为何屡禁不止？关于场外配资你必须知道的三件事

严选君上周刚要说股票配资这件事，这不国家文件就出来了。

 

7月6日中办、国办印发了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，通知要求“依法严厉打击非法证券活动，坚决取缔非法证券经营机构，坚决清理非法证券业务，坚决打击非法证券投资咨询等活动。加强场外配资监测，依法坚决打击规模化、体系化场外配资活动。”

 

文件是说了打击规模化体系化场外配资，这个行业恐怕要大变天了！

 

要说我们A股股民也确实不容易，不但要经历财务造假、内幕交易、庄家控股等风险，还要被配资公司持续抽血。

 

此前场外配资屡禁不止，根本原因是什么？谁在给配资行业扩张添柴加火？国外为啥几乎没有配资？且听严选君细细道来。

 

一、夹缝中疯狂生长的野草

 

相信小伙伴大多数都炒股，有些开通过融资融券账户，这是合规的融资炒股业务。

 

咱们就从融资融券这说起，有合规合法的业务渠道，为啥有些人非要做配资呢？

 

大家可以看下融资融券业务开通的两个条件：

 

• 任何一家券商首笔交易满6个月
• 最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元

 

交易经验六个月这个好说，散户可以熬过去，早晚的事。日均交易资产不低于50万，还要连续20个交易日。这个门槛可要了散户的老命了。

 

除了小部分“996”程序猿等高收入群体，我国有6亿人月收入不到1000元呀（这可是去年总理说的），往哪儿去弄50万，十人九亏的小散户能有几个满足这个要求。

 

这时候场外配资就像“救星”一样降临了！宣传大多类似，有200元就可以做，入金秒到账，干脆利落不用审批，邀请好友还能拿管理费，严选君都想小试一把。下图为某配资公司网站首页宣传图片。

 

 

另外融资融券业务杠杆太低了，最高两倍，好不容易做对一次，赚这么少，不过瘾呀！

 

即使开通了融资融券，对利润也不会有数量级的提升。看准机会还是赚不了大钱，也难以改变小散的命运。

 

“搏一搏单车变摩托”、“人无横财不富”等等，场外配资也确实利用了中国股民爱赌的天性。

 

配资公司一般都可以提供5到10倍的杠杆，有些可以达到20倍。有人说A股是一个合法大赌场，场外配资就是一个开通VIP会员的超级赌场。

 

虽然屡遭打击，但吸引力却是实在的，场外配资就是这样在高压监管和正规业务之间的夹缝中迅速扩张蔓延。野火烧不尽，春风吹又生！

 

打击场外配资，不能简单一刀切，更重要的是给股民一个足够大的发挥空间。

 

想做到标本兼治，堵不如疏！

 

二、添柴加火的民间资本

 

如果说中国人的赌性是场外配资的生命线，那么民间资本绝对是场外配资扩张的助燃剂。

 

马克思说过，“一有适当的利润,资本就胆大起来。如果有10％的利润,它就保证到处被使用；有20％的利润,它就活跃起来；有50％的利润,它就铤而走险；有100％的利润,它就敢践踏一切人间法律；有300％的利润,它就敢犯任何罪行,甚至冒绞首的危险。”

小伙伴们，把钱放到余额宝年化收益率也就4%多一点，你猜融资融券业务的融资利率是多少呢？普遍6%到8%。

 

有五百万或者一千万大额融资可以找经理单独谈，也要5个点以上。小账户估计都是接近8个点，融券的利率还要高一两个点。

 

在融资融券业务上，用马克思的话说，资本“只是”大胆起来。

 

对于场外配资来说，月息普遍在1-2个点，还有万分之八左右的佣金收入。这样算下来场外配资业务的利润率在15%至24%之间，因为国家规定了民间借贷利率上限，所以封顶只有24%。而配资公司，除了资金和管理系统几乎没有什么大的支出。

 

这样的利润率已经足够让资本活跃起来了！

 

严选君简单梳理了配资平台的地域分布发现：X桥大通成立于2012年，位于浙江，全国有多家分公司，每个月配出资金过百亿，纯线下运营。X略吧隶属于宁波盈透网络科技有限公司，在策略吧平台，线上制定策略，当即实时匹配，股票信息随时查看，交易策略掌上完成，其在股民当中有着不错的口碑。X策略依托四年线下客户投融资咨询及互联网产品开发的经验及资源，已成为配资行业的领军品牌。

 

X略吧和X策略也都是在宁波，江浙一带配资主要是线下，现在有点没落了。广东则是线上配资公司的大本营，这是广东这边政策比较宽松的原因吧。

 

 

众所周知，浙江人和广东人都喜欢做生意，民间资本比较发达。

 

