黄金暴涨暴跌，多头行情仍未结束

黄金剧震后收复失地：高位波动加剧，后市仍偏多  

黄金价格在创下历史新高后，出现剧烈震荡。周四盘中金价一度飙升至5598美元随后迅速回落，最低跌至 5102美元，振幅接近 500 美元，显示市场进入高波动阶段。最终，金价在地缘政治风险支撑下反弹收复部分失地，目前仍持稳于5100美元上方。 

剧烈波动源于获利了结与避险交错

金价本周初连创新高，引发短线资金获利了结，尤其在纽约交易时段，黄金遭遇猛烈抛售，导致价格快速下挫。不仅黄金遭殃，白银当日也跌至106美元，加密货币如比特币与以太坊亦同步下挫，显示市场整体风险偏好迅速收缩。 

 尽管如此，黄金今年以来仍累积涨幅超过23%，若本月收盘维持强势，有望刷新自1980年代以来最强单月表现。 

地缘风险持续升温，支撑黄金中线趋势  

    黄金作为避险资产的需求仍强劲。美国总统特朗普于周三呼吁伊朗重启核协议谈判，但德黑兰方面则强硬回应，扬言将对美国与其盟友展开报复行动，进一步升高中东紧张局势。

在全球不确定性升高的背景下，黄金的避险角色获得资金青睐，来自央行、加密机构与ETF 的买盘持续增加。例如：

- 瑞银（UBS）将今年前三季度金价预测上调至6200 美元；

- 知名加密货币商将其资产配置中 10%~15%投资于实体黄金；

- SPDR Gold Trust 基金持仓量升至近四年高点。 

 美联储维持利率不变，市场静待新主席人选  

  美联储周三如预期维持联邦基金利率在3.50%~3.75%区间不变，声明指出通膨仍偏高，经济基本面稳健。市场对短期降息的预期降温，投资者目光转向总统特朗普即将公布的联储局新任主席人选。 

 市场普遍预期，下一次降息可能延至本年6月，而现任主席鲍威尔任期将于5月届满。黄金作为非孳息资产，在低利率或利率预期下降时通常表现较佳，因此联准会政策走向仍是市场观察重点之一。 

技术分析：震荡加剧，关键支撑与压力位浮现  

黄金近期出现大幅波动，技术面指标显示短线多头动能有所减弱。相对强弱指数（RSI）显示超买压力正在释放，若无法站稳关键高点，可能展开盘整。 

 - 短期支撑区间：5080~5150美元

- 关键压力位：5471美元（1月28日高点）

- 上行目标：若突破5471美元，将有望挑战5713-5885美元区间

- 下行风险：若失守5080美元，短期恐进一步回测前波支撑 

 整体而言，黄金仍处于偏多格局，但高位震荡可能持续，交易策略须留意市场情绪与地缘消息面的急变。