#2020全国两会# #热点话题# 05月22日全国两会，全国人大代表、辽宁证监局局长柳磊今年提出了三方面与资本市场改革发展相关的建议，包括建议加快制定期货法、建议推出外汇期货、建议建立证券期货行业专业仲裁机构后，在金融开放的趋势下，似乎外汇期货上市近在眼前。
今天，小编就参加了由彭博、新交所和中信期货国际共同举办的「离岸人民币及外汇衍生品市场展望」线上交流，近年来，我国稳步推进人民币汇率市场化改革，外汇市场得到长足发展，外汇远期、掉期、期权等场外衍生品日益丰富，但外汇期货仍为空白。
这次彭博牵头的外汇期货研究，可以说是带头响应金融开放，促进外资投资中国的最好表率。
中信期货研究部研究员张菁分享了「外汇期货如何助力风险管理」课题，从降低中小企业的外汇避险成本，满足资本市场境外投资者对场内汇率风险对冲工具的需求，促进我国资本市场高水平对外开放等方面进行了讨论。
外汇期货从市场角度来看，无非是满足两大需求：商业类、投机类。
1.商业类外汇。一般认为商业类头寸与金矿、现货商有关，有套期保值倾向。但实际上现在说到商业头寸就涉及到基金参与商品交易的隐性化问题。从2003年开始的此轮商品大牛市中，与商品指数相关的基金活动已经超过CTA基金、对冲基金和宏观基金等传统意义上的基金规模。而现有的CFTC持仓数据将指数基金在期货市场上的对冲保值认为是一种商业套保行为，归入商业头寸范围内。另外，指数基金的商品投资是只做多而不做空的，因此他们需要在期货市场上进行卖出保值。
2.投机类外汇。一般认为非商业外汇是基金持仓。在当今国际商品期货市场上，基金可以说是推动行情的主力，黄金当然也不例外。除了资金规模巨大以外，基金对市场趋势的把握能力极强，善于利用各种题材进行炒作。并且它们的操作手法十分凶狠果断，往往能够明显加剧市场的波动幅度。
彭博行业研究外汇利率策略师赵志轩表示，由于境内远期购汇仍有20%的风险准备金，抑制了远期购汇的需求。中国官方一直在对企业宣传套期保值，而近年来市场参与者也对外汇衍生品更加熟悉，这些都是企业增加套保的原因。
如果说中国外汇市场参与者过去几年得到的最大经验，就是汇率是难以预测的，眼下人民币面对全球疫情和中美分歧等多重不确定因素之际，增加对冲操作，减少对即期汇率波动的风险敞口，正成为更多客户的选择。
辽宁证监局局长柳磊2018年两会上将“保险+期货”试点项目纳入补贴项目，顺利推出；
2019年两会，他从服务中小企业风险管理需求的角度，建议开展工业品“保险+期货”试点也顺利推出；
2020年两会，他从降低中小企业的外汇避险成本的角度，建议开展外汇期货的提议，我们拭目以待！
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