MH Markets 市场分析 2025-10-15

»上期概述

欧元/美元周二盘整走高，触及之前的阻力位附近。目前交易价格为 1.1602。

市场展望

欧元周二获得显着牵引力，并完全收复了周一的强劲回调，成功收复了 1.1600 关口及以上。美元指数尽管开局良好 ，但未能扩大涨幅，最终在政府关门协议方面缺乏进展和持续的避险环境的情况下小幅回落。美元指数在 99.50 区 域附近再次步履蹒跚后，受美国国债收益率全面下降和避险情绪重新抬头的压力，交易价格不等。这为欧元/美元卷 土重来创造了机会，尽管人们对法国政治不稳定和政府难以通过议会通过预算的担忧持续存在。周二的交易时段以 中美贸易紧张局势升级为主，矛盾的是，这损害了美元，而不是支持美元作为避风港。中国采取行动加强对全球航运 的控制，对韩国韩华海洋的五家美国子公司实施制裁，禁止中国的组织和个人与受影响的公司开展业务。美国贸易 代表杰米森·格里尔（Jamieson Greer）回应称，特朗普威胁的100%额外关税是否于11月1日生效取决于中国的下一 步行动，并补充说关税可能会更早实施。当天晚些时候，特朗普总统在 Truth Social 上批评中国不购买美国大豆，称 其为经济敌对行为，并威胁要考虑食用油禁运等报复措施。这些言论引发了市场的新一轮波动，尽管欧元兑苦苦挣 扎的美元设法守住了涨幅。美国政府持续关门继续打压市场情绪，由于 10 月 15 日的军人工资发放截止日期已经到 来，在解决问题方面没有取得明显进展，这增加了资金谈判的紧迫性。今天的日历将公布欧元区的工业生产数据，这 将是国内唯一发布的数据。此外，欧洲央行官员德金多斯、布赫和唐纳里也计划发表讲话，可能会深入了解央行的想 法。美国方面，MBA抵押贷款申请将发布，随后是纽约帝国制造业指数和API的美国原油库存报告，美联储官员博斯 蒂克、米兰、沃勒和施密德都将发表讲话。

技术展望

●随机指标正在向超买区域走高。

●价格在 20 周期移动平均线附近盘整。

●这种设置表明有可能继续上涨，但接近阻力位。

需要关注的关键级别

阻力位：1.1679;1.1738

支撑位：1.1525;1.1468  

结论

欧元/美元在 1.1602 处出现令人印象深刻的反弹，收复 1.1600 水平并在 20 周期移动平均线附近盘整。随机指标向超 买区域移动表明近期有上行潜力，尽管该货币对在接近 1.1679 阻力位时可能面临阻力。尽管人们对法国政治不稳定 的担忧持续存在，但美元无法从避险情绪中受益，这为欧元/美元提供了复苏空间。直接阻力位 1.1679 将是多头的第 一个重大考验，如果势头持续下去，1.1738 将是下一个障碍。支撑位1.1525应该包含任何回调，下方1.1468的支撑位 更强。今天的焦点将是美联储讲话，四名美联储官员计划发表讲话。任何鹰派言论都可能走强美元并压低欧元/美元， 而鸽派信号可能会让该货币对挑战阻力位。

黄金/美元 

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金价周二盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 4160.66。

