MH Markets 市场分析 2025-07-23

欧元/美元 

»上期概述

欧元/美元周二走高，触及之前的阻力位。目前交易价格为 1.1738。  

市场展望

由于强烈的抛售压力继续困扰美元，欧元周二连续第三天延续了令人印象深刻的涨势，触及远超 1.1700 水平的两周 新高。美元指数跌至 97.30 区域附近的两周低点，原因是整个曲线的美国收益率下降以及持续的贸易相关不确定性继 续削弱美元信心。欧元的持续走强仍然主要是由美元普遍疲软推动的，而不是欧元特有的积极发展，因为围绕美联储 独立性的持续不确定性以及特朗普总统对鲍威尔主席的无情压力已经造成了对美国货币政策的重大信任危机。这种 机构不确定性使欧元受益，因为投资者在对央行政治化的担忧中积极寻求美元敞口的替代品。财政部长斯科特·贝森 特（Scott Bessent）的外交评论暗示美国将延长谈判期限以与中国达成全面贸易协议，这为不断升级的贸易紧张局势 提供了一些暂时的缓解，贝森特计划下周在斯德哥尔摩与中国官员会面，继续讨论。然而，特朗普总统同时宣布美国已 与菲律宾“缔结”一项实质性贸易协议，包括对进口商品征收 19% 的关税，这表明贸易政策仍然高度流动且波动不可 预测。今天公布的欧元区消费者信心初步数据将成为焦点，有可能为全球贸易不确定性和地缘政治紧张局势持续的欧 洲经济情绪提供宝贵的见解。尽管欧盟继续准备针对美国可能征收的 30% 关税采取全面的报复措施，但目前的市场 焦点仍然集中在美元疲软上，而不是欧洲经济基本面，这为欧元的上涨创造了有利条件，而仅根据地区经济优势可能 无法持续。 

技术展望

●随机指标正在向超买区域走高。

●价格正在 20 周期移动平均线上方走高。

●强劲的看涨势头接近超买条件。

需要关注的关键级别

阻力位：1.1781;1.1828

支撑位：1.1700;1.1656 

结论

欧元/美元连续三天升至两周新高，反映出美联储独立性担忧和贸易政策不确定性推动美元持续疲软。该货币对在20周 期移动平均线上方的强劲势头表明有可能进一步上涨，下一个目标是直接阻力位1.1781。然而，随机指标接近超买区域 表明近期盘整的潜力。1.1700水平是之前的阻力位，现在应该会起到支撑作用，进一步支撑在1.1656。这一上涨的可持续 性将取决于美元的持续疲软，而不是欧洲经济的改善。

黄金/美元

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金价周二走高，突破之前的阻力位。目前交易价格为 3428.16。

市场展望

金价继续向北走势，周二进一步突破每金衡盎司 3,400 美元的关键水平，触及五周新高，原因是贸易相关焦虑持续 存在，美元持续疲软，以及收益率曲线上美国收益率持续下降。贵金属继续受益于多种因素的特殊融合，这些因素 同时支持避险需求，同时降低通常与持有黄金等非收益资产相关的机会成本。特朗普总统和美联储主席鲍威尔之 间持续的制度危机给美联储的独立性和货币政策稳定性带来了前所未有的不确定性，市场越来越多地消化潜在的 长期货币政策不稳定性，传统上促使投资者转向贵金属作为投资组合对冲工具。这种制度性的不确定性，加上多方 面持续不断升级的贸易紧张局势，促使机构和散户投资者将黄金视为一种可靠的避险资产，并在政治和经济动荡时期成为经过验证的价值储存手段。美元指数跌至 97.30 水平附近的两周低点就证明了美元大幅疲软，以及整个 期限范围内美国收益率的缩水，共同构成了许多分析师认为黄金继续上涨的理想环境。贵金属同时受益于收益率 下降导致的机会成本降低和政治不确定性导致的避险需求增加，从而形成了强大的双重支持机制。贸易发展继续 为黄金提供喜忧参半但有利的信号，财政部长贝森特暗示中国谈判的最后期限可能会延长，而特朗普总统宣布与 菲律宾达成新的贸易协定，维持了政策不确定性，这通常会提高有利于贵金属的地缘政治风险溢价。技术势头仍然 异常强劲，随着机构和散户投资者寻求投资组合保护免受日益增加的政治和贸易不确定性的影响，黄金系统地突 破了连续的阻力位。

