2021年4月14日-投资银行展望

花旗银行

昨日纽约市场，市场似乎已经对美国的通货膨胀进行了定价，USD遭到抛售，美国国债收益率回落。 强劲的10年期拍卖也有所帮助，看到10年期国债收益率测试其在亚洲的1.6％。 在USD疲软的亚洲市场，NZD，AUD，KRW和SGD表现也表现出色。 如下所述特质发展（中央银行和数据）也为所有四种货币提供了顺风。

展望未来，G10中的SEK CPI，EUR IP和ECB讲话（包括Lagarde）以及USD Fedspeak（包括Powell和Clarida）将发挥作用。 在新兴市场，我们等待ZAR SARB半年度货币政策审查和RUB每周CPI。

纳蒂西斯

美元兑欧元和日元周三跌至数周低点，此前美国消费者价格指数上涨并未引发人们对通货膨胀加剧和美联储（Fed）缩减汇率的担忧，从而压低了美国国债收益率。

美元兑日元跌0.2％至108。80日圆，触及三周最低水准，较上月底触及的一年高位下跌约2％。 欧元兑美元上涨0.1％至1.1960美元，创3月中旬以来最高，因其从3月31日创下的五个月低点1.1704美元延续升势。美元兑瑞士法郎跌至0.9201法郎，接近最低 六个星期内的水平。

尽管美元兑大多数其他货币的汇率一直停留在熟悉的区间附近，但美元兑一篮子六大货币的汇率指数跌至91.724，为3月22日以来的最低水平。美元下跌之际，美国债券收益率下跌，从而降低了美元的收益率

吸引力，因为对30年期国债拍卖的强劲需求压制了消费者通胀的上升。 美国10年期美国国债收益率跌至1.620％，也是自3月下旬以来的最低水平。

美国3月份消费者价格指数较上月上升0.6％，为2012年8月以来最大涨幅，较上年同期上升2.6％，均高于市场预期0.1个百分点。 核心CPI（不包括挥发性食品和能源）也略高于预期，同比增长1.6％。 “预计在四月至六月季度，通货膨胀将加速。

瑞穗证券首席外汇策略师山本雅史说：“尽管最新数据比预期的要强一些，但并没有出乎意料。人们猜测，通货膨胀上升可能促使美联储减少量化宽松和低利率。 早于其承诺曾是第一季度美元反弹的主要驱动力。“似乎市场已经在经济正常化中定价，因为美国债券收益率已大幅上升，五年期收益率几乎达到1％， 一分。”三菱日联金融集团首席外汇策略师Minori Uchida说。

美国中央银行表示，将考虑通货膨胀的暂时性上升，分析师预计，在加息之前，它将使通货膨胀率比此前预期的高。 费城联储银行行长帕特里克·哈克（Patrick Harker）周二表示，今年通胀率不太可能失控。 其他方面，新西兰元兑美元涨0.4％，至0.7086美元，此前该国央行维持其官方利率和资产购买计划稳定，这一预期与预期相符。 新加坡金融管理局（MAS）维持汇率政策不变后，新加坡元兑美元汇率上涨了0.25％，至1.3376新元。

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