【FP Markets澳福】First Light News_美国消费者物价指数再次印证了降息预期，股市创下历史新高

早上好，交易员们

美国股市创下新高

受美国“温和”通胀数据的影响，周二美国主要股指再次触及未知领域。在通信服务和科技板块的带动下，标准普尔500指数和纳斯达克100指数双双创下历史新高，前者上涨1.1%，至6,445点；纳斯达克100指数上涨1.3%，至23,839点。道琼斯工业平均指数虽然未能创下历史新高，但成功上涨1.1%，至44,458点。

外汇领域，美元（USD）周二收盘下跌0.5%（美元指数），跌至50日简单移动平均线下方，欧元（EUR）和英镑（GBP）则受益上涨0.5%。与此同时，大宗商品方面，现货黄金（XAU/USD）和白银（XAG/USD）昨日基本持平，但白银今日亚洲盘上涨0.6%。然而，石油市场近期交易中受到冲击，西德克萨斯中质原油（WTI）下跌1.4%。

美国CPI通胀数据

仔细观察通胀数据，住房价格是总体通胀数据上涨的主要原因，环比上涨0.2%（与6月份的0.2%持平）。食品价格保持不变（低于6月份的0.3%），而能源价格则帮助维持了同比上涨的低迷，能源指数显示，环比下降1.6%（低于6月份的1.1%）。汽油价格环比也下跌了2.2%（低于6月份的1.0%），同比下降了9.5%。

深入挖掘

仔细观察通胀数据，住房价格是总体通胀数据月环比上涨的主要原因，月环比上涨0.2%（与6月份的0.2%持平）。食品价格保持不变（低于6月份的0.3%），而能源价格则帮助维持了总体同比数据的低迷，能源指数显示，月环比下降1.6%（低于6月份的1.1%）。汽油价格也下降了2.2%（低于6月份的1.0%），同比下降了9.5%。

机票价格在连续三个月下跌后上涨了4.0%。服装价格小幅上涨0.1%，低于6月份0.4%的涨幅。然而，该细分市场中婴幼儿服装价格上涨了3.3%，高于6月份的0.4%；鞋类价格也显著上涨了1.4%（高于6月份的0.7%）。新车价格基本保持低位，但二手车价格上涨了0.5%；此前，二手车价格已连续两个月下跌。

九月减产？

尽管核心数据略有超出预期，市场参与者仍关注美联储（Fed）9月会议的政策走向。该数据有效强化了人们对下月放松政策的预期，使央行得以转向应对劳动力市场疲软——这是其双重使命的补充支柱。您可能还记得，美国7月非农就业数据显示，5月和6月非农就业人数共下修25.8万，三个月平均非农就业人数为3.5万。

正如我在本周前瞻简报中所述，假设通胀保持相对可控，我预计美联储将在9月降息。货币市场预期继续预测降息60个基点，9月降息25个基点已完全计入价格。因此，股市逢低买入可能仍将是主导主题，除非出现任何不可预见的事件，否则美元仍有下跌空间。值得注意的是，在9月美联储会议之前，我们还有另一份CPI和就业报告需要参考，以及8月底发布的PCE（个人消费支出）。

关于就业数据，抱歉我有点跑题了，但你可能已经读到，新提名的美国劳工统计局局长EJ Antoni最近表示，打算暂停每月发布就业数据，直到“数据更加准确”，改为每季度发布！这是在他被提名前一周就说过的，但据白宫新闻秘书Karoline Leavitt昨天透露，谢天谢地，计划继续按月发布。

未来会怎样？

宏观事件风险较小，但明天将迎来美国7月PPI（生产者物价指数）数据以及周五的零售销售数据。

预期月度PPI数据表明，生产者通胀率上涨0.2%，高于6月份的0.0%，而年同比数据也预计上涨2.5%（高于2.3%）。这是一份重要的报告。与刚刚发布的CPI数据类似，部分PPI数据会被纳入PCE报告，而PCE报告正是美联储设定的通胀目标——即总体通胀指标。

至于零售销售数据，经济学家预计零售销售将增长0.5%，略低于6月份的0.6%。零售对照组预计增长0.4%，低于6月份的0.5%。零售对照组数据也是一个重要的数据，它不包括汽车销售和汽油价格等波动性较大的因素，并用于GDP（国内生产总值）的计算。

作者：FP Markets 首席市场分析师 Aaron Hill

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