市场展望

周二，金价飙升至每金衡盎司 4,180 美元左右的历史新高，延续了周一的上涨，并连续第三个交易日上涨。美联储降 息预期和贸易担忧重新点燃，推动贵金属创下新纪录，美元走软和美国国债收益率曲线下降也推动了看涨走势。黄 金的反弹反映出多个支撑因素同时汇聚，中美贸易紧张局势升级主导了周二的交易日。中国对韩国子公司实施制裁 ，特朗普总统在当天晚些时候做出回应，批评中国不购买美国大豆，称其为经济敌对行为，并威胁要进行食用油禁运 等报复。美国贸易代表杰米森·格里尔 （Jamieson Greer） 火上浇油，他表示甚至可以在 11 月 1 日最后期限之前实 施 100% 的额外关税。美国政府持续关门继续带来不确定性，10 月 15 日的军人工资发放截止日期现已到来，但看不 到解决方案。关键经济数据的缺失使得美联储在信息真空中运作，人们越来越猜测央行可能需要对货币政策采取更 加谨慎的态度，矛盾的是，这可能意味着在更长时间内维持宽松条件。美元走软，尽管多次尝试，但美元指数仍未能 在 99.50 区域附近下跌，消除了黄金的传统阻力。整个曲线的美国国债收益率下降降低了持有黄金等非收益资产的 机会成本，使贵金属相对于生息替代品更具吸引力。股市波动也支撑了黄金的避险吸引力，标准普尔 500 指数周二 经历了剧烈波动，交易员将其描述为过山车，在下跌 0.2% 后收盘上涨 1.5%，并在高点上涨 0.4%。芝加哥期权交易 所波动率指数一度升至周五收盘水平上方，触及 22 上方的高点，创下四个月新高，表明华尔街再次感到焦虑，即中 国贸易战不会有简单的解决方案。主要金融机构的强劲收益，花旗集团和富国银行分别因业绩好于预期而上涨 3.9% 和 7.2%，在特朗普晚些时候的言论导致股市从高点回落之前，股市仅暂时缓解了压力。 

技术展望

●随机指标正在向超买区域走高。

●价格正在 20 周期移动平均线上方走高。

●尽管存在超买情况，但这种设置表明看涨势头极其强劲。

需要关注的关键级别

阻力位：4200.66;4243.97

支撑位：4103.71;4058.33  

结论

金价在 4160.66 继续大幅反弹，价格牢牢高于 20 周期移动平均线，交易价格接近 4,180 美元左右的历史高点。随机指 标向超买区域移动并没有减缓上涨速度，因为贸易战担忧、政府关门不确定性、美元疲软和收益率下降的共同作用为 贵金属创造了理想的环境。目前 4,200.66 美元的直接阻力位近在咫尺，如果当前势头持续下去，有可能延伸至 4,243.97 美元。支撑位已走高至 4,103.71 美元，更强的支撑位为 4,058.33 美元，代表本周早些时候的盘整基础。尽管 午盘交易中股市情绪有所改善，但贵金属仍能在周二创下历史新高，这表明潜在需求强劲。今天的美联储讲话将至关 重要，任何迹象表明，由于数据停电和经济不确定性，央行可能需要更长时间地维持宽松政策，这可能会将金价推向 4,200 美元的水平。 

英镑/美元 

»上期概述

英镑/美元周二盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 1.3321。

市场展望

英镑周二经历了一段波动，最初跌至 1.3300 支撑位以南的数周低点，然后强劲反弹，收盘时几乎持平于 1.3300 低位 。盘中反转反映了货币市场更广泛的混乱，因为交易员难以评估中美贸易紧张局势升级和美国政府持续关门的影响 。英镑早盘疲软之际，避险情绪最初推动资金流向美元，而中国隔夜宣布对韩国子公司实施制裁，加剧了人们对全球 贸易中断的担忧。然而，随着美国交易时段的进行，美元未能维持其避险买盘，由于美国国债收益率下降和政府资金 法案持续缺乏进展，美元指数再次在 99.50 区域附近摇摇欲坠。英镑/美元在美国交易时段加速复苏，股市摆脱了早 盘的跌势，标准普尔 500 指数在交易日的大部分时间里都处于积极区域。然而，特朗普总统晚些时候在 Truth Social 上发表的评论批评中国不购买美国大豆并威胁要进行报复，这给市场增添了新的波动性，导致股市从高点回落，并 再次短暂地向英镑施压。英镑得到了英国央行鹰派言论的支撑，多位英国央行官员最近发表评论，警告通胀压力持 续存在，并主张央行谨慎进一步宽松政策。这一立场与市场对美联储进一步降息的预期日益增长形成鲜明对比，投 资者越来越多地消化美国货币政策在经济不确定性的情况下将走向更加鸽派的轨迹。上周的英国就业数据显示劳 动力市场具有弹性，尽管人们对工党政府即将出台的 11 月底预算的担忧仍然存在，增税似乎不可避免，这最终可能 会迫使英国央行采取更宽松的立场。今天的日历包括英国央行官员拉姆斯登和布里登的演讲，这将是英吉利海峡两 岸的突出事件。鉴于英国央行政策制定者最近发出的鹰派信息，如果这些讲话继续强调限制性政策的必要性，这些 讲话可能会为英镑提供额外的支撑。

