市场焦点

 

• 交易偏好 – 本周继续看好欧/美（EURUSD）的偏好。我们认为接下来德国的制造业数据和通胀数据将进一步推升欧元。不过，镑/美（GBPUSD）的走势是远超我们的预期，近期出现了大涨，主要是因为约翰逊誓言要带领英国脱欧，以及让国民团结一致结束分化利多英镑。美元(DXY)方面，我们还是较为看好本周五的ISM制造业PMI，并认为这或许会在下半周将给予美元一定支撑。但整体来看，本周我们还是维持美元为偏弱结构。除此以外，我们注意到CFTC资金流显示欧元的净空头依然处于极值并有资金流入，因此，我们维持欧元买入预期，投资者可参考MEX量化组合建立本周的欧元头寸。

• 商品市场方面，原油、黄金上周大涨。建议大家关注WTI原油62附近压力；XAU已经突破1515的阻力位，下一个阻力关口为1530。

• 商品货币方面，十二月份中国官方制造业PMI再上扩张水平 50.2 (市场预期: 50.1) ，我们认为今日公布的财新制造业PMI也将符合预期。另外，近期贸易乐观前景继续推高澳元、纽元和加元等大宗商品货币，不过要注意超升以后出现回调。另外，上周我们一再吁投资者做多欧/美 (EURUSD) 澳/美 (AUDUSD) ，两者分别上涨0.88%及1.15% 反映为有效，本周我们维持上周策略组合，继续买入欧元相对商品货币更为吸引；投资者可继续参考MEX量化组合每周调仓。值得注意的是，货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略因而再创本年新高，投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

 

 

 

 

• MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.27%，本周组合及截至北京时间01月02日8:40盈亏如下，利差（库存费）为正向。

 

 

 

 

 

 

摘要

 

• CFTC 资金流数据显示，欧元及日元净空头仍处极值，我们认为将有资金流入，并支持回涨。另外，英镑及瑞郎净多头也达极值。

 

 

 

 

• 澳/美、纽/美、WTI、XAU已达到目标价，投资者可获利了解。

• 欧/美、美/日已走出预期走势，可持有。

• 我们中线维持看好商品。

目标价	欧/美	美/日	镑/美	美/加	澳/美	纽/美
短线	1.1250	109.00	1.3340	1.2950	0.7000	0.6750
中线	1.1250	108.50	1.3200	1.2950	0.7000	0.6700

目标价	WTI	XAU
短线	62.00	1,515
中线	61.00	1,500

 

财经日历