汇市焦点

• 交易偏好 – 本周相对较为看好澳/美（AUDUSD）和纽/美（NZDUSD）。
• 欧元区方面，今日欧元区财长将召开紧急会议，就目前来看，欧盟就业市场正在崩溃，再加上实施封锁令，令欧元中期承压。但与此同时，我们认为欧元区各国可能重申继续出台刺激计划，缓解疫情对经济的冲击，这将短期提振欧元。 技术上，1.0800有较强支撑，1.0950同样具备一定压力。
• 英国方面，英国首相约翰逊病情恶化引发了市场部分恐慌，考虑到市场讨厌不确定性，我们认为英镑恐将中期承压。但短期随着美元的回落会有一定回升空间。技术上，1.2200有较强支撑，1.2400同样具备一定压力。

• 商品货币方面，随着全球股市大幅反弹，市场风险偏好增强，商品货币澳元、纽元涨幅居前。今日澳洲联储按兵不动符合市场预期，未来澳元的走势将取决于中国经济的复苏速度；而加元的走势将取决于油价的走势。技术上，短期澳/美0.6200、纽/美0.6050还将面临一定压力，不过，我们认为突破是大概率事件。

• 避险货币方面，就目前来看，市场获取美元的资金成本依旧很高，这凸显了美元流动性需求依旧旺盛。但随着制造业新订单和就业指数创11年来最低，我们认为新一轮经济刺激或将再度触发，如果美联储真的能够进一步提供美元的流动性，我们认为美元指数很难强势拉升。总的来看，考虑避险和对现金的急切需求，我们认为美元维持高位震荡。
• 短期来看，美/日因美元回落而小幅走低。我们还是维持原来的预判，美/日在修整以后还将面临回调。

• MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.30%，本周组合及截至北京时间4月7日16:15盈亏如下，利差（库存费）为正向。

扣q : 1826338528

商品市场

• 交易偏好 – 本周我们维持黄金（XAU）和原油（WTI）为震荡偏多结构。长期来看，全球低利率为黄金提供了支撑。另外，因疫情造成全球经济损失的担忧加剧，促使投资者转向避险的黄金。总的来看，我们还是维持黄金为震荡偏强结构。
• 油价方面，考虑到短期疫情蔓延势头持续，将继续对油价构成压力，美国对于价格战的干预将成为油市能否反弹的关键因素。因此，中期我们还是维持油价是一个偏弱的结构，短期报复性反弹，更多像多头反扑形成技术性反弹。

摘要

• CFTC资金流数据显示，澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨。另外，欧元的多头也处于极值。

• 澳/美、纽/美可继续持有。

目标价欧/美美/日镑/美美/加澳/美纽/美短线1.0850109.001.23301.40000.62000.6000中线1.0900109.001.24001.40000.62000.6050

目标价WTIXAU短线25.001,660中线25.001,660

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