交易小故事（八）连载

“可能你不太理解，那我们从头来看止损是怎么产生的，一开始我们从周线或月线中发现了行情，然后转过来在日K中找寻入场的时机，这时候我们假定我们的交易系统给出的信号是真实

的，举个例子，我们认为未来会有一波下跌行情，在日K中发现昨天是高位震荡的最后一天，而今天极大可能是单边下跌的走势，我们先假设我们的想法是对的，在当天盘中，你观察走势确实

在向下走，那么我们会在不回撤的思路指导下入场，而入场完毕之后理论上要马上设置止损，也就是说要出场，但是我们会在什么情况下我们会在刚刚进场后就选择出场呢？”X先生问完后叼

着烟斗盯着我。

我马上开始思考，刚刚进场就出场？从这个角度来说就是进场之后发现假设不成立才会这么做，而不是受不了亏损，至少我现在是这么认为的，于是说道

“刚刚进场就出场是因为发现之前的假设行情不成立，是错的，所以才会平仓出局。”

“对，你说的很对，因为发现我错了才出场，而不是像你说感受到恐惧才出场，首先在入场的时候，在不回撤思路指导下，你的介入点至少在你看来走势是不会大幅回撤的，但是还是那

句老话，市场没有可预测性，所以事实上在介入的时候只是看起来我们可能不会错，但是也要防止我们真的错了的情况发生，所以才会有止损的概念，那么在设置止损的时候就应该是走势走

到你认为之前的假定是错了的时候，而不是说你感到恐惧的时候，还是刚才那个例子，你假设的当天是单边下跌走势，那么你入场的时候就要考虑一个问题，那就是现在入场做空的前提是今

天是单边下跌走势，那价格走到那里就能证明今天不是单边下跌走势了呢？根据你的入场点，可能是超过前期高点就证明你的假设错了，也可能是超过前一天收盘价，也可能是某条均线，看

走势而定，但是设止损的点位一定是到了这个点位就已经证明你错了的地方。”

对，之前其实X先生也提过这个概念，只不过今天又详细的解释了一下，确实是这样的，止损一定是发现自己错了，而不是恐惧亏损，想想我之前老是固定的设置10个点的止损看来是不妥

当的，因为10个点的回撤并不能证明我错了，其实主要还是知道思路不对，想想还是X先生说的思路比较正确。

“其实一般在下单设好止损之后理论上就不用再看盘了，因为如果不破止损，那么就说明基本上你的假设是对的，如果破了就证明你是错的，要再重新考虑，重新假设，也不用看盘，怕

就怕在你一次破止损之后马上就重新入场，再破再入，一直想抓住某次行情，直至累计成大额亏损，其实一次破止损之后就需要好好考虑，重新观察，重新假设行情了，根本不可能在短时间

之内就再次入场，即使一破止损行情就向你预定的方向一泻千里或一飞冲天，也不要懊恼，因为那些利润原本就不属于你，乖乖的放弃本次行情就好，千万不可与市场斗气，与市场斗气的人

百分百会被市场教训的很惨，无一例外！”

破了再入，入了再破，这不就是再说我吗？每一次X先生这么说的时候我都感觉是在说我！

可是我还是有点疑问，在这种思路下指导开仓应该不会频繁的进出，就像X先生说的，一次止损之后就需要重新假设重新观察，但是要是将止损设在到了就证明自己错了的地方是不是会设的止

损比较大？我一般设10个点止损就让我觉的肉疼，那要是设50个点那不就是肉疼乘以5吗？

“X先生，您说的我明白了，但是要是将止损设到自己认为走势到达就证明自己错了的地方会不会止损设的很大？”

“能看出自己错了这个能力因人而异，如果你能在5个点就看出自己错了，那就设5点，如果你能在50点内看出自己错了那就设50点，如果你能在100点看出自己错了那就。。。”

“那就设100点！”我接话道

“那你就离开这个市场，越远越好！”

我。。。。。。。。。。。。。。

我还真是多嘴啊！

“我刚才说过止损这个名字起的就不对，要我说应该叫做 错误发现 ，但是我们姑且先叫他止损吧，止损并非是一个能量化的东西，在每个人的交易系统中运用的都不一样，每次开仓设

置的点数也不一样，也许有时候真的只需要5个点，也许有时候又需要50个点，如果一个新手可能真的需要大一些，但是对于有经验的人来说相对就比较小一些，但不管设置多少个点，只要你

