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美国经济数据与利率预期

上周公布的美国核心CPI数据略低于预期，次日美联储理事沃勒发表言论称，不排除3月降息的可能性。如果通胀下滑，美联储降息次数可能会超过市场预期。如果数据配合，美联储可能会在2025年降息3-4次。

这驱动市场将2025年降息预期从25个基点又调整到了40个基点左右。

本周美国经济数据不多，主要有周四晚间的初请续请失业金数据和周五晚间的PMI数据。鉴于降息预期回升，数据层面可能不会有明显的交易机会，接下来重点关注特朗普第二任期开始后的政策变化即可。

英国就业数据与利率预期

本周二下午英国统计局将公布就业数据，市场预期截至11月的三个月新增就业岗位为3.5万个，失业率维持在4.3%不变。包括奖金在内的平均收入预计将升至5.6%，而此前为5.2%，而扣除奖金后的平均收入预计将升至5.5%，此前为5.2%。

上周公布通胀数据和零售销售数据显著低于预期，市场加大了对英国央行的降息预期，在2月会议上降息25个基点的概率已经升至82%，全年降息定价了65个基点。

加拿大通胀数据与利率预期

周二晚间加拿大统计局将公布12月CPI数据。市场预期同比将从1.9%降至1.8%。截尾均值CPI同比预期将从2.7%降至2.4%，中值CPI同比预期将从2.6%降至2.4%。

加拿大央行在上次会议上宣布降息50个基点，同时删除了“如果经济发展与我们最新的预测大致一致，我们预计将进一步降低政策利率”的措辞。

目前市场预期加拿大央行在下次会议降息25个基点的概率为81%，全年降息幅度预期为58个基点。

新西兰通胀数据与利率预期

周三早间新西兰统计局将公布第四季度CPI数据，市场预期同比将从2.2%降至2.1%，环比涨幅为0.4%。

市场预期新西兰央行在2月19日的会议上降息50个基点的概率为80%，到年底可能降至3.0%-3.25%。目前新西兰的利率为4.25%。

日本通胀数据与央行利率决议

周五早间日本统计局将公布12月CPI数据，市场预期核心CPI将从2.7%升至3%。上午日本央行将公布利率决议。

由于上周诸多言论暗示日本央行可能在1月会议上加息，随着定价的升高日元也显著上行，加息不过是符合预期，反倒是如果不加息就太出人意料了。

欧洲PMI数据

周五下午，法国、德国、欧元区和英国1月PMI初值将陆续出炉。PMI数据如果显著偏离市场预期可能引发利率预期定价的重大调整。

欧元区整体制造业PMI预计将从45.1升至45.2，服务业PMI为 51.5，高于之前的51.6，综合指数为49.4，高于之前的49.6。

英国方面，预计服务业指数将从51.1下滑至 50.7，制造业指数将稳定在47.0。

一周事件前瞻1.20-1.24：美联储利率预期变化、英国就业、加拿大和新西兰通胀数据、日本央行利率决议以及各国PMI