技术展望

●随机指标正在向超买区域走高。

●价格正在 20 周期移动平均线上方走高。

●看涨势头强劲，但接近超买水平。 

需要关注的关键级别

阻力位：3450.59;3477.52

支撑位：3408.15;3382.04  

结论

金价升至 3,428 美元上方的五周高点反映了美元疲软、收益率下降和持续不确定性等多种支撑因素的融合。20 周 期移动平均线上方的强劲势头表明进一步上涨至 3450.59 阻力位，尽管随机指标接近超买水平需要谨慎。只要美 联储的独立性担忧和贸易不确定性持续存在，贵金属的技术和基本面前景仍然看涨。支撑位 3408.15 应该包含任 何近期回调，整体趋势保持积极。

英镑/美元

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英镑/美元周二走高，突破之前的阻力位。目前交易价格为 1.3521。 

市场展望

英镑在周一的乐观势头基础上再接再厉，周二成功突破了具有重要心理意义的1.3500关口，对美元持续稳步下跌 做出了积极反应，这为风险敏感货币创造了有利条件。该货币对继续走强，主要来自美元普遍疲软，而不是英国特 有的积极经济发展，因为美元面临着美联储独立性担忧和贸易政策不确定性升级的越来越大的压力，这削弱了人 们对美国机构稳定性的信心。英镑的上涨代表着从近期交易模式和市场对英镑的情绪的持续数周下跌中大幅技术 复苏。成功突破 1.3500 水平标志着一个重要的心理和技术里程碑，表明之前主导近期价格走势的看跌势头可能在 短期内显示出疲惫的迹象。然而，英国潜在的经济挑战保持不变，并继续对英镑的可持续走强构成巨大阻力，通胀 数据高企远高于英国央行 2% 的目标，就业数据令人失望，仍严重影响基本经济前景。尽管如此，当前的市场环境 仍然有利于可以从美元疲软中受益的货币，无论它们本身的国内经济优势或基本面理由如何。明天将公布的7月份 标准普尔全球制造业和服务业采购经理人指数（PMI）将为英国经济势头和商业活动水平提供重要见解，从而可能 决定英镑近期的复苏是否能够根据其自身的经济优势持续下去，或者是否仍然完全依赖于美元持续疲软。由于通 胀持续远高于目标水平，英国央行的货币政策前景仍然非常复杂，尽管当前市场对美国政治不确定性的关注暂时 掩盖了这些重要的国内经济担忧。

技术展望

●随机指标正在向超买区域走高。

●价格正在 20 周期移动平均线上方走高。

●强劲的看涨势头接近潜在的疲惫。

需要关注的关键级别

阻力位：1.3582;1.3647

支撑位：1.3477;1.3419

结论

英镑/美元突破 1.3500 代表着一项重大的技术成就，该货币对目前交易价格远高于 20 周期移动平均线。随机指 标向超买区域移动表明势头强劲，但也有近期盘整的潜力。下一个目标是直接阻力位1.3582，如果美元持续疲软 ，可能会进一步上涨至1.3647。支撑位 1.3477 应该会遏制任何回调，尽管这种复苏的可持续性将取决于明天发布 的 PMI 和美元持续疲软，而不是英国经济的改善。 

标普500指数/美元

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标准普尔 500 指数周二盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 6321.61。 

