EBC黄金ETF持仓量报告解读（2025-8-5）

截至8月4日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为954.80吨，较前一个交易日增加1.72吨。8月4日，现货黄金温和走高，连续第三个交易日上涨，盘中最高触及3385.5美元/盎司，最终收于3373.47美元/盎司，涨10.43美元或0.31%。在金价连续反弹之际，黄金ETF持仓量结束此前的减持态势。

基本面消息，上周五公布的数据显示，7月非农增加7.3万，5月、6月累计下修25.8万，引发市场震动。市场迅速调整对美联储政策走向的预期，转向更为鸽派的立场。分析指出，市场此前押注的是强劲数据，而且美联储议息会议之后的定价也更趋鹰派，因此，稍弱的数据就足以触发快速的再定价。

值得注意的是，特朗普开掉美国劳工统计局局长，引发市场对经济数据独立性和可信度的担忧。与此同时，由于美联储理事库格勒宣布辞职，特朗普还将提前获得一次美联储理事任命机会，这加剧了外界对货币政策政治化的担忧。一系列不确定性因素聚集，也有利于金价走势。

分析认为，这意味着美联储决策委员会中将有更多支持更快降息的声音。目前，美联储的信誉，以及他们制定政策所依赖的数据的可信性，都成为外界关注的焦点。此外，贸易局势的最新进展，也将会影响市场情绪，从而对金价走势产生影响。

最后，值得注意的是，华尔街投行花旗“空翻多”，近日将未来三个月的黄金价格预期从3300美元上调至3500美元，理由是其认为美国短期经济增长和通胀前景恶化。此前该行可是预计黄泥在接下来的几个季度将跌破3000美元。

技术面来看，在上周收盘时突破21日移动均线和50日移动均线，日线图上的技术面已转向对买家有利。日线图显示，14日相对强弱指数(RSI)位于中线上方，表明未来几天反弹可能会延续。4小时图显示，技术指标进入积极区间，暗示短期前景偏多。

上行方面，短期的阻力位就是之前上升趋势线支撑位3380美元。如果确认突破，下一个上行目标将在3400美元大关，然后是3440美元的静态阻力位，甚至更高的纪录高位3500美元上方。下行方面，金价强劲支撑位于21日移动均线和50日移动均线汇合处(在3340美元附近)。如果持续跌破这一水平，将为金价进一步跌向3300美元打开空间。

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