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美国经济数据与利率预期

上周五公布的非农就业和通胀预期数据均显著高于市场预期，驱动市场大幅降低今年的降息预期，目前的降息定价仅为27个基点。

FOMC 12月会议纪要显示，尽管会议参与者预计通胀将继续向2%迈进，但潜在贸易和移民政策变化的影响表明，这一过程可能比之前所看到的要长；一些人表示，鉴于通胀持续高企的风险较高，12月维持利率不变是明智的。

这种基调也反映在美联储的官方讲话中：美联储理事沃勒此后表示，美国利率前景将取决于通胀进展，基数效应可能会改善今年的通胀动态；美联储理事鲍曼指出，通胀问题缺乏进展；而美联储的施密德警告称，让物价回到 2% 的最后阶段可能是货币政策面临的最大挑战；与此同时，美联储的柯林斯现在预计通胀将比近期更高。

本周需要重点关注美国通胀数据，PPI数据将于本周二晚间公布，CPI数据将于周三晚间公布。

如果通胀数据继续超预期，市场的降息定价将会被进一步压缩；而若出现意外的爆冷，那么降息预期定价将反转升高。

英国经济数据

本周三下午英国统计局将公布12月CPI数据，周四下午将公布11月GDP数据，周五下午有12月零售销售数据。

市场预期英国12月总体CPI同比涨幅将从2.6%升至2.7%，核心通胀率预计将从3.5% 降至3.4%。同时还需要重点关注英国的服务业通胀，前值为5%，笔者目前暂未获取到预期数字。

利率预期方面，市场认为2月降息概率约为65%，到年底降息定价为48个基点。如果通胀数据高于预期，那么2月降息概率将下滑；而疲软的报价则会强化降息定价。

另外，由于预算案的影响，国债价格持续下挫（对应收益率走高），英镑近期显著承压下跌。目前事件依然在发酵，经济数据对行情的影响可能会相对有限，而预算案相关的担忧情绪蔓延可能会进一步打击英镑。

澳大利亚就业数据

本周四早间澳大利亚统计局将公布12月就业数据，市场预期就业岗位将增加1万个，失业率从3.9%升至4%。

澳联储曾在上次会议上软化了其鹰派立场，删除了“不排除任何可能性”以及“政策需要保持限制性”的措辞。

上周公布的核心通胀数据从3.5%下降至3.2%也提高了市场对澳联储的降息预期。目前定价显示，澳联储2月份降息25个基点的可能性为62%。

一周事件前瞻1.13-1.17：美国经济数据与利率预期、英国经济数据和澳大利亚就业数据