【FP Markets澳福】First Light News_贸易协议乐观情绪；欧洲央行即将宣布利率

早上好，交易员们

昨日早盘交易的核心话题是美国和日本签署贸易协议。周二晚间，美国总统唐纳德·特朗普通过其“真相社交”（Truth Social）平台宣布，美国与日本签署了“历史上最大的贸易协议”，总统表示，这“对各方都有益”。根据协议，日本进口产品将面临15%的关税，低于此前威胁的25%的关税，如果未能在8月1日截止日期前达成协议，该关税将生效。

然而，一如既往的“特朗普风格”，贸易协议的具体细节少之又少。美国财政部长斯科特·贝森特表示，日本之所以能获得15%的贸易协议，是因为其“创新方案”。这可能指的是日本计划在未来几年向美国投资5500亿美元，并将开放其与美国的产品贸易，例如汽车和大米。

美国与欧盟的贸易谈判近期也备受关注，其发展轨迹很可能与美日贸易谈判类似，因为特朗普已明确表示不会将关税税率降至15%以下。这显然是目前的“新10%”。

因此，尽管欧盟威胁称，如果未能达成协议，将对美国商品征收价值 1000 亿欧元的报复性关税，但有报道称，双方将在 8 月 1 日之前达成协议。

总统实际上表示，对一些国家征收的关税将在 15% 至 50% 之间。

特斯拉销量下降12%

在盈利方面，七大巨头中的两家公司昨日公布了业绩：特斯拉 (TSLA) 和谷歌母公司 Alphabet (GOOG)。

首席执行官埃隆·马斯克警告称，受关税影响，未来几个季度将面临艰难的考验。2025年第二季度财报显示，特斯拉销售额下降12%，营业利润暴跌42%。不出所料，特斯拉股价在盘后交易中下跌了4.4%。

然而，Alphabet 第二季度财报显示，其营收和利润均超出预期，这提振了谷歌股价在盘后交易中的上涨。该公司公布的季度营收为 960 亿美元，低于预期的 940 亿美元；每股收益 (EPS) 升至 2.31 美元，低于市场普遍预期的 2.18 美元。

欧洲央行受到关注

欧元区和英国7月标普全球制造业和服务业PMI（采购经理人指数）预览值将于今日上午公布（美国PMI将在美国现货市场开盘前公布）。根据路孚特（Refinitiv）的数据，市场普遍预计这些报告将高于之前的数值。这些报告将在欧洲央行（ECB）于格林威治标准时间下午12:15宣布利率决议前几个小时播出。

我已经详细阐述了我对欧洲央行今日的预期：不会有太大变化。目前进一步放松政策的门槛很高；自去年央行启动宽松周期以来，利率已下调了200个基点，目前处于中性区间——中性利率（有时称为r*）是指既不扩张也不收缩的水平。因此，市场预期今天欧洲央行不会做出任何改变，这是理所当然的。

因此，欧洲央行的前瞻性指引将备受关注，尽管我认为这也不太可能对市场走势产生太大影响。由于欧盟和美国仍未敲定贸易协议，目前政策面笼罩在太多不确定性之中。然而，做好准备总是好的。前瞻性的增长和通胀指标将是关注的关键，尤其是利率指标。但同样，由于贸易谈判的走向仍不明朗，我认为央行在发表明确声明时会保持谨慎。我还将密切关注任何表明欧洲央行降息周期即将结束的迹象，这可能会引发欧元（EUR）的买盘。

欧洲开盘前的市场快照

周三，美国主要股指强势收盘，贸易协议达成的乐观情绪支撑了投资者信心。标普500指数上涨0.8%，至6,358点，创下新高；道琼斯指数上涨1.1%，至45,010点，略低于去年年底创下的45,071点的历史高点。在亚洲市场，备受关注的MSCI亚太指数连续第六个交易日上涨，欧洲股指期货暗示现货市场开盘有望上涨。

美元指数显示，美元昨日继续下探，连续第四天下跌。在我看来，美元承压的因素之一，只是在风险偏好上升的背景下，美元的常规走势。从技术面来看，美元走势不容乐观，有可能创下年内新低。

债券市场方面，美国国债收益率趋于平缓，并小幅结束了近期的下跌趋势。10年期基准收益率收于4.38%。

作者：FP Markets 首席市场分析师 Aaron Hill

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