和利润的比例，看是否值得一搏。在这里重要的不是技术指标，而是利用技术指标的人。他是否有整体的市场统筹能力，是否严格执行事先制订的市场纪律，是否有合理的资金分配方案，是否有良好的市场感觉和应变能力，是否处在良好的竞技状态。每一点都在影响着他的胜负，技术指标不过是参考之一罢了。

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问：你认为分析图表对交易有用吗?　

塞柯塔：趋势追踪就是分析图表的一种，我是一个已经具有20年经验的趋势交易员。我需要的资讯，依其重要性的排列为：长期市场趋势；目前走势形态；买卖的时机与价位；资金分配比例要根据市场客观走势的强弱程度，不是情绪的强弱程度；至于有关基本面的讯息则排在最后。