71.如何判断超短情绪

这篇文章写在去年11月份，当时有些地方思路还是有点儿乱，不是很成熟，所以没发。上周末看到了医药行情的强分化炸板潮，想到了区块链的那次炸板潮，正好想起了如何判断情绪的这篇文章，然后就把这篇文章给翻出来重新整理整理下发出来。

一、什么是情绪

（一）超短情绪的几层意思

虽然超短经常谈情绪，但其意思比较多，下面简单梳理下。

●当前超短票的走势。这是从股票走势的角度来定义情绪，是对当前所有超短股票走势的描述。往下有不同的分类，按照空间分比如说高中低位个股的情绪，意思其实指的是高中低位股的走势；也可以按照题材来分类。从超短票的走势这层含义延伸出的另外一层意思是当前炒作者对于超短票的走势的感受，即对当前走势的评价，指的是人的情绪，而不是股票的走势。这个涉及到每个人的判断，而且实际上每个人的感受都不同，对于同一个走势，有些人看到的是机会，有些则是风险。有些人兴奋，有些人恐慌。

●情绪影响。我们经常会听到哪支股票把另外一支带崩了，某支股票受到其它股票的影响，实际上就是指的不同个股走势之间的联动关系。股票联动性是超短最麻烦的地方，从情绪的角度来说，我们事前并不知道谁会影响谁，不确定性比较大。联动包括两点，联动的对象以及联动的方向。举个例子，有A＆B两支股票，不太好判断是B把A带炸，还是A把B带好，两种都可能存在。而且相互影响的程度也不好判断。这是做股票最不确定的地方，即使最热的行情也存在不确定性，像早盘千股涨停到尾盘千股跌停，早盘大热，尾盘就凉凉了。早盘情绪大好，尾盘死透气了。这种极端情况都能发生，其它的就不要说不可能了。下面的要注意，尽管联动性不好判断，但不代表联动性没有办法判断。比如说如果一个题材后排、前排全部都在跌停板上，那么龙头的表现也不会很好，这个在《※20妖股与指数》这篇文章中有论述。也就是说，相互影响的意思指的是做多力量与做空力量的博弈，如果集体做空，那么剩下的做多力量也会受到影响。如果集体做多，也就是有板块效应，那么龙头的走势也会较好。

（二）从几个视角来看超短情绪

1.走势的有效性与情绪

这个话题其实※54与※59这两篇文章中有讨论。没看的先把上面两篇文章中的相关部分读一下，好开始正文。在判断超短情绪时以有效性为前提，一个是逻辑有效性，另外一个是技术有效性。这个话题因为上面两篇文章中有专门提，这里简单说一下。

逻辑有效性。逻辑有效，指的是炒作逻辑是明晰的，那些莫名其妙的票去掉。像一些ST、庄股等特殊模式，还有一些莫名其妙顶一字板的票去掉。

技术有效性。即从技术层面来说的有效性。从量价换手筹码等角度来分析，①从量价换手的角度来看，一些缩量票的有效性就没有那么高，随时挂掉。即使是涨停潮，由于筹码的一字断层，也会随时挂掉。我们已经看到过雄安、区块链、流感等一系列涨停潮时的炸板潮，数量多也不顶用。一些有逻辑的放量换手的票有效性与安全性都会比较高。②从筹码博弈的角度来看，也就是说从市场合力的角度来看，资金类型与承接力度也会影响短线走势的确定性。这个※59有讨论。

2.博弈与超短情绪

股票市场是博弈的市场，不存在绝对的确定性。说几点：

①即使上面所说的逻辑与技术都有效，也没有办法保证完全的确定性，股票市场就是这样。知道这一点并非是坏事，做超短很多人说吃到模式内的面，意思就在这里。有很多不可控因素。像情绪大好时的炸板潮，尤其是15年股灾时的千股涨停到跌停这种奇葩小概率黑天鹅事件也可能会发生。通常一堆涨停给人的感觉很好，但实际上做空力量都等着，跟个股一字板是一样的。很容易产生一致性的卖出行为，而由于是缩量票，如果买方能够跟上，跟不上就是炸板潮。另外，每一次的博弈条件都相同，尾盘的走势也不一定一样，因为每一次博弈的群体不同。我们可以建立起描述当前走势的指标，但是我们没有办法控制未来的联动性。所以，我在《胜率与仓位》中说超短最大的确定性也不过在9成的原因，很难更高。对于有些面，一定会吃到，这时含着泪咽下去就行。

