Capital.com暂收英国客户的背后——来自FCA的隐性「惩罚」

根据小编于3月15日的消息，英国的在线交易经纪平台Capital.com目前暂停了其英国实体的新客户注册服务​。所有英国用户若想在Capital.com网站开设新帐户，会有消息弹窗提示「决定暂停在英国接纳新客户」。不过，其现有英国客户仍然可以正常访问其帐户并进行交易。

由于Capital.com并没有对此作出详尽的解释，仅仅只是出现弹窗阻止，且英国金融市场行为监管局（FCA）也未发布任何关于对该经纪商的处罚通知。因此，这很有可能是一起来自FCA的隐形「处罚」导致的结果。此前，经纪商Plus500也出现过类似情况。

英国《金融服务与市场法》第55L条和S.166补充条例

英国金融市场的监管底层法律框架来自于英国国会2000年通过的《金融服务与市场法》（FSMA 2000），FCA的权力授权的合法性也来自于此。因此，我们需要从这部法律的两条条例入手。

首先是FSMA的第四章A部：「关于采取监管行为的允许」项下的第55L条「FCA采取的强制要求」。即若FCA收到证据表明有公司不符合监管标准（例如其系统和风控措施不足），FCA可能会邀请该公司签署自愿要求（VREQ）协议，表明该公司会在问题解决之前不再接收新的客户，这是第一步。

若公司不愿意签署基于自愿的VREQ，FCA则会选择对其施加主动要求的审查，即OIREQ。这是第二步。

若FCA认为公司的行为正在造成或可能造成对投资者的伤害，则FCA会进一步更改其被授予的权限，采取更进一步的措施。

好了，我们再来看FSMA第十一章「信息收集和调查」项下的「信息收集权力」的第S.166补充条例。该条例是对技术人员报告规定的补充。FSMA根据S.166条例赋予FCA就公司活动中引起监管方担忧或许进一步分析的方面获取独立观点的权力。

Capital.com究竟是遭到了VREQ还是S.166？

2014年，经纪商Plus500便收到了来自FCA的VREQ表格，他们选择了填写，申请了自愿不再接收新的客户，直至相关反洗钱问题得到妥善解决为止。Plus500的问题虽已过去将近十年，但由于VREQ具有要求公开的性质，因此当时也在诸如《金融时报》等媒体等到了广泛报导。至于Capital.com此次暂收英国客户，虽然表面上看上去很像是收到了FCA的VREQ，但无论哪方都查不到相关声明，因此我们更倾向于认为他们遭遇的应该是S.166 。

触发S.166的原因有很多，我们无法确认。但从诸多过往案例来看，通常是KYC和AML程序上的问题。老实说，KYC/AML算是业内长久以来的弊病，而且随着生成式AI的发展，这类弊病还具有了时代的特点（诸如搭建API来利用AI应付相关KYC/AML流程，而FCA等监管机构显然对此是不买帐的）。

隐性和自愿：FCA想要给你一个台阶下

我们用到「隐性」一词，是因为这表示FCA在这个阶段往往还是更愿意给相关公司一个面子，一个台阶下。毕竟，如果你是「自愿」申请AML合规调查而被查出来问题，然后再去修补，修补完成后重新接收新业务，面子上是过得去的，但要是你到了被强制公开执行，那就是另一回事了。