ETO Markets 黄金日报｜金价冲破 5100 后回吐 2%，关税升温推高避险

一、行情回顾速览 

据 ETO Markets 市场监测显示，1 月 26 日（周一）现货黄金在避险买盘推动下大幅走强，盘中突破 5100 美元/盎司关口，最高触及 5110.86 美元/盎司，收盘上涨约 2%，报 5077.22 美元/盎司。 

1 月 27 日（周二）亚市早盘，现货黄金高位震荡回落，目前交投于 5048 美元/盎司附近，市场继续围绕地缘与关税扰动定价，短线波动维持高位。 

二、全球要闻速递 

1）特朗普上调韩国关税至 25%，贸易摩擦再升温 

特朗普称韩国国会未履行与美国协议，将对韩国汽车、木材、药品等商品及其他互惠关税税率由 15% 提高至 25%。关税升级加剧全球贸易紧张，避险情绪延续，对金价形成支撑。 

2）泽连斯基称乌美俄或 2 月 1 日再举行三方会谈 

泽连斯基表示乌美俄有望在 2 月 1 日再次举行三方会谈，并希望加快推进相关接触。市场关注会谈进展与冲突外溢风险变化，地缘不确定性仍对避险资产定价构成扰动。 

3）加拿大总理表态降低对美依赖，推进减税与多元贸易 

加拿大总理卡尼称将增强经济韧性、推动贸易多元化以减少对美国依赖，并宣布减税、加速住房建设、扩大社会保障等举措。政策组合旨在对冲外部关税冲击，短期提振本土预期。 

4）美联储 1 月维持利率不变概率为 96.1% 

据芝商所“美联储观察”，美联储 1 月降息 25 个基点概率为 3.9%，维持利率不变概率为 96.1%；到 3 月累计降息 25 个基点概率为 15.5%；市场继续押注更靠后的降息窗口，利率预期对贵金属波动仍是关键变量。 

5）分析师提示白银保证金或再调整，散户拥挤度上升 

Investinglive 分析师 Adam Button 指出,白银流动性较低、价格急涨更易触发保证金调整，本周可能再看到保证金水平变化；矿商或考虑通过期货对冲带来阶段性抛压。情绪与杠杆共振下，贵金属短线波动风险同步抬升。 

三、ETO Markets 分析师观点（黄金现货） 

日内结构仍偏多，但高位波动加剧。短线关注 5005 一线支撑与 5100 一线压力的得失：在 5005 之上，价格更可能延续强势震荡并尝试上探 5100，进一步目标看向 5140；若跌破 5005，则需警惕回撤扩展至 4965 甚至 4900 的可能，届时多头节奏将转为“拉升后消化”。在事件与关税扰动仍频繁的背景下，短线更偏向“高位震荡中以关键位验证趋势”。 

RSI 指标处于“超卖”状态，目前正向上运行，提示下跌动能阶段性减弱，但不等同于波动结束，追价需更重视回撤幅度与流动性变化。 

数据真空期与事件密集期叠加，市场驱动切换更快，金价运行节奏可能以高位震荡消化为主，建议持续关注关税表态、地缘进展与利率预期的同步变化。 

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