浅谈外汇套利对冲交易：

下很多交易者对套利交易的基本概念还没有一个相对的认识，楼主发这个贴子的目的，就是解释一下套利交易中的认识问题．

一，套利交易的核心：

交易讲究平衡之道，而交易分为趋势交易与套利交易二大类，同时这二大交易模式是互为支撑与互补的，
趋势交易的核心在于资金管理与胜率盈亏比的平衡，
套利交易的核心在于不同货币对逻辑关系之间风险敞口平衡与再平衡的过程，
套利交易要解决核心问题是风险敞口与风险暴露的平衡．

二，套利交易的优点：

套利交易其对应的交易对象和所制定的交易策略不同于价格单边交易，两者之间没有绝对的优劣，
是一种独立于单边交易的投资交易渠道。而对两者的取舍，很大程度上取决于投资者的风险偏好、投资风险和资金大小。
一般情况下，套利交易所涉及到的合约间价差的变化比单一合约的价格变化要小得多，属于风险小、收益稳定的交易方式。
所以，套利交易主要是大资金量，或者风格稳健的交易者的投资选择。

1.更低的波动率和风险
相对于单种商品而言，套利交易对冲了部分影响价格变动的不确定因素，
因此，在一般情况下，价差的波动比价格的波动小得多，套利者所面临的风险更小，同时减小了投资者的资金管理压力。

2.有限风险
对于那些有对应现货运行机制的套利，还可以做到有限风险，甚至理论无风险。
例如，如果可存储商品近期合约的价格低于远期合约，且价差高于商品的持有成本，可以进行买入近期合约、卖出远期合约套利。
即使在临近交割时，远期合约对近期合约的价差扩大了，套利者可以选择在近期买入交割、在远期卖出交割，
因此，这种套利是有限风险套利。这也是通常所说的“现货持有套利（cash and carry arbitrage）”。

3.风险/收益比更具吸引力
相比于给定的单边头寸，套利头寸可以提供一个更有吸引力的收益/风险比率。
虽然每次套利交易收益不很高，但成功率高，这是由价差的有限的风险、更低的风险以及更低的波动率特性决定的。
长期而言，做单边交易盈利的只占少数.
套利是独立于投机的交易策略
客观而言，投资方式之间没有绝对的优劣，对投资方式的选择，很大程度上取决于投资者的风险偏好、投资风险和资金大小。
套利交易是一种风险相对单边交易小、收益稳定的交易方式。
其对应的交易对象和所制定的交易策略不同于单边的价格交易，因此，是一种不同于单边交易的可选择的投资交易方式。
在一般情况下，套利交易所涉及到的合约价差变化比单一合约的价格变化要小得多，并且获利机会较多。
同时，套利是用“两条腿”走路，所以，套利交易往往是大资金量，或者风格稳健的交易者的主要投资选择。
实际上，基于套利收益稳定的特点，基金是进行套利交易、获得套利利润的一个上佳途径。

三，套利交易的分类：

其实分很多种，如套息交易，赠金对冲套利，趋势轮动套利，背离均值回归套利，三角套利等等．

套息交易：套息交易的基本原理是买进一种理想较高的货币，同时卖出另一种利息较低的货币，所以在交易时不仅可能有盈利，还有二者息差的收入。因为在汇市中会用到杠杆，交易的货币量会比较大，所以有时长期的息差也是一笔可观的收入。先选择一种货币对，二种货币之间的利率有较大的区别，根据基本面分析货币的长期走势，判断是否适合建仓．

赠金对冲套利：这个是前二年相当流行的玩法，这种玩法甚至把铁汇这家平台玩倒闭．而且基本上是小平台．但现在基本上行不通．具体玩法是开二个非同名非同IP账户，一个账户进行交易时，另外一个账户进行反向跟单．当然也有不同平台之间有赠金对冲套利．这个就不做过多的解释．


趋势轮动套利：轮动套利的理论基础源于对金融市场投资情绪与货币分类的认识． 这个我在文章里面提到过很多次．（在金融市场里,因为市场的波动是人性,人性的二大弱点是贪婪与恐惧,这也是市场情绪的集中的体现.如果没有情绪,市场就不会有波动.就如同在没有外力的情况下,市场会保持静止与匀速直线运动一样.对市场的贪婪体现在基于市场上涨乐观情绪的羊群效应,当市场风险偏好上涨一定的高度,市场中会有大量的获利筹码,会出现获利量回吐,这个时就会出现所谓恐高的风险厌恶情绪,这样行情在主次上涨浪会出现一定的打空筹码.
然后风险不断累计,最后转化为市场的恐惧. 对于市场风险的偏好与厌恶,市场的波动基本上围绕着这二者展开,互为轮动.）

背离均值回归套利：基于交易逻辑与概率统计二者基础之上的对冲组合套利，然后等待一个均值回归的过程．如前时间的EURGBP与AUDJPY，趋势轮动套利是背离均值回归套利的基础．

三角套利：楼主的理解三角套利分为小三角套利与大三角套利，相对小三角套利逻辑基础源于对货币相对联动性与背离点的判断．大三角套利是目前市场是很多优秀的EA所用的最核心的策略．（贴主不做过多的解释，有兴趣的可以私聊哈．）


四，套利交易如何开始与小结．

任何交易模式本身核心不在于用选择用什么方式交易，而是你的核心的交易逻辑是否成立．
就如同所有的交易逻辑都可以用EA来表达，但所有的EA并不能完全表达出一个完整的交易逻辑．
所以很多事情都存在长处短处与局限性．
交易的核心源于多重验证及实时跟综的修正．
所以交易也要究其本源，所以最本质的市场情绪与货币分类出发，从最简单的背离对冲套利开始．
然后以交易格局观与逻辑为核心，进行实证．
这才是交易真正稳定的根源与唯一的正确路径．（注意楼主的用词哈，唯一．）