货币中的秘密

最近，小编了解到大部分的朋友可能对于货币中的一些特性的了解还停留在表面，对于为什么会有这种特性，或者说为什么这个货币与这个商品有特定联系呢还不清楚，下面给大家分享一下：

一：避险特性

1. 日元（JPY）

最近一次大事件比较明显的体现出日元避险特性的是英国退欧公投。英国公投结束后，市场大幅震荡，避险资产价格飙升，日元兑美元也因为这次风险性事件升值了将近百分之10。

那么问题来了，为什么日元是避险货币呢？相比其他的避险资产，日元的坚挺是最难用常识来解释的，日本经济已多年停滞不前，不像是风险事件中大家愿意持有的币种。

事实上，日元的“避险”功能是市场交易行为导致的一种结果。在过去10多年开始，由于日本长期以来的低利率环境使日元成为一种理想的融资货币，很多海外的投资者“疯狂地”向日本借贷—借日元来投资于其他货币资产来获取更高的收益。因此，当风险事件来临的时候，很自然而然的规律就是：海外投资者降低风险资产头寸，同时归还日元融资（需要将货币资产换回日元）；日本本土投资者降低海外头寸，买入本土资产比如日本国债（需要买入日元），两者都使日元的需求大增，最终结果将推高日元汇率。

另外，成为避险货币并不是没有代价，货币升值增加了通缩的可能性（避险货币通常都是低息货币），对出口同样也有负面影响，作为出口国家的日本来说，也是不好的，因此目前日元也处在一个慢慢贬值的方向进行。

2. 瑞士法郎（CHF）

避险货币也称为保值货币，这类货币可以最大限度地规避风险，不容易受到市场波动、意外事件或政治因素等影响—瑞士这个国家就很好的体现了这个特性。

瑞士至今仍是国际上的永久中立国。而且国内有着极其严格的银行保密制度，瑞士国家银行独立制订货币政策。因此，瑞士被认为是世界最安全的地方，瑞士法郎长期以来都被投资者视作传统的避险货币。历史上一旦国际政治局势紧张或者经济增长的不确定性加大，瑞郎便成为投资者转移资金的首选，加上瑞士这个国家已经有500年的历史没打仗了，作为“货币的避风港”，瑞士是个很好的选择。

二：商品货币特性

1. 加元（CAD）与原油

加元和原油的关系一直一种正相关的关系存在，为什么他们会有很高的一种相关性的程度呢？很大程度上，加拿大外汇收入来自石油出口，并且份额一直在增加，目前原油占加拿大总经常账户收入的10%以上，表明金融、服务等行业收入远没有原有外汇收入多。

过去六年，原油一直是加拿大出口重要一部分，商品出口占加拿大经常账户收入超过72%，前五类出口商品是：矿物燃料、车辆与飞机、机械机电设备、金属与化工相关产品。其中，能源出口是加拿大最大外汇收入来源。

另外，商品或服务价格由供给和需求决定，原油价格一般以美元计价，美元也是加拿大等许多国家或地区能源交易是首选，此外，加拿大97%石油运往美国，原油价格变动影响美元流入加拿大经济，在高油价时代，加拿大石油出口到美国，因而获得收益，加元兑美元汇率上涨，反之，油价下降，加拿大出口到美国石油减少，加元兑美元汇率下降。由此可以看出，加元兑美元和原油的价格相关性也是很大的。

2. 纽元（NZD）与乳制品

新西兰是一个出口型的经济体系，商品的出口占了国家出口超过40%，特别是乳制品的出口，占的比重很大。这导致了新西兰元和商品价格之间有50%的正相关性。当商品价格上涨时，乳制品价格上涨时，新西兰元也倾向于上涨。

第二，澳大利亚是新西兰最大的贸易伙伴。两国毗邻，加上新西兰又是高度以贸易为导向的经济，两个国家之间建立了紧密的联系。当澳大利亚的经济表现良好时，澳大利亚的公司也增加了他们的进口业务。新西兰就是第一个受益者。

事实上，从1999年起，澳大利亚的经济表现非常好，房屋市场快速地发展，增加了对建筑用品的进口需求。因此，从1999年到2002年间，澳大利亚从新西兰的进口增长了10%。这两个货币兑互相之间有近乎完美的镜像关系。事实上，在过去5年里，两个货币对之间有接近97%的正相关性。澳大利亚元和新西兰元之间的相关性，是源于它们都是与商品相联系的货币。然而，新西兰元与商品价格的相关性并不仅限于它的贸易活动。事实上，澳大利亚的经济表现也和商品价格高度相关。因此，当商品价格上涨时，澳大利亚的经济从中受益，国家经济的各个方面都增加了业务，包括与新西兰的贸易。

3. 澳元（AUD）与铁矿石

澳大利亚也是有异曲同工之妙。澳大利亚是铁矿石出口大国，如果铁矿石的价格上涨，那么澳大利亚就能够从铁矿石出口中获得更多的利润，而如果铁矿石价格一直维持在低位，那么也将会拖累澳元的走高。另外澳大利亚铁矿石的主要出口对象就是中国，因此中国的经济预期一定程度上也决定了澳元的走势。

希望以上知识可以让大家更深地去了解好货币兑之间的特性和相关性。