Sentimen Bisnis Di Jepang Membaik, Melewati Rintangan Lain Untuk Kenaikan Suku Bunga BoJ

Keyakinan di antara produsen-produsen besar Jepang membaik untuk kuartal kedua berturut-turut dan perusahaan-perusahaan mempertahankan rencana belanja mereka yang optimis, sebuah survei bank sentral menunjukkan, meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga segera bulan ini. Survei tersebut, yang merupakan salah satu data kunci yang akan diteliti Bank of Japan pada pertemuan kebijakannya bulan ini, menunjukkan bahwa ekonomi yang bergantung pada ekspor tersebut mampu bertahan dari dampak tarif AS, setidaknya untuk saat ini, kata para analis.

Indeks utama yang mengukur keyakinan bisnis produsen besar meningkat menjadi +14 pada bulan September dari +13 pada bulan Juni, menandai level tertinggi sejak Desember 2024, survei "tankan" menunjukkan. Indeks ini dibandingkan dengan perkiraan pasar sebesar +15. Indeks yang mengukur sentimen non-produsen besar berada di +34 pada bulan September, tidak berubah dari level pada bulan Juni dan sesuai dengan perkiraan pasar median.

Perusahaan-perusahaan besar memperkirakan peningkatan belanja modal sebesar 12,5% pada tahun fiskal berjalan yang berakhir Maret 2026, menurut laporan Tankan, naik dari proyeksi kenaikan 11,5% pada bulan Juni dan di atas proyeksi pasar sebesar 11,3%. Laporan Tankan ini muncul setelah perpecahan dewan direksi yang bernada hawkish pada rapat BoJ bulan September dan seruan kenaikan suku bunga jangka pendek oleh pembuat kebijakan yang bernada dovish membuat pasar memperkirakan peluang sekitar 60% bahwa bank akan menaikkan suku bunga menjadi 0,75% dari 0,5% bulan ini.

Gubernur BoJ Kazuo Ueda telah mengisyaratkan kesiapan bank untuk terus menaikkan biaya pinjaman yang masih rendah jika ada cukup tanda bahwa perusahaan-perusahaan Jepang dapat mengatasi dampak tarif dan meningkatkan belanja untuk peralatan dan upah. Namun, laporan Tankan menunjukkan gambaran yang kurang optimis tentang prospek tersebut. Baik produsen besar maupun non-produsen memperkirakan kondisi akan memburuk tiga bulan ke depan, menggarisbawahi risiko yang membayangi seperti kemungkinan melambatnya permintaan AS dan meningkatnya dampak tarif.

"Perusahaan-perusahaan dari berbagai sektor menunjukkan kekhawatiran atas dampak kebijakan perdagangan AS," ujar seorang pejabat BoJ dalam sebuah pengarahan mengenai memburuknya sentimen di kalangan produsen. Beberapa perusahaan juga mengeluhkan kenaikan biaya tenaga kerja, perlambatan permintaan dari pariwisata masuk, dan risiko kenaikan harga yang merugikan konsumsi domestik, kata pejabat tersebut.

Perekonomian Jepang tumbuh 2,2% secara tahunan pada kuartal pertama berkat konsumsi yang kuat, menggarisbawahi pandangan BoJ bahwa negara tersebut berada di jalur pemulihan yang moderat. Presiden AS Donald Trump bulan lalu menandatangani perintah eksekutif yang meresmikan perjanjian perdagangan dengan Jepang, menghilangkan beberapa kekhawatiran di Tokyo tentang penerapan penurunan tarif sebesar 15% untuk barang-barang ekspor utama Jepang seperti mobil.

Namun, ekspor dan produksi pabrik merosot pada bulan Agustus, sebuah tanda bahwa dampak dari pungutan AS yang lebih tinggi dapat meningkat dalam beberapa bulan mendatang. BoJ mengakhiri program stimulus besar-besaran yang telah berlangsung selama satu dekade tahun lalu dan menaikkan suku bunga menjadi 0,5% pada bulan Januari, dengan pandangan bahwa Jepang berada di ambang pencapaian target inflasi 2% secara berkelanjutan.

Meskipun inflasi telah melampaui 2% selama lebih dari tiga tahun, bank sentral telah berhenti sejak saat itu untuk meneliti sejauh mana tarif dan perlambatan pertumbuhan AS dapat memengaruhi laba perusahaan dan keinginan untuk menaikkan upah. Tankan menunjukkan sedikit perubahan dari tiga bulan lalu dalam ekspektasi inflasi perusahaan, dengan perusahaan memproyeksikan inflasi rata-rata 2,4% satu, tiga, dan lima tahun dari sekarang.(Reuters)