每日评论 – 2024年尾声，获利回吐打击股市和美元

• 投资者趁2024年反弹套利，华尔街受挫
• 避险情绪提振美国国债，美元和收益率下滑
• 中国PMI数据喜忧参半，未能提供明确方向

股市反弹掀年底抛售趋势

继华尔街创下破纪录的一年后，2024年并没有迎来圣诞反弹，美国大选的提振在12月初停滞。过去一年的强劲反弹主要由“七大科技股”和人工智能相关的股票所推动，而考虑到2025年可能出现的不确定性，年底出现的获利回吐可被视为虽迟但到。

尽管美联储降息和美国候任总统特朗普亲商政策的提振了11月的市场，但很快转为谨慎情绪。美联储在2024年降息了整整一个百分点，但其今年最后一次决策索要传达的主要信息是，或会在2025年初暂停降息，因此现在交易员转为猜测最早再次降息25个基点的会议或在5月宣布。

此外，特朗普与美国主要贸易伙伴之间的关税战将持续到何种程度仍是个未知数，因此近几周，投资者对特朗普的期待也逐渐消退。此外，随着市场重新熟悉特朗普混乱的领导风格，除非新政府的税收和关税政策更加明确，否则股市进一步上涨的可能性不大。

股市迎来强劲的一年

未来几个月，企业财报将会影响华尔街走势，尤其是在科技和人工智能相关股票。纳斯达克100指数是唯一一个维持月度涨幅的美国主要指数，而标普500和道琼斯指数则预计将在12月收盘时下跌。

尽管如此，估计纳斯达克和标普500指数今年将分别上涨约25%，除了法国CAC 40指数外，即便是受到经济阴霾和政治不确定性影响的欧洲股指也稳健增长。

亚洲股市方面，由于日元下跌，日本的日经225指数表现亮眼，而中国股指则受到北京刺激政策的提振。

迎接新年之际，经济日程平淡

中国的PMI数据未能在今年最后一个交易日提振市场情绪，但非制造业PMI数据显示服务业增长的速度创下了3月以来的最快水平，因此安抚市场情绪。然而，制造业PMI仅略高于50，未达预期。尽管如此，国内需求增强还是提振了今日的油价。

本周稍迟，市场将聚焦制造业数据，周五，美国将发布ISM的等效指标。在此之前，预计于周四发布的每周失业救济申请是唯一的重点数据。周三是元旦，全球市场休市，今天的交易量将极为低迷，只有美国证券交易所会正常运营。

美元疲软，收益率大幅下跌

在外汇市场，美元五年来首次出现下跌，唯跌幅很小。周一，由于投资者抛售部分股票，并大量购买债券，以致美国国债收益率大幅下跌，不过，本周比特币则出奇地稳定。

然而，收益率的回调或不会持续太久，因为美国债务上限的临时暂停将于1月1日到期，若国会想避免债务违约，必须在1月中旬之前达成新协议。

此外，美元似乎将在2024年以高位收官，即便在本周因干预担忧和加息预期的支撑下，日元有所反弹，但仍是表现最差的货币。

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