技术展望

●随机指标正在向超买区域走高。

●价格在 20 周期移动平均线附近盘整。

●这表明有上涨潜力，但面临关键阻力。

需要关注的关键级别

阻力位：1.3413;1.3513

支撑位：1.3261;1.3162

结论

英镑/美元周二表现出韧性，从数周低点回升，收于 1.3321 附近不变，目前在 20 周期移动平均线附近盘整。随机指标 向超买区域移动表明近期存在一些上行潜力，尽管该货币对在 1.3413 面临重大阻力。盘中从1.3300下方反转至 1.3320上方，表明逢低买盘兴趣仍然强劲，这得益于英国央行鹰派立场和美元无法利用避险情绪。直接阻力位 1.3413 将至关重要，突破可能会打开通往 1.3513 的大门，并预示着更广泛的上升趋势将恢复。支撑位 1.3261 应该包含任何 回调，下方支撑位在 1.3162。英国央行官员拉姆斯登和布里登今天的讲话可以提供方向，特别是如果它们强化了货币 政策必须在更长时间内保持限制性的信息。多位美联储发言人也代表着重大事件风险，鸽派评论可能会削弱美元并 支持英镑的复苏。  

标普500指数/美元 

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标准普尔 500 指数周二盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 6655.30。

市场展望

标准普尔 500 指数周二经历了疯狂的过山车交易，从低点大幅反弹，然后随着美国和中国在新的贸易争端中相互打 击，大部分指数回吐。该指数收盘 0.2% 至 6,644.31 点，该基准下跌 1.5%，高点上涨 0.4%，完美捕捉了当前市场的极 端波动性和整体敏感性。在中国隔夜采取行动加强对全球航运的控制，对韩国韩华海洋的五家美国子公司实施制裁 ，并禁止中国的组织和个人与受影响的公司开展业务后，股市低开。美国贸易代表杰米森·格里尔 （Jamieson Greer） 告诉 CNBC，特朗普威胁的 100% 额外关税是否会在 11 月 1 日生效取决于中国的下一步行动，并补充说关税可能会 更早实施，从而加剧了紧张局势。尽管有这种鹰派言论，但主要股指摆脱了早盘的跌势，标准普尔 500 指数在交易日 的大部分时间里都表现良好，表明市场愿意逢低买入。然而，特朗普总统周二晚些时候在 Truth Social 上再次抨击中 国，称中国选择不购买美国大豆，这是一项在经济上充满敌意的行为，并威胁要考虑食用油禁运等报复措施，股指从 高点大幅回落至收盘。纳斯达克综合指数表现更差，下跌 0.8% 至 22,521.70 点，尽管一度下跌了 2.1%，英伟达等科 技股仍面临压力。道琼斯工业平均指数在一度上涨 0.4% 后收盘 202.88% 至 46,270.46 点，至 1 点。财报季出现了一 个亮点，强劲的业绩是一个令人鼓舞的迹象，表明基本面仍然稳健。花旗集团和富国银行分别上涨 3.9% 和 7.2%，收 益好于预期，而摩根大通和高盛也超出预期。芝加哥期权交易所波动率指数一度升至周五收盘水平上方，触及 22 上 方的高点，创下四个月新高，表明华尔街再次感到焦虑。自上周晚些时候以来，贸易紧张局势一直在搅动市场，特朗 普周五威胁要征收 100% 关税，周日又让步，然后在周二再次威胁，造成极度不确定性。

