【希盟资讯】重磅突发！台湾货轮“卡死”全球输油生命线，油价暴涨！会持续多久？

北京时间23日12时左右，一艘400米长的集装箱船因机舱突然失电，在苏伊士运河单航槽里失控，横向堵死苏伊士运河。因为是重载船，首尾均已搁浅在岸边。这一突发事件导致苏伊士运河出现双向交通堵塞。

埃及政府正组织当地工人展开营救，小型拖船和陆地挖掘机花了一整天时间试图把船头卡住的地方挖开，但由于货轮太大，目前仍无进展。

截至周四凌晨，这条连接全球12%货物贸易的交通要道持续处于封闭状态，目前总共有接近200艘货轮堵在运河两头。目前市场对于苏伊士运河何时能够解除封堵说法不一，快则几小时，慢则可能要达一个月。

受突发事件的影响，国际原油价格出现强势反弹。周四凌晨一点，WTI原油期货涨幅扩大至6%；布伦特原油期货涨超6%。截至周四凌晨收盘，WTI 5月原油期货收涨5.92%，报61.18美元/桶；布伦特5月原油期货收涨5.95%，报64.41美元/桶，均创去年11月9日以来主力合约最大收盘涨幅，抹平前一日的多数跌幅。

将引发连锁反应

作为全球至关重要的海运路线，苏伊士阻塞可能对全球石油市场造成连锁反应。虽然这艘船可能只会被困几天，但足以在石油市场造成波动，给已经受疫情影响的炼油商、交易商和生产商带来额外的麻烦。

Braemar ACM Shipbroking研究主管Anoop Singh称，每天约有60万桶原油从中东通过苏伊士运河运输到到欧洲和美国。

如果不愿等待封锁解除，被困船只可以选择绕道南非航行，不过这条路要长得多，会大幅增加运输时间和成本。

如果阻塞得不到解决，依赖苏伊士运输中东石油的欧美炼油商可能被迫寻找替代供应渠道，这可能推高油价。分析师表示，欧美的买家现在可能会把目光投向其他地区的原油，例如美国、欧洲北海、俄罗斯和西非。

全球贸易10%由此通过

据新华社，苏伊士运河位于埃及境内，北起塞得港，南至苏伊士城，是连接地中海与红海，贯通欧亚非三大洲的重要国际海运航道，具有重要的战略价值和经济价值。苏伊士运河于1859年由法国人投资开凿，1869年11月17日正式开通，距今已有150年的历史。如今，全世界22％的集装箱从苏伊士运河通过，约占全球贸易的10％。

因其关键地理位置，运河收入成为埃及稳定的外汇来源。2020年埃及苏伊士运河管理局主席Osama Rabie曾宣布， 2019年苏伊士运河收入达到创纪录的58亿美元，增长了1.3％。而当年埃及全年GDP为3329亿美元，运河通航费占GDP的1.80%。

经历多次拓宽疏浚

2015年，新苏伊士运河开通。所谓“新苏伊士运河”，实际上是在旧河道的一侧开凿一条长约35公里的新河道，并对37公里长的旧河道进行拓宽和疏浚，以适合更大吨位的货轮通过并实现双向通航。苏伊士运河管理局介绍，新运河开通后，船舶通过的时间将从目前的18小时缩短为11小时。

事实上，为了解决苏伊士运河日益拥堵的问题，埃及政府早在1955年和1980年就已经开凿出4条新的河道。近10年来，苏伊士运河不断拓宽和加深，以适应远洋航运的发展需求。

对埃及而言，苏伊士运河有重大战略意义。首先，运河收入是埃及稳定的外汇来源。其次，新运河将吸引更多的外国投资。由于埃及新运河项目涉及主权问题，因此没有向外资开放。对于外国投资者，埃及政府提出一项更宏伟的“苏伊士运河走廊经济带”的发展计划，借助新运河的区位优势带动包括汽车组装、高新电子、石油炼化、水产养殖、船舶制造、轻纺织品等产业的发展，将埃及打造成世界级的经贸和物流中心。埃及政府预计，该项目建成后每年将为埃及带来1000亿美元收入，创造上百万个就业机会。

突发事件影响可能是暂时的

苏伊士运河受阻使国际原油价格出现强势反弹，但是市场人士普遍认为，该突发事件对国际原油市场的影响只是暂时性的，在欧洲及亚洲局部疫情出现扩散的背景下，市场信心的恢复还需要时间。

“以布油来看，自高点71美元/桶附近调整至60美元/桶，调整幅度高达15%。按照技术性调整20%来看，目前尚未进入技术性熊市。不过从目前市场的整体情绪来看，我们认为仍将注意风险。”有市场人士介绍说，因国际油价的影响因子诸多，大到政治博弈，再到产业链对油价的情绪，整体都将对价格形成影响。而且目前油市缺乏掉头向上的支撑。从疫情来看，政策具有惯性，也意味着4月份整个海外的需求仍将走势疲软，而国内的需求面临高位回落的风险，国内需求回落的主要原因是高价对需求的抑制；另外流动性边际收缩之后，投机需求的力度也将有所减弱。

从油价表现来看，目前已打开下行空间，短期内让市场恢复信心是很有挑战的事情，不过从中长期来看，对油价不宜过度悲观。油价的回调应该已经走完了大部分动作，今年全球经济恢复是各国的首要任务，在宽松的流动性和疫苗普及力度逐渐加大的背景下，对于经济恢复预期还是很高的，这也意味着今年原油需求应该不会表现很糟糕，眼下的原油市场供需弱势应该只是阶段性行情，后期在供应端做好管控，需求恢复有基本保障前提下，通胀预期将会将油价重新推至强势格局，所以中长期来看油价还是有很大概率会像高盛、瑞银等机构预测的那样，在三季度再次刷新年内高点。

目前来看，原油的需求因为欧洲疫情的管控问题出现了一定的下滑，但这个下滑也是可控，并没有恐慌性的无序变化。春季是北半球炼厂的集中检修季节，今年又是装置的检修大年，对于原油的需求下滑是一个既定，且在预期内的事情，为此OPEC+放弃了4月份的增产计划，改为OPEC维持限产，仅俄罗斯和哈萨克斯坦有条件放开了不足20万桶/日的增产。原油从供需结构来讲，4月大概率还面临一定的利空，但从5月下旬开始，基本面需求就要开始恢复了，夏季是用油和出行的高峰，疫苗尽管出现了一定的问题，但并不影响全球经济的恢复和原油需求的增加趋势。

目前来看，整体油市目前以风险防范为主，价格振荡偏弱。后续油价的风险关注点在于多方面：第一，宏观风险共振加剧，资产价格出现下跌联动；第二，4月初的OPEC+会议对于供应端整体节奏的定调；第三，关注地缘政治冲突端是否会对中东国家真实的供应形成冲击。