油价断崖式下跌，抄底大军如何用正确的姿势赚钱？

2020年3月10日，李大妈在小区门口买菜时看到一则“原油抄底”的小广告。

紧接着，中国大妈们不顾新冠疫情，排队来买纸原油期货。她们淡定地往能源账户里放入几十万、上百万保证金。“电视上看的，沙特与俄罗斯要谈判了，现在抄底，正好捡到便宜货。”

前一天，油价暴跌了30%。

事实证明，大妈们不仅在广场舞上堪称中华一绝，在投资上也眼光独到。抢黄金、抢奢侈品、甚至炒币都有她们的身影。

这次，国内不少银行因大妈们疯狂买油宕机了。

图片来源：证券时报

3月20日，原油一天暴涨23%，创史上最大涨幅。

NYMEX原油期货收涨23.14%报25.65美元/桶，创史上最大单日涨幅，盘中一度暴涨逾32%。布伦特原油收涨12.29%报29.97美元/桶。

大妈们收割完暴涨红利平仓了，而A股股民们还没解套呢。

近期，原油价格暴跌，频频刷上财经热搜。对普通投资者而言，我们要不要在“千载难逢”的原油暴跌中，去捡一块蛋糕呢？

油价雪崩，但还有回来的希望

抄底也是个技术活，需要你对市场走势、市场情绪、甚至史上“最伟大原油交易员”的特朗普的心情有充分的了解和判断，然后再根据自身情况选择合理的工具。

投资者关心的是，这是长期油价下跌还是短期突发情况？

从基本面看，新冠疫情导致欧美经济停摆，原油供大于求，短期内跌成了矿泉水价。

俄罗斯也不愿意和沙特为代表的欧佩克谈判，沙特为了扩大市场份额，豁出大甩卖石油，跳楼价让加油站排满了加油的车。

不少券商机构观点认为，只要俄罗斯与沙特愿意好好谈判，WTI原油价格依然有回去40美元/桶的空间。

短时间内，打开原油账户还是需要一颗强大的心脏的。抱着一颗抄底的心，却总是抄在半山腰上。

据wind最新数据，4月20日，WTI原油现价跌至15美元/桶附近。短时间内单边暴涨很难。

4月13日，欧佩克+达成了历史性的减产协议。预期5月产量将较4月减少1250万桶/日。

沙特与俄罗斯的价格战打不起来了，让油价“钱景”明朗了一点。

由于经济基本面的原因，及减产不及预期，WTI近月油价期货并不买账。

而布伦特原油有所跳涨，当日反弹至30美元附近，离3月触底的21美元反弹了近50%。

在市场产能依然过剩、仓储成本高企之下，WTI油价依然维持颓势。高盛发文表示，产油国减产协议规模不足、出台太晚，预计油价将在未来数周内进一步下跌。

他们建议投资者在“与虎谋皮”前，掂量一下自己的身板扛不扛得住，多空博弈下，韭菜多得是。

图片来源：e投睿 eToro

WTI油价在15.62美元/桶附近，一桶原油约159升，换算后原油价格为0.67元/升，农夫山泉批发价也要3元/升，名副其实的“油比水贱”。

不少投资者嗅到抄底机会，转战期货市场，但这段时间来，他们很多人都已经败下阵来，感叹“专业知识把我绕晕”。究其原因，是没有了解抄底的正确姿势。

抄底姿势不对，受伤的还是自己

为了避免投资者们再度翻车，小编交完纸原油的学费后，告诉你哪些期货工具值得投资、哪些坑需避免。

适合有外汇账户、财大气粗、专业交易能力的大佬。

这部分投资者能直接交易WTI原油，涨跌顺畅，行情连续。期货可以做空，是现货没有的交易优势，并实行T+0交易，随时买卖，降低隔夜风险。

看准油价短期走势后，可超短线交易，并绕开基金、纸原油等二道贩子的中间价差与各种手续费，降低升水损耗问题，属于对冲基金偏爱的品种。

相比原油期货，ETF产品种类更丰富，可投资WTI、Brent原油以及油气类股票。

交易与持仓成本相对低廉，操作也相对便捷。对于低风险投资者与代客理财型机构是较好的原油投资工具。

ETF不少投资的是当月期货，有管理费但损耗少。做多原油市场，可做多油企股票和债券、或做多原油出口国的货币来盈利，但要注意企业破产风险。

美原油市场中有不少2倍做多ETF，在单边上涨的情况下，这种方法收益更高，套利空间更大。

不仅可以做多，还可以反向持仓做空，也是对冲大佬们的选择，玩得就是心跳。

银行账户原油业务是近期最火爆的业务之一，一度洛阳纸贵到关闭做多的地步。

纸原油转期损耗有风险，让这一个月许多纸原油交易者都割肉离场。

特殊时期，专家观点

目前，美原油05期货与美原油06期货的换月损耗达7美元/桶。如果投资者4月份买入了482桶纸原油，换入美原油06期货时，将只剩下354桶。虽然在净值上没有损失，但无形中垫高了成本。

此外，银行期货账户的移仓费普遍为0.3美元/桶，一年复利也很可观，不知不觉间可能会吃掉投资者所有利润。因此，想要用银行这种最简单的方式抄底纸原油的，必须要当心转期问题。

3月24日，花旗下调了原油预期，预计今年Brent原油平均价格为30美元/桶，到2020年第二季度平均价格为17美元/桶。

花旗分析师认为，这会推到原油多头的最后信心，他们建议购买原油期货时快进快出，不要等到连续合约受到升水风险。

天风证券期货研究所所长贾瑞斌对小编表示，从美国原油价差结构中显示，半年以后的原油价格为35美元以上，明显高于当前市场价格。

如果看好原油市场未来走势，可以尝试购买原油远月期货合约，不会遭遇高额的换月成本，远月合约的定价确实更为合理，但会牺牲一定的获利空间。

目前，对冲基金正买入大量押注WTI原油期货近远月合约价差扩大的衍生品套取巨额收益。

国外众多主流投行观点则认为，原油市场未来一个季度依然面临很强的负面压力，即使有OPEC+产油国减产，也无法阻止原油累库，因此市场在短期很难大幅走强。

对于投资者而言，如果有一些现货资源或者仓储渠道资源，可以考虑开展期现、跨月套利等。

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此外，美国最大的原油基金USO提到了另一种应对策略，期货合约大幅升水对基金的多头转期不利，因此可反向做空头持仓，以对冲升水带来的不利影响。

目前，油价已跌至2001年来最低水平。随着抄底大军进场时，还需选对工具，不然极易被按在地上摩擦。

文章转载自公众号：e投睿eToro

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