要知道，中国去年中国规模以上企业利润率才6%左右，面对20%多的利润，配资行业自然成了两地资本逐利的大猎场。

 

至于场外配资黑平台（利息很低、不进入市场的对赌模拟盘），是打算骗走客户保证金直接跑路的，真是属于一本万利的行业了。自然他们敢践踏一切法律，敢犯任何罪行。

 

配资行业的发展壮大，离不开贪婪的资本和更贪婪的投机者，这两者就像干柴烈火，一旦结合便迅速燃烧起来。

 

打击场外配资，遏制相关民间资本的进入也是必不可少。

 

三、国外也如此疯狂吗？

 

配资不是中国所独有的行业，是全球资本市场发展过程中，都普遍经历的一个现象。在美国，提供配资服务的叫对赌行或者“空中号子”。

 

在大作手李佛摩尔的时代，“空中号子”在市区随处可见，比现在的中国还黑，中国至少还有一部分配资平台，把客户交易抛到市场上，只赚取利息和手续费。那时候的“空中号子”全部是与客户对赌吃掉客户的本金。

 

参见《股票作手回忆录》中描述：“当年空中交易号子发现自己手上有太多某种股票的多头单子时，常常会找一些营业员，把特定的股票打压下来，打到足以把所有做多的股票统统洗掉为止的程度。这样做，空中交易号子只要操作几百股，每股花不了多少钱，就可以赚上几千、几万美元。”

 

不过这种通过操纵股价吃掉客户保证金的方法，比平台动不动跑路的方式在感官上文明多了。

 

资料显示，1890年美国大约有5000家对赌行，其中纽约有200家，芝加哥有100多家。一位改革家在1887年声称，对赌行已渗透到美国商业领域，占大宗商品交易活动的90%。

 

小伙伴们可能会问，美国这些对赌行都去哪里了呢?

 

除了一部分倒闭之外，剩下的都合法化了，并且形成了成熟的做市商制度，为对赌模式找到了合理的去处。

 

中国A股目前实行的集中竞价交易制度，所有交易单直达交易所，在交易所进行集中撮合交易。配资公司更多的是赚取利息和手续费。

 

除此之外，非法配资在美国销声匿迹和市场环境也有很大关系。

 

我们知道中国配资公司年化利率基本上要15个点以上，券商融资融券也要6、7个点的成本。而美国呢，融资门槛和资金成本低得你想象不到。

 

以我们大家熟悉的某美股券商举例，只要10000美元就可以开立账户，进行融资交易。折合人民币6万多元，国内不少小散都可以达到这个要求。

 

交易账户的融资利率为基准利率加固定点数，但是基本都在2.6个点以下。

 

 

更值得一提的是，交易一股单边只有0.5美分手续费，这个相当低了。比如，苹果公司股价目前为145美元左右，则交易该股的手续费率为0.005美元除以145美元约等于万分之0.34，不到股票配资万分之八手续费的二十分之一。

 

不是这家公司发善心，其他公司条件也都差不多。

 

国内A股的投资者结构是散户为主，机构投资者只占了30%左右。而在成熟的资本市场，比如美国，机构投资者占了90%，很少有美国人自己炒股。股市的参与者是机构之间的博弈，中国股市价格很大程度上取决于散户。这种投资者结构的不同，也助涨了散户的投机氛围。从历史角度看，未来更多散户投机者将面临被淘汰的命运。

 

我们都知道美国股市除了熔断机制外，没有涨跌停限制，融资炒股风险极大，一不留神就爆仓了。最近摊上事的滴滴一天跌幅接近20%，五倍的杠杆就要爆仓了，这个因素也抑制了投机势头。

 

四、结束语

 

最近国家打击场外配资的力度是毋庸置疑的，但是这不是一场可以速胜的战争。场外配资已经形成了一个成熟的产业体系，期货和外汇配资也是业内常态。但是无论是股票、期货还是外汇方面的配资，投资者都是处于弱势一方。

 

打击场外配资，我们在降低融资业务门槛和融资成本上面，更需要长久的努力！

 

未来我们或许可以畅想，在中国成熟资本市场的大河中，无论国外大机构还是中国小散，都可以创造一个个投资神话！ 

 

上周国家发文了，严选君借着这个机会大概讲一下。

 

其实，股票配资行业故事挺多的，投机可以促使人的多巴胺分泌程度达到1000%！让人感觉和吸du一样爽。

 

每个做股票配资的投机者，都好像在潜意识里给自己创造了一个无比快乐的幻境。境生境灭，折射出了多少人生故事。

 

小伙伴们对配资的哪些故事感兴趣，可以点赞+留言，严选君接下来给大家进一步扒拉。

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