市场展望

周二，美国股市表现喜忧参半，但表现积极，标准普尔 500 指数小幅上涨 0.06%，收于 6,309.62 点，创下 2025 年令人 印象深刻的第 11 个收盘纪录。然而，在表面的头条数据之下，交易日显示行业轮动动态增加，因为交易员仔细权衡了 最新的企业盈利报告以及继续影响市场情绪的新贸易政策发展。科技板块在周二的交易中面临显着压力，纳斯达克 综合指数下跌 0.39%，收于 20,892.69 点，这是连续七个交易日以来的第一个负交易日，凸显了该行业在盈利失望和 政策不确定性方面的脆弱性。在《华尔街日报》报道显示，软银和OpenAI备受期待的5000亿美元人工智能基础设施项 目遇到重大困难，被迫缩减近期实施计划后，半导体股尤其面临巨大压力。这一事态发展导致芯片股广泛抛售，博通 等主要股票下跌超过 3%，英伟达下跌超过 2%，台积电下跌 2%，因为投资者重新评估了人工智能基础设施投资时间 表。然而，这些科技行业的下跌被科技股以外的大盘的显着上涨所有效抵消，显示出健康的市场广度和轮动动态。医 疗保健行业表现显着优异，涨幅达 2%，这得益于 IQVIA 在该公司强劲的收益和收入超出分析师预期后飙升 18%，令 人印象深刻。小盘股也表现出非凡的实力，罗素 2000 指数上涨 0.8%，表明市场参与度显着扩大到大盘科技股之外。 根据 FactSet 的综合数据分析，近 90 家标准普尔 500 指数公司现已公布季度业绩，其中 85% 超出了分析师的预期， 尽管个别行业存在波动，但仍为整体市场情绪提供了持续支撑。

技术展望

●随机指标从超卖区域走高。

●价格在 20 周期移动平均线附近走高。

●在既定的上升趋势中进行健康盘整  

需要关注的关键级别

阻力位：6347.87;6381.82

支撑位：6288.17;6251.73

结论

标准普尔 500 指数的窄幅收盘记录掩盖了基础行业轮动，因为投资者在关键科技收益之前头寸。尽管科技疲软，该指 数仍能创下新高，这表明了市场的广度和弹性。随机指标从超卖水平回升表明健康盘整，而 20 周期移动平均线附近 的价格走势表明潜在实力持续强劲。下一个目标是直接阻力位 6347.87，今天的 Alphabet 和特斯拉收益结果可能会 决定近期方向。支撑位 6288.17 应该包含任何回调。

原油/美元

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USO/USD 周二盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 65.61。

市场展望

WTI原油价格维持下行倾向，并继续在重要的心理水平65.00美元下方交易，因为市场参与者对8月1日关键关税实施 截止日期之前贸易相关担忧的上升持谨慎态度。原油价格的持续疲软与其他风险资产的强势形成鲜明对比，凸显了 市场对全球贸易中断升级和经济不确定性可能导致能源需求破坏的具体担忧。尽管财政部长贝森特的外交言论暗示 美国将延长与中国的谈判期限，并计划下周在斯德哥尔摩与中国官员会面继续讨论，这暂时缓解了一些压力，但石油 市场仍然主要关注需求侧担忧，而不是传统的供应中断因素。市场正在积极定价贸易战加剧导致的潜在经济放缓情 景，这可能会对全球能源消费模式和工业活动水平产生重大影响。特朗普总统同时宣布与菲律宾达成贸易协定，包括 对进口商品征收 19% 的关税，这表明贸易政策仍然高度活跃，并可能对既定的全球经济增长模式和能源需求预测产 生破坏性。石油对经济增长动态特别敏感，因此该商品特别容易受到贸易战担忧和全球增长不确定性的影响，因为工 业活动和运输燃料需求与整体经济表现密切相关。EIA今天发布的美国原油库存周报可能会为了解国内供需状况提 供有价值的见解，尽管对贸易政策实施和全球经济增长的更广泛的宏观经济担忧似乎是目前影响油价走势的主要驱 动因素。石油的持续疲软与更广泛的风险资产强势之间存在显着脱节，这表明能源市场对与贸易相关的需求破坏担 忧表现出敏感性，而其他市场部门则受益于美元疲软和货币政策不确定性，而这些因素通常支持风险资产。  

技术展望

●随机指标从超卖区域走高。

●价格正在从下方向 20 周期移动平均线走高。

●看跌趋势中的潜在技术复苏 

需要关注的关键级别

阻力位：66.37;67.37

支撑位：64.84;63.87

结论

WTI 原油在 65.61 美元附近盘整，在近期疲软后有所企稳，随机指标表明有可能从超卖水平进行技术反弹。然而，价 格仍低于 20 周期移动平均线，表明整体趋势仍然看跌。8 月 1 日最后期限之前的贸易担忧继续打压需求预期。需要 收复直接阻力位 66.37 才能实现有意义的复苏，而支撑位 64.84 对于防止进一步下跌至 63.87 至关重要。今天的EIA 库存报告可能会提供短期方向，但更广泛的贸易发展仍然是关键驱动力。

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