技术展望

●随机指标正在向超买区域走高。

●价格在 20 周期移动平均线附近盘整。

●这种设置表明有上涨潜力，但面临总体风险的阻力。 

需要关注的关键级别

阻力位：6706.61;6758.75

支撑位：6600.25;6556.88 

结论

标准普尔 500 指数在 20 附近的 6655.30 周期移动平均线附近盘整，随机指标向超买区域移动，表明技术条件支持近 期上行。然而，周二盘中剧烈波动，从下跌 1.5% 上升到 0.4%，再回到下跌 0.2%，完美地说明了股票投资者在当前环 境下面临的挑战。该指数处于强劲的基本基本面（银行盈利好于预期）和中美贸易紧张局势升级带来的总体风险之间 。如果贸易言论没有真正降级，将很难克服 6,706.61 的直接阻力位，而 6,600.25 的支撑位应该会遏制近期的疲软。财 报季的强劲开局提供了一个基本支撑，如果贸易紧张局势缓解，可能会支撑市场，但特朗普总统晚些时候在社交媒体 上发布煽动性帖子的模式带来了急剧逆转的持续风险。VIX 交易价格高于 20 并触及四个月高点，表明对冲成本仍然 居高不下。

原油/美元  

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USO/USD 周二走低，触及之前的支撑位。目前交易价格为 58.26。

市场展望

WTI原油价格周二自5月初以来首次跌破每桶58.00美元大关，由于中美贸易紧张局升级和国际能源署的看跌供应预 测共同给能源综合体带来压力，跌幅扩大。跌破这一重要心理水平表明石油市场看跌势头正在加剧。周二下跌的主 要驱动因素是中美关系急剧恶化，威胁到全球经济增长和能源需求。中国隔夜决定对韩国子公司实施制裁，随后美 国贸易代表杰米森·格里尔警告称，甚至在 11 月 1 日之前就可能实施 100% 关税，引发了人们对全面贸易战及其对 全球石油消费影响的严重担忧。特朗普总统晚些时候在 Truth Social 上发表评论，批评中国不购买美国大豆，并威胁 要进行食用油禁运等报复，这给大宗商品市场增加了进一步的压力。不断升级的言论表明贸易紧张局势正在加剧而 不是解决，鉴于油价对全球增长预期的敏感性，油价尤其脆弱。国际能源署对 2026 年石油行业过剩的预测提供了额 外的基本面压力，加剧了对欧佩克+增产的现有担忧，这将为已经因需求增长担忧而苦苦挣扎的市场增加供应。供应 增加和潜在需求疲软的结合创造了看跌的基本面背景，将价格推至五个月低点。周一 1% 的小幅反弹被证明只不过 是一次死猫反弹，周二的走势证实了阻力最小的路径仍然是下行。中东停火，哈马斯根据美国斡旋的协议释放了最 后 20 名幸存的以色列人质，消除了油价中剩余的地缘政治风险溢价。虽然特朗普宣布新中东的历史性曙光，但交易 员们很快就对中东紧张局势打了折扣，和平协议只是证实了市场已经定价的内容。今天关于美国原油库存的 API 报 告可能会提供一些方向，尽管随着政府关门的持续，能源信息署的官方数据仍然无法获得。 

技术展望

●随机指标从超卖区域走高

●价格在 20 周期移动平均线下方盘整。

●这种设置表明潜在的技术反弹，但总体看跌偏见仍然存在。 

需要关注的关键级别

阻力位：59.72;61.28

支撑位：56.80;55.28

结论

WTI 原油仍面临 58.26 的严重压力，价格在跌破具有重要心理意义的 20 美元水平后在 58.00 周期移动平均线下方盘 整。随机指标从超卖状况走高表明短期技术反弹的潜力，但基本面背景仍然明显看跌。59.72 美元的直接阻力位可能 会限制任何复苏尝试，更重要的阻力位在上方的 61.28 美元。支撑位 56.80 美元现在是下一个关键水平，跌破可能会 加速跌向 55.28 美元，并重新测试 4 月至 5 月的低点。中美贸易紧张局势升级威胁全球需求、国际能源署对 2026 年 供应过剩的预测、欧佩克+产量增加以及中东地缘政治风险溢价的消除等因素共同构成了多种看跌驱动因素。油价跌 破 58 美元代表着一项重大的技术发展，表明从早期高点的修正远未完成。

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