【FXTM富拓】黄金，白银涨至“斩杀线”，美元大跌，很多人忽略了这个风险

金价5000美元，银价100美元，近在咫尺，仅一步之遥。

这也是一条斩杀线。

谁斩? 美国。

这并非笔者危言耸听，只是有些变化正在被很多朋友忽略 --- 美元流动性的彻底反转。通过流动性的彻底反转，斩杀资产价格，包括涨势如虹的黄金，白银。

过去几个月市场的主题词是宽松。黄金、白银上涨，股市上涨，都是“宽松”背景下的杰作。美联储在2025年9月、10月、12月连续三次议息会议均降息25个基点。甚至在12月利率决议中，还亲自下场购买400亿美元美债。

市场是有节奏的，涨跌是交互的。美元这个“宽松”一旦中止，既会完成对市场价格的斩杀。最早甚至可能就出现在下周（28日）的美联储利率决议。

1）近期多位美联储官员表达对2026年货币政策的鹰派立场。仅有两位货币政策制定者，即特朗普派的副主席米歇尔·鲍曼和斯蒂芬·米兰，他们认为美联储不应暂停本月的降息进程。“CME美联储观察工具”显示，利率期货市场交易员们当前对于2026年美联储降息押注从2025年底曾经定价的降息三次预期缩减至降息两次，且普遍押注2026年首次降息时机为6月。美联储内部态度的转变，一旦在1月28日的利率决议中得到确认，那带来的结果势必是收紧市场流动性。

2）芝加哥交易所连续提高保证金，也在客观上吞噬市场流动性。

3）欧洲和美国因为格陵兰岛，互相展开了惩罚性关税。美国对欧洲8国加征关税。欧盟多国正考虑对价值930亿欧元的输欧美国商品加征关税。高关税，带来低流动性。

4）日本国债正遭受史诗级抛售，长债收益率飙升至创记录水平。抛售国债，也是从市场抽离流动性。

在“宽松”的流动性背景下，美欧争端，日债风险等风险事件，加剧了避险情绪，推动黄金，白银上涨。包括今天的上涨。任何上涨，都是有背景的。

流动性转变的发令枪，掌握在美联储手中，这是金融霸主的特权。一旦扣动扳机，流动性大环境出现转变，那风险也会随之而来。市场有美好，也有残酷，注意系统性风险正在一步步走来，特别是手里握有大量权益类资产的朋友更要小心。

结合技术图表做出研判。上周三我们对黄金，白银的节奏把握，几乎没有任何问题。今天我们做出更新技术性研判。

黄金今天早盘还在大涨，短线怎么做，就无须多言了。中短线继续看多没问题，关键是要在狂欢中保留一份清醒，要为自己绑好安全带，游戏随时可能嘎然而止。对应斩杀线价格在4600美元附近。跌破这个价格，就脱离了正常的价格回调范畴，而走向了上涨的反面下跌。

原油在此前的评论中，我们提出了触底反弹的观点，并在后续被市场所完美验证。到今天，也要注意风险。如果下破布林线中轨，对应价格59.40，则可能重新陷入跌势中。

昨日美元大跌，非美货币大涨。但我们认为这波非美上涨，不具有指标性意义，这只是震荡区间中的上涨。而且，需要注意的是，流动性危机来临时，美元是会上涨的。