EBC黄金ETF持仓量报告解读（2025-8-7）

截至8月6日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为952.79吨，较前一个交易日减少3.15吨。8月6日，现货黄金温和下跌，结束此前连续四个交易日的涨势，最低触及3358.06美元/盎司，收于3369.25美元/盎司，跌11.45美元或0.34%。

对于黄金ETF持仓量的减少，有分析人士指出，在经过连续增加之后，黄金ETF持仓量减少超过3吨，或与金价自身没有实现重大突破有关，有投资者在逢高卖出。

基本面消息，继旧金山联储主席戴利之后，今年票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利，美国经济放缓可能使近期降息变得合适，而且他仍然预计年底前会有两次降息。此外，美联储理事库克称就业数据预示经济"转折点"，暗示近期或降息。非农数据之后，多位联储官员的言论表明，越来越多的美联储官员支持美联储在9月份降息。

在非农数据之后，市场对于9月美联储降息的预期升温，这也是目前金价拉升的推动因素。分析称，市场对利率预期的鸽派再定价推动贵金属走高，目前金价在缺乏新的催化因素下，进一步实现突破面临一定压力，而且黄金投资者也在观望有关美联储理事新人选的最新任命情况。

据报道，美国总统特朗普计划在本周末前确定美联储理事库格勒（Adriana Kugler）的继任者，这一任命不仅可以影响短期货币政策，还可能成为未来美联储主席人选的预演。

此外，投资者还关注贸易局势（据央视新闻，特朗普宣布对来自印度的商品加征25%的额外关税，以及最新宣布的半导体关税和未来的 药品关税等）的最新进展情况，这将会影响市场情绪，从而对金价走势产生影响。

有市场人士认为，黄金目前正处于多重力量的拉扯中。收益率的下跌对金价有利，但尽管上周五美元遭遇抛售，目前依然表现坚挺。这造成了目前黄金价格的区间震荡，市场正在等待明确的推动因素。

技术面来看，黄金近期看涨，但仍需要突破3400美元大关。日线图显示，技术指标勉强守住中线上方，缺乏方向性强度。总体而言，金价走势风险偏于上行，但动能缺失。4小时图显示，技术指标恢复在超买区域附近的上涨，暗示了持续的上行压力。相较于日线，4小时的信号对多头来说似乎更令人鼓舞。

上行方面，金价的短线阻力位在3380美元附近，然后是重大关口3400美元，一旦突破则有望重新测试6月16日高点3452美元。下行方面，如果进一步回调，短期支撑位还是3340美元，跌破则将挑战3300美元水平，接下来是100日移动均线3265美元。

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