Ang sentral na bangko (CBR) ng Russia ay palaging isang kapani-paniwala at masinop na sentral na bangko sa umuusbong na mundo ng merkado. Ang mga nakaraang desisyon nito nang ang CB ay nagtaas ng mga singil pagkatapos mismo ng mga numero ng gobyerno ay humihiling ng mga pagbawas sa rate paminsan-minsan (kailangan ng CBR na baligtarin ang pagkasumpungin ng FX na nagresulta mula sa naturang demand ng gobyerno) kung saan palaging hinahangaan. Sa kabila ng hindi nagkakamali na mga kredensyal, maaaring lumampas ang CBR sa paghihigpit ng pera, ang tala ng FX analyst ng Commerzbank na si Tatha Ghose.

Ang RUB ay hindi apektado ng mga desisyon sa rate ng interes

“Tinaas ng CBR ang key rate nito ng 200bp hanggang 21.0% noong Biyernes. Nasa saklaw ito ng mga pagtatantya, ngunit ang karamihan sa mga analyst ay hinulaang 100bp lamang. Higit pa rito, pinananatili ng sentral na bangko ang sobrang hawkish na wika sa pagpupulong nito sa Disyembre 20, na malinaw na nagpapahiwatig ng posibilidad ng isa pang pagtaas noon. Ang posibilidad na ito ay higit pang na-back up sa pamamagitan ng pataas na rebisyon sa opisyal na pagtataya ng pangunahing rate ng bangko para sa mga darating na taon. Opisyal na naantala ng CBR ang timeframe nito para makamit ang inflation target mula 2025 hanggang 2026. Isa sa mga pangunahing dahilan para sa pagbabagong pananaw na ito ay, diumano, higit sa uso ang paglago ng ekonomiya."

"Ang larawang ito ay nagsisimulang magkaroon ng mas kaunting kahulugan ngayon. Karamihan sa paglagong ito ay hindi balanse sa sektor, na may patuloy na pag-urong ng pribadong sektor pabor sa mga kalakal ng estado, enerhiya at produksyon sa panahon ng digmaan. Ang mga huling sektor na ito ay estratehikong itinutulak sa ngayon at ang depensa, halimbawa, ay may access sa kapital mula sa gobyerno nang direkta, samakatuwid ay immune sa pagtaas ng interes ng CBR. Karamihan sa mga pribadong forecaster at institusyon ay nakikita pa rin ang paglago ng GDP na bumababa sa hanay na 1.5% sa susunod na taon mula sa c.3.5% ngayong taon."