2026年1月29日市场报告

美联储“鹰派维持”；黄金开启 $5,500 新纪元

美元、贵金属、原油展望

在全球金融市场对 1 月 FOMC 议息决议的反馈中，情绪出现了显著分化。尽管美联储选择维持现状以求稳，但美元在“鹰派维持”下未能获得实质性提振；与此同时，贵金属市场则昂首迈入未知领域。

FOMC 决议更新：美联储按兵不动

美联储以 10:2 的投票结果维持联邦基金利率在 3.50%–3.75%。市场目前的焦点高度集中在政策声明及随后的新闻发布会上。

1 月美联储政策声明核心要点：

· 经济评估： 声明将对美国经济的描述从“温和扩张”上调至“稳健扩张”。

· 劳动力市场： 美联储删除了关于“就业下行风险增加”的警告，转而指出失业数据已显示出“稳定迹象”。

· 通胀立场： 声明重申通胀依然“略显高企”，委员会将继续“高度关注通胀风险”。

在会后的新闻发布会上，主席鲍威尔（Powell）释放了明确信号：政策并无预设路径，委员会至少在 6 月前将保持“观察模式”。此外，鲍威尔将近期的通胀粘性归因于关税效应**而非消费需求，暗示价格压力可能在年中自然缓解。

美元影响：FOMC 后的震荡

美元指数成功捍卫了 96.00 心理关口，美债收益率的走强为其提供了支撑。随着短期降息选项被正式排除，美元为潜在的修正性反弹找到了临时底座。

美元指数，2 小时图

从技术面看，后 FOMC 的走势显示美元反弹仍缺乏持续动能，市场普遍仍将美元视为处于更广泛的下行趋势中。

• 日内观点： 美联储的利好虽然能提供支撑，但我们需要看到美元在 96.00 支撑位上方有明确的涨幅，才能确认短期反弹的成立。

• 前景展望： 长期依然承压，若持续受阻于 96.80 阻力位，**“逢高做空”**仍是主旋律。若 96.00 支撑稳固，可预期出现短期反弹。

贵金属：$5,500 时代的降临

在周四亚盘时段的历史性行情中，黄金 飙升突破 $5,500 关口，创下 $5,597 的历史新高。这波涨势由中性货币政策、货币贬值担忧及极度亢奋的市场情绪共同推高。

黄金展望

黄金已正式进入新的价格体制。虽然极端的动能可能引发技术性回调，但只要大趋势未变，“逢低买入”的结构性情绪依然稳固。

XAUUSD, 1 小时图

• 核心枢轴： $5,500 已转变为新的心理枢轴位。若日线跌破此位，可能暗示“假突破”并触发洗盘。

• 支撑与目标： $5,300 – $5,240 区间仍是经过验证的牛市支撑区。若涨势延续，下一目标指向 $5,600。

行情展望： 黄金的背景依然乐观，动能持续增强；但潜在风险在于，若美元在短期内出现强劲反弹，处于超买区域的黄金可能面临回撤风险。

白银展望

紧随黄金步伐，白银 (XAG/USD) 刷新历史高点触及 $119.3/盎司。工业稀缺叙事与避险需求将白银推向 $120 里程碑。

XAGUSD， 1 小时图

从技术角度看，白银已触及上涨通道的上轨阻力，且在 $117.40（前高）附近感受到压力。若无法持续企稳在其上方，可能导致短期回撤风险，使白银继续维持在通道内运行。

能源市场：特朗普言论引发原油震荡

除了美联储和贵金属之外，油市也出现了显著交易机会。特朗普关于“巨量舰队驶向伊朗”的言论令油市紧张，这为原油引入了新的地缘政治风险溢价，对通常的供应利空形成抵消。

USOIL, 日线图

在 USOIL 技术前景上，如前所述，形成了潜在的多头反转，并已转为多头动能，油价突破 200 日均线。这可能推动后续多头延续。

USOIL, H4 图表

短期趋势上，已形成上升趋势。除非油价明确跌破 62.20 否则仍可关注“逢低买入”。

每日展望总结

美联储维持利率在 3.50%–3.75% 不变，在通胀显示初步缓解迹象时选择了谨慎的“观望”态度。美元在 96.00 上方企稳但依然承压，整体下行趋势未变。黄金冲破 $5,500，白银逼近 $120，强劲动能支撑涨势，但需警惕短期获利回吐风险。原油受地缘政治局势提振攀升，在 62.20 上方维持看涨趋势。

综合展望： 金属维持强势，美元维持弱势，原油倾向逢低买入。近期市场环境支持选择性的风险偏好机会，但投资者需警惕美元反弹或金属技术性回撤带来的短期波动。

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