FxPro汇评：ADP 报告显示私营部门连续两个月出现就业岗位减少。

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

独立数据提供商 ADP 报告显示，美国私营部门 9 月减少了 3.2 万个就业岗位。该数据远低于预期的新增 5 万个岗位，此外，8 月的数据也从原本的新增 5.4 万个至减少 3000 个。由此，ADP 描绘出了一幅极为黯淡的劳动力市场图景；而近期官方数据的修正则显示，6 月是今年以来劳动力市场表现最差的月份，此后市场出现了小幅回升。

近年来，ADP 数据对市场的影响力已大幅降低。原本 ADP 数据的设计初衷是作为周五发布的官方就业数据的预测指标，但事实证明，其预测效果一直不佳。而此次，由于美国政府停摆，官方数据甚至存在周五完全无法发布的风险。资金冻结对统计服务领域造成了显著影响，在政府优先级排序中，统计服务的重要性远低于法院、军方与医生团队。

疲软的劳动力市场指标增加了美联储持续下调关键利率的可能性。周三 ADP 数据发布后，市场预期年底前美联储再降息两次的概率升至 91%，而前一日这一概率为 77%，一个月前仅为 40%。

只要我们看到美元出现适度下跌，政策宽松对美元而言便是利空消息。只有就业数据出现大幅下滑，才会引发套息交易大规模平仓潮，进而导致股票和大宗商品市场出现抛售狂潮，吸引资本流向短期国债，这对美元是有利的。然而，在达到这一临界点之前，股市的主流模式仍是“利空消息反成利好”。