尽管美联储周三的决定如预期般降息 25 个基点，但市场注意力迅速转向了一个更紧迫的问题：人工智能估值的可持续性。
甲骨文的财报凸显了人工智能基础设施的风险
昨日，甲骨文公司（股票代码：ORCL）成为市场关注的焦点。尽管其第三季度盈利超出预期，但投资者的关注点主要集中在该公司不断攀升的资本支出预期及其庞大的订单储备构成上。
甲骨文披露了超过5000亿美元的未来合同收入。然而，这背后却隐藏着令市场震荡的集中风险——其中约3000亿美元的积压订单源于与OpenAI的合同。因此，甲骨文看似惊人的积压订单可能并不像表面看起来那么稳固——很大一部分取决于OpenAI能否在未来兑现这3000亿美元的承诺。
尽管大盘指数普遍反弹，但道琼斯工业平均指数涨幅最为显著，上涨超过600点，涨幅达1.3%。标普500指数小幅上涨0.2%，而以科技股为主的纳斯达克指数则小幅上涨0.4%。
这种背离预示着防御性轮动，投资者正倾向于买入成熟的蓝筹股，同时对投机性科技股表现出日益谨慎的态度。“七巨头”当日收盘走低，其中英伟达（股票代码：NVDA）下跌约1.6%。
尽管美联储降息在一定程度上缓解了人们的担忧，但人工智能的前景仍然是投资界最为关注的问题。这清楚地反映出，投资者对人工智能股票的高估值以及基础设施投资能否带来回报日益感到不安。
有人看好比特币的看跌三角旗形吗？
昨日加密货币市场整体表现平淡，比特币一度短暂跌破9万美元。从技术面来看，BTC/USD仍处于下跌趋势，目前正在形成一个潜在的看跌三角旗形形态，该形态从低点80540美元延伸至高点93050美元。
在商品板块中，贵金属继续表现优异。黄金上涨1.2%，创下10月下旬以来的最高水平；白银上涨2.8%，再创新高，达到每盎司64.31美元。白银今年以来势头强劲，年初至今涨幅高达惊人的120%。
未来一天
除了将于今天早上格林威治标准时间 7 点公布的 10 月份英国 GDP 数据，以及今天下午晚些时候几位美联储官员的讲话之外，其他值得注意的风险事件有限。
不过，肉馅饼和热红酒还得等等；下周英国央行、欧洲央行和日本央行将发布一系列最新消息。此外，我们还要仔细研究11月份的美国就业报告，以及加拿大、英国和美国同月的通胀报告。
使用TradingView创建的图表
本文由FP Markets首席市场分析师Aaron Hill撰写。
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