黄金创下六个月来最大周跌幅，多头是否已经力竭？

#黄金多头是否已经力竭？# 一、上周黄金市场回顾

上周黄金市场可谓“惊心动魄”。周一（5月12日），受中美贸易谈判取得突破的消息影响，市场避险情绪迅速降温。现货黄金价格暴跌近3%，最低触及3207.39美元/盎司。周二至周三，黄金价格继续下探，跌破3160美元关口。尽管周四和周五价格略有反弹，但整体短期跌势未改。

二、黄金暴跌的三大原因

1. 中美贸易争端在本周初宣布“休兵90天”，显著降低了市场的不确定性。投资者对美国经济衰退的担忧缓解，资金从避险资产黄金转向股市等风险资产。数据显示，标普500指数本周上涨5.27%，反映了市场风险偏好的提升。
2. 市场对美联储降息的预期进一步减弱。美国国债收益率攀升，10年期国债收益率突破4%，增加了持有无息资产黄金的机会成本。分析人士指出，美联储可能将降息次数从此前预期的三次下调至一次，这对黄金价格构成直接压力。
3. 从技术角度看，黄金跌破了关键支撑位3200美元/盎司，并进一步击穿4月上涨中继平台。

三、多头是否已经力竭？

尽管本周黄金价格大幅下挫，但多头力量是否完全耗尽仍需谨慎判断。以下是支持和反对多头耗尽的观点：

支持多头耗尽的证据

• 投机仓位减少：根据CFTC数据，截至5月13日当周，COMEX黄金投机者净多头仓位减少1434份合约至110874份，显示市场看涨情绪明显降温。
• 国内市场溢价回落：国内黄金期货较伦敦现货溢价回落，显示投资热情减弱，部分多头可能已获利了结。
• 技术面弱势：金价跌破3200美元后，短期内难以重返3300美元上方，下方支撑位3135-3100美元岌岌可危，空头主导的格局尚未扭转。

反对多头耗尽的观点

• 长期支撑因素仍在：全球主要央行仍处于宽松周期，实际利率下行趋势未变，这将提升黄金的持有价值。此外，各国央行持续增持黄金优化外汇储备，为金价提供长期支撑。
• 地缘政治风险未消：尽管中美贸易紧张局势缓和，但中东地缘局势及美伊核协议谈判的不确定性仍可能重新点燃避险需求。
• 短期超卖反弹需求：RSI指标显示黄金已进入超卖区域，短期内存在技术性反弹的可能性，3230-3250美元区间可能成为多头反攻的起点。

四、未来走势展望

短期内，黄金价格可能延续震荡下行格局，下方关键支撑位在3135-3100美元。若跌破3100美元，价格可能进一步下探至3060美元甚至更低。然而，若市场避险情绪因地缘政治或经济数据意外恶化而回升，黄金可能在3200美元附近企稳并反弹至3280-3300美元。

从长期视角看，黄金的避险和抗通胀属性仍具吸引力。投资者需密切关注以下事件：

• 美国经济数据：本周即将公布的美国4月CPI数据和零售销售数据将为美联储政策提供线索。
• 地缘政治动态：美伊核协议谈判进展及中东局势可能重新引发避险需求。
• 技术面信号：金价是否能守住3135美元支撑，以及MACD是否出现底背离信号。

五、投资建议

对于黄金投资者，当前市场环境充满挑战，但也蕴藏机会：

• 短线交易者：多空不明朗，区间内高抛低吸或许是可行之道。但是当前黄金波幅过大，设置多大止损是个问题。
• 保守投资者：静待黄金波幅回归理性，最近恐怖的波幅不少马丁被一波带走，多看少动保平安。
• 风险管理：鉴于市场波动加剧，建议控制仓位，避免过度杠杆操作。

结语

黄金本周创下六个月来最大周跌幅，多头力量受到重创，但并未完全力竭。短期内，市场仍受避险情绪减弱和技术面破位的压制，但长期支撑因素为金价提供了潜在反弹空间。投资者应保持谨慎，密切关注经济数据和地缘政治动态，灵活应对市场变化。对于我们投机交易者来说，消息面真真假假。还是关注盘面比较实际，毕竟一根K线改变信仰的事情太多了。不知道各位有没有听君一席话，如听一席话的感觉。要是我知道下面行情怎么走，…………哈哈。

本人挂社区账号 上周黄金交易5次，比较可惜的是3174的多单。所以说把握交易节奏感很重要！

免责声明：本文分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。