2025年7月28日的黄金与外汇市场周度投资报告

以下为2025年7月28日的黄金与外汇市场周度投资报告，结合华尔街投行观点、地缘局势、货币政策及技术分析，为自营交易者提供决策参考：

一、核心观点摘要

1. 黄金：上周暴跌4%至3320美元/盎司（COMEX期金低至3338.5美元），受美欧贸易协议削弱避险需求主导；本周关键支撑3300美元，破位或触发程序化抛盘。

2. 外汇：

 - 欧元/美元：震荡区间1.1660-1.1780，突破1.1850需美欧通胀分化驱动；

 - 美元/日元：升至148.10（+0.8%），特朗普关税政策推升美元避险属性。

3. 驱动事件：

 - 特朗普“世界关税”政策（8月1日生效）：未达成协议国面临15%-50%惩罚性关税，巴西、加拿大紧急谈判；

 - 美联储7月利率决议（7月30日）：维持利率概率超85%，9月降息概率降至62.9%。

 二、上周市场走势解析

 黄金市场

- 价格动态：

- 现货黄金周跌4%至3320美元，创近两月最大单周跌幅；内盘沪金跌0.22%至9169元/克。

- 暴跌主因：

① 贸易避险退潮：美欧达成15%关税协议（原威胁税率30%），欧盟承诺对美投资6000亿美元；

② 美元走强压制：美元指数反弹至97.90，美债收益率升至4.435%（两年高位）；

③ 技术抛压加剧：金价失守3400美元触发多头止损盘，4小时图形成“下降旗形”。

 外汇与数字货币

- 美元指数：周涨0.5%至97.90，关税政策推升避险需求。

- 关键货币对：

- AUD/USD：大跌0.6%至0.6500，澳洲联储维持利率3.85%未能抵消商品货币抛压；

- BTC/USD：高位回落至118，000美元，ETF资金流入放缓。

 三、下周核心影响因素

 1. 地缘政治：关税生效与红海危机

- 特朗普“世界关税”：

8月1日起对未达成协议国征收15%-50%关税，巴西面临最高税率，加拿大、印度紧急谈判。若谈判破裂，全球供应链中断风险或推升通胀预期，利多黄金。

- 中东与东南亚风险：

- 胡塞武装袭击红海商船致3人死亡，原油供应中断风险升温；

- 泰柬停火协议细节未明，30人死亡冲突遗留隐患。

 2. 货币政策：美联储独立性博弈

- 美联储7月会议：

- 维持利率概率85%，但特朗普施压降息引发独立性担忧。若政策声明暗示9月降息50基点，可能提振黄金。

- 全球央行分化：

- 欧央行聚焦通胀（7月29日数据），若超预期或强化欧元；

- 日本央行维持宽松，美日利差扩大压制日元。

 3. 资金流向与市场情绪

- 黄金ETF：全球净流出加速，SPDR持仓周减8.7吨；

- 投机仓位：散户看涨比降至48%，机构空头占比升至53%。

 四、技术分析：关键位与突破路径

 欧元/美元（EUR/USD）

- 震荡区间：1.1660-1.1780，突破1.1850需美国CPI弱于预期；

- 策略：1.1700下方轻仓多，止损1.1660，目标1.1780。

 五、机构观点与多空对比

 六、下周交易策略

 黄金

- 基准场景（概率60%）：震荡于3282-3350美元。若美联储鹰派表态或非农强劲，下探3250支撑。

- 突破场景（概率35%）：

- 上破3350：追多目标3377→3400（止损3320）；

- 下破3282：追空目标3250→3180（止损3300）。

- 仓位策略：

短 线：3315轻仓试多（止损3300），3345反手空；

中长线：定投黄金股ETF（≤10%仓位），博弈央行购金潮。

 七#黄金外汇解盘##外汇市场影响因素##交易策略#、风险管理提示

1. 波动率预警：黄金30日波动率升至19.2%，期权隐含波动率达26%，警惕程序化交易加剧单日波动。

2. 事件时间窗：

 - 7月30日：美联储利率决议（核心变量）；

 - 7月31日：美国JOLTS职位空缺；

 - 8月1日：特朗普关税生效+非农数据（黑天鹅叠加风险）。

3. 仓位纪律：

 - 单笔风险敞口≤2%，组合对冲（美元+黄金+原油）；

 - 避免美联储会议前新建重仓，优先突破追单策略。

报告结论：黄金短期受贸易协议压制，但3300美元为多空分水岭；外汇聚焦日元贬值及澳元超跌反弹。建议“事件前轻仓+关键位突破追趋势”，押注8月关税与非农共振行情。

香港自营交易蓝精灵团队

*市场有风险，以上策略仅供参考，不构成投资建议*