在交易系统中遵循错误发现的理念就一定能找到适合你自己的点位，另外止损中的亏损其实就是你的交易成本，比如你想开饭店赚钱，那就必须先租房，雇人，购买炊具，装修等等，这些花

钱的地方都是你开始赚钱的成本，止损上付出的成本是为了让你在以后抓住行情的成本，一定是需要的，不要以为手续费就是你的交易成本，想要把假定的行情试出来就会产生成本，只不过

我们要尽量减少成本，也就是不能频繁的开平仓，当然在这个思路下也不会产生频繁进出！一次止损基本上就很说明问题了”

其实。。。。。在以前我真的就以为交易手续费就是交易的成本！

X先生关于止损的思路和观点我明白了，但是关于交易成本我有点疑义，X先生说试错的亏损是交易成本，但是以后的亏损呢？要是后来亏损了那叫什么？不是成本了？那也是损失啊！

“X先生，您说的关于止损方面的我懂了，那在以后的持仓过程中很可能还会出现亏，这个亏损是否也能并到交易成本的概念中去呢？也就是说这部分亏损是否也能叫做交易成本呢？”

X先生重新装填了烟丝以后先喝了一口茶，又点上了烟斗，这才开口说道

“看来我们要讨论持仓回撤的问题了，这一点在交易中来说有很多方法和理念，但是在我们说这个问题之前我想先问一个问题，其实我们在之前讨论的时候我们一直遵循了一个原则，你

能感觉出来我们遵循了那个原则吗？”

原则？什么原则，说实话我真的被问到了，我真的一点都没有感觉到我们一直在遵循着那个原则，于是我实话实说

“对不起X先生，我不知道我们一直遵循着那个原则。”

“没有感觉到很正常，并不需要道歉，因为这个原则一直被人们所遗忘。”

遗忘？那会是什么呢？

“那这个原则是我们呢？”

“风险控制。”

X先生只说了这四个字，但是在我的脑子里犹如一个炸雷一样把我炸醒了，对啊！到现在为止，我与X先生谈论的内容从进场的十分之一资金量开始，到后来的用试错法开仓，用不回撤思

路指导开仓，到今天的怎么设置止损，其实一直是在以风控风险为原则的，所做的一切都是在为了防止风险的发生，为什么要用十分之一的资金入场？为什么要用试错法开仓再用不回撤的思

路指导开仓？为什么要设置止损？最后的目的不都是为了防控风险吗？X先生这四个字一下子就让我把之前的内容用一根线串联了起来，所有的这些内容都是建立在防控风险的基础之上的，其

目的就是在防控风险，我感觉这一瞬间将我对这些内容的认识又提高了好几个层次！

“X先生，我明白了，您说的所有东西都是在为了防控风险，每一个步骤都将风险控制在了合理范围内，唯一的交易成本也就是试错成本，试错成本无法避免，因为交易系统不可能是完美的，

所以一定会出现，但是也是可控的，因为大赚小赔嘛！但是我还是想听听您对持仓过程中出现的亏损有什么看法！”

“恩，不错，你现在已经学会了独立思考，其实如果在进场的时候相对顺利，也就是走势已经向你预想的方向走了一段距离了，那么首先你应该将你的止损点适时的调整到成本位，这是

非常必要的，这样一来无论后期走势是否和你预想的一样都不会出现亏损了。”

有道理！如果在进场比较顺利的前提下，把止损调到成本位以后，最多也就是不赚钱而已，不再会有亏损的出现，X先生的交易系统是在层层设防啊！在这个交易系统中，唯一会出现亏损

的地方就是在试错阶段，持仓中根本不会出现抗单的情况，因为一旦回调破止损，那么就和试错的情况一样，首先证明了你的假设是错误的，其次需要重新假设，重新观察，唯一不同的就是

这次直接在成本位止损，不会像试错一样会有亏损出现！不过要是我的话我会再往上调几个点，得把手续费弄回来吧！嘿嘿！

不过在理解了X先生的这个交易系统中所有的东西都是为了防控风险的时候，我觉这个交易系统真的是像金姐姐说的那样 完美 ，这个交易系统的完美之处不在于他能抓住多少的行情，而

是这个交易系统根本就不会出现大幅亏损，我突然在这一瞬间懂了，原来我们苦苦追寻的期货圣杯根本就不是在任何走势下都能赚钱的交易系统，而是在任何走势下都能防控住风险的交易系

统！这哪里是交易系统，这就是一件精美的艺术品啊！