自从上次在1月底的美国联邦公开市场委员会会议以来，发生了很多事情。

那时，美国的就业人数仍然没有回升。新闻界仍有报道说疫苗接种的问题，当时还不能确定1月7日是感染病例的实际高峰。

从那时起，许多关于这一疫情的疑虑得到了解决，以及应对这一问题的经济援助开支数额。

在最新的1.9万亿美元新冠救助开支获得通过后，美国总统拜登发表了更积极的讲话。他大胆猜测，到5月初，将有足够的疫苗使所有企业开业，到7月4日恢复正常。

不过，大多数投资者心中的问题是，“这对通胀意味着什么？”

美联储和市场意见相左

在本月早些时候《华尔街日报》的一次采访中，鲍威尔坚称，即使就业数据恢复到危机前的水平，美联储也不会加息。

鲍威尔并不是唯一一个坚称美联储将坚持到底并全力支持经济的官方成员，至少在今年剩下的时间里是这样。他们认为，通胀不是一个问题。

另一方面，市场似乎对通胀相当担忧。

债券收益率正在上升，像投资科技股这样的“廉价资金”交易也受到了一些冲击。美联储认为，如果随着经济重新开放出现通胀，那么通胀将是暂时的。而且，通胀率长期低于目标。

因此，通胀再高一点也不好。投资者要么没有考虑这样的长期观点，要么就是不相信美联储乐观的前景。

会议上会发生什么

明日美联储公开市场委员会（FOMC）会议被一致认为不会有政策变动，所有人的目光都转向货币政策声明。

在这方面，分析师预计前景将有所调整。预计美联储将上调GDP预测，并在上月公布就业报告后下调失业率预测。

届时，大家将密切关注鲍威尔在记者招待会上的发言。

鲍威尔在利率和经济前景问题上改变立场的预期并不多。基本上，他很可能会重复几天前在《华尔街日报》的文章中所说的话。

他希望重复的关键一句话是“我们离实现最大就业率和平均通胀率2%的目标还有很长的路要走”。他们甚至没有考虑加息。

注意什么

如果这一预测被证明是真的，那么市场可能不会有那么多反应。但如果鲍威尔暗示通胀是一个问题，这很可能被解读为美联储前景的根本性变化，并可能对市场产生一点震动。

否则，我们预计债券收益率将继续攀升，而科技股因借贷成本增加仍面临压力。

那么，我们只能继续等着看长期以来令市场担忧的通胀是否以及何时会显现。

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