【FXTM富拓】金银各临“危局”，人民币找到新均衡

NO.1

美元/日元 (USD/JPY) 

–上破三角顶边，升势未必牢固

日线图看，在本周日银议息会议过后，该行年内加息前景越发存疑。不过周五(6月20日)早盘发布的核心通胀数据创下两年多新高，美日因此温和承压。不过整体走势来看，汇价依托2021年来的一根长期升势下轨而起的上行步伐并未完全停滞；只要攻下5月2日高点145.90，那么上破4月下旬来收敛三角的信号将越发做实。随后去年9月-今年1月涨势的61.8%回撤位146.95亦为强阻参考。指标方面，MACD信号线也已上逼零轴；RSI更早来到强势区，呈现市场近来温和强势。

4小时图看，美日依次上破年内跌势上轨和三角形顶边，过程走出平缓升势。不过进二退一相对纠结的攀升节奏暗示多头决心未必坚定，如果4月4日回撤低点144.55失守，那么汇价将回到没有明确方向的震荡市。随后5月2日剧震低点143.70(也是去年9月-今年1月涨势的78.6%回撤位)与三角底边交汇，也是市场由强转弱的分水岭。更多支撑参考5月前低142.30，以及去年8月低点141.65。震荡指标呈温和强势，MACD和RSI都在各自强势区横向波动。

上方阻力参考: 145.90、146.95、148.15

下方支持参考: 144.55、143.70、142.30

*美元/日元 4小时图

NO.2

离岸美元/人民币 (USD/CNH) 

–楔形未能激发弹射，7.18附近找到落脚点

日线图看，美元/人民币在完成4月的剧烈震荡后，近来在7.18附近找到均衡点。离岸汇价过去两周内限于年内低点7.1640(去年5月低点/10月高点镜像位)至23年12月高点7.1990(也是去年10月-今年4月涨势半分位)两个关键技术位间。中美利差对于汇价的主导因素近来有所削弱，同时市场对美元信用的质疑也明显缓和，后续突破或需有全新触发因素驱动。指标方面，MACD在零轴下方金叉后维持缓升姿态；RSI也未进入强势区，汇价弱势振荡特征明显。

4小时图看，离岸美元/人民币并未把握之前上破楔形后的起涨机会，而是选择横向构筑了狭窄箱体。突破前景来看，在有实质消息面外力注入之前，不宜过分看高汇价击穿区间上下限的“引爆能力”。点位来看，箱顶上方，3月低点(也是年内高位结构颈线)7.2150多半抛压不轻。更多支撑可参考去年1月下旬低点7.1400，该位接近去年9月-今年4月涨势的61.8%回撤位。指标方面，MACD在零轴上方不远处死叉；RSI跌入弱势区，但整体上仍延续中性水平上下来回震荡的态势。

上方阻力参考: 7.1990、7.2150、7.2400

下方支持参考: 7.1640、7.1400、7.1130

*离岸美元/人民币 4小时图

NO.3

美油 (CRUDE) 

–“美军介入”消息反复，冲高未果将造转折？

日线图看，美军很快介入伊以冲突的消息经历了从热炒到冷却的路径，油价也随之冲高回落。美油一度刷新5个月新高，但留下较长上影线后，亚市盘中仍相对承压。同时市场围绕4月高位72.00与23年9月起一根长期跌势上轨的争夺依然激烈。上行机会来看，多方依然手握挑战2022年9月低点74.50的机会，突破后还将剑指去年5月密集低位76.20，以及去年10月脉冲式反弹高点77.90。指标方面，MACD快线以及RSI都在高位走平，价格冲高后有整固必要。

4小时图看，美油突破一周前的高点后突然跌落，构成经典的2B转折形态雏形。特别是震荡指标高点近来震荡下移，令市场冲高前景存疑。不过价位在将72.00支撑跌破之前仍相对安全；失守还有2月上旬低位70.25予以承接。但若20-22年涨势半分位68.10这一潜在双顶颈线依然跌漏，那么2B转折将展现真正威力，调整也将拓展至日线级别。更多支撑可参考去年4季度密集低位66.40，以及去年全年谷底64.60(也是今年3月上旬回撤低点)。

上方阻力参考: 74.50、76.20、77.90

下方支持参考: 72.00、70.25、68.10

*美油4小时图

NO.4

白银/美元 (XAG/USD) 

–两日回调削弱升势，指标利空信号齐聚

日线图看，在连续吞下两根中阴后，原先向上猛打猛冲的银价跌落高位。需留意MACD指标已在高位死叉；RSI跌落超买线，市场短调压力凸显。不过从回撤幅度来看，仍不能判定突破5月下旬的楔形整理后的3浪上攻已走完。只是当前针对2011-2014年跌势的61.8%回撤位36.15的争夺相对关键。随后2012年10月高点35.40恰好又在本月12日形成低点，失守将兑现日线小双顶。再往下，去年高点34.85将与4月起涨势下轨构成中期支撑。

4小时图看，银价本月的3浪主升行情节奏日渐趋缓，但波段顶底上移的上升常态仍在。而多方对于上述多个支撑的防御战将决定现有升势持续力，而收复2011年年中的两个周线波段转折位36.70的动作将成为升势再起的明确信号。一旦继续挑落年内峰值至2012年高点37.50间阻力，银价主升浪将继续北上。然而震荡指标出现背离隐患：MACD和RSI都与现价相悖出现波段更低高点，而且前者已死叉，令涨势前景蒙尘。

上方阻力参考: 36.70、37.50、38.15

下方支持参考: 36.15、35.40、34.85

*白银/美元 4小时图

NO.5

欧洲斯托克50指数 (EU50) 

–波段次高渐出水面，亟需收复5280

日线图看，美国将介入伊以冲突的消息令全球股市神经紧绷，不过早盘前相关预期弱化，斯托克50期指在亚市高开。然而股指近期整体走势颇为沉重，有在3月高位下方次低点勾画高位结构的迹象。尤其是如果多方迟迟无法收复3月11日低点5280，市场恐难逃“久盘必跌”魔咒。后续支撑重点关注去年高点5140(接近去年11月-今年3月涨势的50%回撤位)，跌漏将继续固化筑顶风险。随后五千关口(距离涨势半分位不远)则是市场中期信心标杆。反观上行机会，毕竟指数尚未过分远离高位区：5280颈线之上，只要多头继续击穿3月、5月高点连线压力，那么上行又将依次剑指5470和5575的两个波段高点。指标方面，MACD快线已探至零轴下方；RSI陷入弱势区，展现即时承压状态。

上方阻力参考: 5280、5470、5575

下方支持参考: 5140、5000、4900

*斯托克50指数日线图

FXTM富拓

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