Tài sản rủi ro toàn cầu tiếp tục điều chỉnh mạnh khi các nhà đầu tư lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã để quá muộn để nới lỏng chính sách. Điều này diễn ra sau dữ liệu việc làm yếu kém của Hoa Kỳ vào thứ Sáu và quy tắc Sahm hiện được trích dẫn rộng rãi chỉ ra rằng Hoa Kỳ đang suy thoái. Dữ liệu đó đã tạo ra một thời điểm quan trọng đối với thị trường lãi suất của Hoa Kỳ, nơi lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ kỳ hạn ngắn đã sụp đổ do quan điểm cho rằng Fed sẽ phải cắt giảm lãi suất mạnh trong năm nay. Thị trường hiện định giá khoảng 120 điểm cơ bản của việc cắt giảm lãi suất của Fed trước cuối năm, chiến lược gia ngoại hối Chris Turner của ING lưu ý.

Fed sẽ làm sáng tỏ vấn đề suy thoái

“Nỗi lo sợ về suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ hiện đang đưa ra ý tưởng về chính sách tiền tệ kích thích. Điều này đã khiến lãi suất OIS 1 tháng của USD được định giá trong hai năm tới ở mức dưới 3,0%. Hãy nhớ rằng 3% được coi là mức sàn cho lãi suất cuối cùng của Fed khi lãi suất của Hoa Kỳ giảm mạnh vào cuối năm ngoái. Quan điểm về nơi kết thúc chu kỳ nới lỏng của Fed hiện đã trở nên không còn chắc chắn nữa.”

“Đi đâu từ đây? Có lẽ Fed sẽ phải đưa ra một số lời an ủi. Hãy chú ý đến sự xuất hiện của CNBC hôm nay từ Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee lúc 1430CET. Nhưng đồng thời, bằng chứng chống lại Fed có thể tăng lên nếu chỉ số dịch vụ ISM tháng 7 (16CET) không phục hồi như mong đợi. Chúng tôi cho rằng sự điều chỉnh đáng kể trong cổ phiếu đang gây áp lực lên các loại tiền tệ beta cao.