【FXTM富拓】 鹰派央行大盘点 & 明年相关货币展望

和具有明确政策宽松倾向的美联储背道而驰，日本央行上周在国内通胀持续“超标”的促动下加息。而在本周澳洲联储和加拿大央行先后公布会议纪要后，更多主要货币当局流露出在2026年的紧缩倾向。

日元：模糊措辞中的坚韧

日本央行行长植田和男在会后发言中对未来加息时机的描述含糊其辞，引发日元空头再次发力。

虽然对于利率变化十分敏感的长期债券收益率来到几十年来的最高点，但日元显然对央行收紧政策的动作“嫌慢”。

不过植田的言论在谨慎中还是透漏出坚韧的鹰派线索，暗示更多紧缩措施在路上。

有熟悉央行高层思维方式的消息人士称，央行模糊的沟通措辞可能是为了保留加息时点的灵活性，央行也有可能比货币市场认为的时点更早加息。

而且日元下跌与央行抗抑通胀的初衷相悖。周五会议过后，日元依然下跌，行情直接招致日本财务大臣发出近期最为严厉的干预警告：当局已准备好的入市遏制日元的异常贬值。

美元/日元走势方面，在财务省的口头震慑下，日元偏离了10月起的陡峭升势。

USDJPY Weekly 来源：FXTM富拓MT4平台

点位来看，去年6月低点156.75数周来又两次封闭下行空间，一旦跌破汇价就有展开周线级别调整的风险。而中长期前景还将取决于下方2021年起的一根初始升势下轨的争夺。

向上潜能方面，在去年11月高位156.75上方，今年高位158.90是多年峰值161.95(去年高点)下方为数不多的强阻参考，或许也是官方心中的干预“红线”。

澳元：下月就有加息定价

澳洲联储本周发布12月9日货币政策会议纪要，内容显示，货币政策委员会认为，需要“一点时间”来确定是否在2026年加息。整体信息要比联储主席布洛克在会后讲话中“排除进一步降息可能”的立场更加鹰派。

讨论转向加息的原因是澳洲当地通胀数据意外偏高，10月CPI年涨幅从3.6%升至3.8%，同时核心通胀也提高到3.3%，都超出了联储2-3%的通胀目标区间。

这就使得将于明年1月公布的4季度通胀报告尤为重要，如果CPI涨幅继续提升，澳洲联储在2月3日下次会议上做出加息决定的概率激增。

利率掉期市场也根据纪要内容迅速调整了预期，认为2月会议采取行动概率有1/4，而7月前加息25基点已被完全定价；另外，全年累计加息幅度的预估在44个基点。

澳元/美元在今年最后一个完整交易周笑纳大礼，并顺利顶破9月高点，刷新年内峰值。

周线图看，澳/元今年一度下探5年谷底，但之后的走势十分顽强。相比“录得新高”，更具颠覆意义的是，汇价本月已站稳2021年2月起一根下移的高点连线之上。

后续上行机会来看，去年7月峰值0.6800关口或为多头短期目标；而去年高点0.6940则是市场完全逆转长期跌势的重要门槛。

AUDUSD Weekly 来源：FXTM富拓MT4平台

反观调整风险，19年密集低位区0.6675也是22年-24年的区间中枢，如果市场在录得波段新高后迅速回落，“双顶”隐患无疑对升势延续前景不利。

如果去年9月至今年4月跌势的61.8%回撤位0.6545依然不保，将意味着两根中期趋势线同时失守(如上图)

加元：慎待降息影响发酵

同样在本周发布12月会议纪要，加拿大央行的姿态是“谨慎”。该行可能需等待今年4次、共计降息1个百分点后的影响发酵。

纪要显示：“成员们一致认为，加拿大经济在经历了一年的贸易动荡后展现出韧性，但不确定性依然很高。”

这种“不确定性”还是来自贸易层面，尤其是即将进行的《加美墨协定》审议可能对商业投资和经济前景产生影响。

如果协定没有续签或者新计划出台，诸多商品关税豁免的解除将造成物价上行压力。而纪要也显示，委员们预计通胀会在未来几个月内上升。

与此同时，加拿大失业率在11月意外回落至6.5%，低于9月7.1%的峰值。

虽然委员们“很难预测下一次利率调整会朝哪个方向”，但货币市场认为该行下一步举措将是加息25个基点，最早可能在2026年10月实施。这种偏鹰派的市场观点促成了加元近日的强势表现。

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美元/加元下破今年6月起的一根平缓的低点上升连线，而21年年中以来长期震荡上行模式是否终结，某种程度上将取决于未来央行政策立场的变化。

如果继续跌破去年9月高点(当时的中期双底颈线)1.3650，汇价即将下测1.3585的去年年中低位密集区。

往下即将面对6-7月三个相邻的波段低点，如果区域谷底1.3540失守，中期行情运行模式即将质变。相反向上如果收复8-9月三重底1.3725，那么下行势头可能因此暂缓。