市场分析 2025年 9 月 3 日

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黄金创下新高：美联储降息预期与债务担忧推动行情

黄金飙升至每盎司3,546.96 美元的历史新高，在美国降息预期与避险需求升温的推动下，连涨六个交易日。今年以来，金价已累计上涨超过33%，仅在过去六个交易日就上涨5%，背后驱动因素包括对美联储政策前景的担忧、美国债务问题以及全球经济风险。

美联储主席鲍威尔已暗示可能降息，预计周五的美国就业报告将进一步强化这一预期。同时，总统特朗普对美联储施加的政治压力，也引发市场对央行独立性的担忧。

白银表现优于黄金，2025 年迄今上涨40%，首次突破每盎司40 美元，创下自2011 年以来新高。强劲的清洁能源工业需求与持续的供应缺口支撑了白银上涨。投资者大量涌入白银ETF，进一步收紧市场供应并推高租借利率。

核心要点：黄金和白银双双创多年新高，投资者在经济、政治与贸易不确定性中寻求避险，其中白银的工业属性为其上涨增添了额外动能。

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