美联储降息路径与市场影响解析 GTC泽汇首席分析师Jameel做客CGTN前瞻经济动向

近日，美联储明确释放降息信号，引发全球市场高度关注。CGTN特邀GTC泽汇首席分析师Jameel Ahmad，围绕降息政策、通胀风险及资本市场走向展开深度解读。

降息空间仍存，但需果断行动

美联储计划在今年降息50个基点，2026至2027年还将进一步降息。尽管市场曾预期更激进的降息节奏，Jameel认为美联储仍有政策操作空间。他指出，当前美国通胀水平在2.4%至2.9%之间波动，且可能因关税政策推高未来几个月的通胀风险。目前联邦基金利率处于4%-4.25%，若通胀回升至3%以上，美联储仍可灵活应对。但他强调，为避免行动过晚、陷入被动，宜尽早响应市场降息预期。

全球市场回应：美股创新高，美元走弱

关于降息对资本市场的影响，Jameel表示，近期全球股市多次触及历史高点，新兴市场情绪亦见回暖。美元指数显著走弱，从去年高于110水平跌至96-97，为金融危机以来最急剧下滑。若美国就业数据持续疲软，美联储可能加大降息力度，美元或进一步承压。与此同时，黄金价格受支撑突破3700美元/盎司，创历史新高。

就业数据成关键监测指标

Jameel特别指出，就业数据将是美联储后续决策的核心参考。近期美国就业市场明显放缓，2024年3月至2025年3月间就业人数下修近百万，上月仅新增2万个岗位。就业疲软可能影响消费者支出，进而拖累经济表现。因此，美联储或将通过降息缓解劳动力市场压力。

除了通胀，还有这些风险值得关注

尽管通胀仍是焦点，Jameel也提到美国经济在2025年呈现放缓迹象。自2022年以来其表现一直领先全球，当前增长步调有所缓和。贸易关税政策的明朗化虽缓解部分不确定性，但对各行业的实际冲击仍需密切关注。此外，PMI、服务业数据等也将显著影响美联储未来政策路径。