如何應對交易的不利期？看完這3條，大徹大悟！

作為趨勢交易者，目前必然處於交易的不利期。

 

上圖方框的最左側是2022年7月15日，距今也有近8個月的時間，期貨大盤始終位於方框區間內橫盤整理，農歷兔年伊始，更是愈演愈烈，從橫盤整理變成了區間寬幅震蕩，一開年便迎來快速的共振式反轉行情，讓此前1月下旬的共振式上漲變成了假突破，行情也僅僅在文華商品指數區間高點196上方呆了4個交易日，就快速回落，絲毫不給交易者任何機會。

 

通過上圖也可以看到，行情在2022年1月20日迎來了久違的突破，多板塊連續上漲兩周後，大盤突破了196的高點，這時候相信是大部分趨勢交易者持倉接近全多的階段，激進的選手已經開始著手加倉，以期後市走出一波波瀾壯闊的多頭行情，無奈，農歷新年過後，經歷了漫長的春節假期等待，行情在1月30日開盤跳空高開後，便開始回落，僅用了不到一周的時間就將多頭們的期待化為泡影，也讓此前積攢的利潤付諸東流，如果在年前選擇加倉的選手，甚至會從浮盈變成浮虧。

 

這種大幅回撤的事實能改變麽？幾乎不能！如果能在1月30日高點順利離場，那只能說明這位交易者很幸運，而運氣終究只是會光顧少部分人。如果能夠堅定持有多頭至1月30日，那這種交易方式勢必決定了他無法逃避之後的行情連續回落，系統的盈虧比決定了交易級別。

 

從1月30日到2月14日，連綿不絕的下跌會讓很多趨勢交易者此前的利潤全部回吐，甚至變成浮虧，而持倉方面大概率也會由幾乎全多變成多空對持，甚至空頭居多，然後，回撤會停下來麽？不！從2月14到2月22行情繼續反轉，連續拉升一周，期貨大盤指數又一次接近196的次高點，對於趨勢交易者而言，只能說巴掌來得太快，然後最近的一周，行情又用兩天退回到了上周一2月20開盤時的水平......

 

相信大部分趨勢趨勢交易者的凈值高點在7月15日，之後就迎來了長達七八個月的連續回撤，在此期間如果資金管理不當，很容易就此離場。在此過程中我們交易者該怎麽辦呢？

 

我們事後來看有這樣幾種方式：

 

1. 將交易信號反過來

 

2. 空倉

 

3. 輕倉

 

上面三種，前兩種是交易策略方面的，第一種方式是我曾經在團隊探討策略時提出的，當時我們談論的話題是什麽時候選擇空倉，我提出了，幹嘛空倉呢，如果能判斷當前行情處於非趨勢階段，直接把信號反過來做不就可以了麽？

 

這種方式在基於對行情先入為主的判斷之下確實比空倉更加高效，也發揮了資金的使用效率。不但不會讓我們的凈值曲線在7月15日之後連續回落，甚至可以創出新高。

 

但是實際交易中並不可取，因為有悖於趨勢交易的理念，我們可以回過頭來站在上帝視角定義最近7、8個月的行情為橫盤、震蕩、寬幅整理，但當我們置身其中的時候，沒有人敢斷言，接下來幾個月依然會這樣走，因為行情不可預測，而趨勢交易為長期盈利的唯一途徑，這在我此前的文章中已有敘述。

 

所以選擇第一種或者第二種方式站在目前回望行情，理論上是可以避免7月15以來的連續回撤，但實際根本無法實現。

 

那我們應對的方式只有一種就是輕倉，這便是資金管理的層面，輕到什麽程度，取決於我們的抗風險能力，如果是基金賬戶，可以從一開始根據當前品種的杠桿倍數、商品近期波動率以及清倉線來設定最大的資金持倉上限，當凈值不斷回落時，我們需要緊盯清倉線，然後去減倉，減到當前賬戶處於清倉線內「安全」的狀態下運行。

對於非基金賬戶以上方式同樣適用。期貨市場歸根到底就是生意，生意就有競爭，比的一定是存活率，要先活下來才能求勝，就像《天道》中的丁元英所說：「生存法則很簡單，就是忍人所不忍，能人所不能。忍是一條線，能又是一條線，這個兩者之間就是生存空間，如果我們真能做到忍人所不忍，能人所不能，那我們的生存空間就比別人大。這個市場競爭的確是非常厲害，勝負往往就在毫厘之間，兩敗俱傷，如果你比他多一口氣，你就是贏家。」

 

所以對於我們當下而言，應對行情的不利期最好的方式就是降低倉位，確保安全，保持耐心，等待趨勢。