Fed dovish rồi, còn chờ gì nữa? Chờ… thanh khoản

Thị trường không luôn vận động theo kỳ vọng vĩ mô

Trong bối cảnh Fed phát đi tín hiệu ôn hòa hơn, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng USD sẽ suy yếu rõ rệt. Tuy nhiên, diễn biến thực tế của thị trường cho thấy một câu chuyện khác: giá không mở rộng xu hướng, mà vận động trong biên hẹp với nhiều nhiễu.

Sự lệch pha này phản ánh rõ đặc điểm của giai đoạn cuối năm – khi thanh khoản suy giảm, dòng tiền trở nên thận trọng và hành vi giá không còn tuân theo logic vĩ mô một cách trực tiếp.

Bài học rút ra

• Nhận định vĩ mô đúng không đồng nghĩa với một giao dịch hiệu quả

• Thời điểm thị trường thiếu thanh khoản thường đi kèm:

  • Biến động thất thường

  • Nhiều phá vỡ giả

  • Rủi ro cao cho các chiến lược theo xu hướng

• Trong những điều kiện này, quản trị rủi ro và chọn lọc cơ hội quan trọng hơn việc tìm kiếm lợi nhuận

Góc nhìn thị trường

• Về trung hạn, xu hướng suy yếu của USD vẫn được thị trường cân nhắc

• Tuy nhiên trong ngắn hạn:

  • Giá có xu hướng tích lũy, dao động không định hướng

  • Xác suất nhiễu cao, biên lợi nhuận không hấp dẫn

➡️ Chiến lược phù hợp là:

• Giảm tần suất giao dịch

• Ưu tiên chờ xác nhận rõ ràng thay vì dự đoán

• Bảo toàn vốn để chuẩn bị cho giai đoạn thị trường có thanh khoản tốt hơn

Kết luận:

Thị trường không thưởng cho người dự đoán đúng câu chuyện,
mà cho người biết khi nào nên tham gia và khi nào nên đứng ngoài.