②从从博弈的角度来看，没有最好的走势。博弈是持筹者与持币者的博弈，对一方有利必然对另外一方不利。盘面分歧对持筹者不好，盘面一致对接力资金不好，尤其是一字板，对于次日的接力资金非常不友好。当然也会存在博弈的均衡点，即相对确定性的买点，这里就不说这个话题。

3.情绪与周期

上面说到情绪的第股层意思是整体的走势，那么从这个角度上来说情绪与周期这两个词就是同一个意思，这也导致这篇文章与第69篇文章有非常强的相似性，其实有很多思考可以互用，两篇文章相互补充。毕竟都是用相同的食材炒的，味道肯定有点儿面熟。

情绪与周期这两个词非常相似，但略有不同。我个人对这两个词有非常严格的区分，周期指的是宏观的超短周期、中观的题材周期的表现。而情绪则是更细节的，情绪上谁影响了谁？整个影响过程什么样？从这个角度上来看，情绪更像对过程的描述，而周期更像对结果的观察。情绪更像是从整个梯队的观察，比如早盘整个题材变差，到底是怎么变差的，是谁把题材带崩的？侧重于对整个博弈过程的描述。

（三）小结

当我们在说超短情绪好坏时，指的是“当前”超短票的整体走势（以及评价），但是这种走势往往不具备有效性，影响个股涨跌的因素要么是逻辑＆技术的确定性，另外一方面则是联动性。未来会发生什么，事前没有办法完全确定，这就是股票市场的不确定性。

二、如何观察超短情绪

上面这个标题可以换成另外一个问题，这两者是一致的，即：我们如何来评判一个题材的好坏？从哪些维度来判断超短情绪？如何对一个群体进行观察、分析？

（一）周期分析

1.静态描述

身位板、连板股、涨停板数量等来表现整体逻辑的情况。

炸板率、晋级率、题材涨停规模等。

2.动态演化分析

周期的演化方式。总体的数量与结构变化。可以参照※58.

（二）辨识度个股（梯队代表性成员观察）

这一小节多说些。

绝大多数个股都是平庸的，没有分析价值，所以需要找一些特殊的个股来反映出整个超短周期的变化情况。这些有辨识度的个股，正常情况下会吸引更多的买盘，所以走得也会比其它票要好，如果走得不好，大概率说明行情不好。单支股票可能有误差，再来一个行情走坏的概率就大了，再来一个基本上没跑了，说明整体上行情有可能不咋的。

辨识度个股的主要意义，代表性强（现状），影响力大（未来）。从买卖模式的角度来说，所谓辨识度就是在每个交易者模式中占有一定意义的模式。比如带动板块情绪的、换手的、形态好的等等。

1.基于模式的辨识度

从模式的辨识度来看，是股票的身份标识，这些票既是情绪观察标的，也是需要放到股票池里的。

逻辑龙头。也就是逻辑比较正的。但是这种往往被顶一字板。像这次行情中的泰达股份以及创投中的市北高新。

概念龙头。多重概念叠加股（尤其是叠加当前最热的几个热点的股票）。

情绪龙头。卡情绪的。逻辑正不正不要紧，但是对整个题材的带动性比较强。像东方通信，公司辟谣主业跟5G无关，但是市场仍然炒，而且对整个板块的带动比较强。从逻辑上来说，并非最受益的概率，但是市场永远是对的，市场既然选择了那只能认。

空间龙头。卡空间、卡身位的，像联环药业。从逻辑上来说不如泰达股份正，但是它卡了身位。如果泰达股份的买盘都是基于逻辑正不正来买，那么联环药业的买盘就是基于空间辨识度即身位来买入，所以两支股票的买盘是不同的模式。各位可以从这个角度来理解一下标题。

日内龙头。卡时间的，超短很多时候叫前锋。这种多为缩量票，我个人是不做的，但可以作为观测标的，如果前锋被揍得比较惨，对于整个梯队来说也是一个减分项。

换手龙头。之所以会换手，很大程度上逻辑不是那么正（所以才会分歧换手，否则也是直接一字板顶死），也就是说并不是最直接的受益者，但是逻辑龙头被顶一字板，对于场外接力资金并不友好，很多人不愿意去接力这种。很多时候，换手的票往往更被场外资金认可。尤其是票的逻辑差不多时，或者区分不清时。有大量的人是不去做缩量票的，哪怕逻辑再正都不行。

补涨龙头。大题材往往会存在着很多补涨龙头，比如本次行情中的通光线缆、万马科技都可以视作保变电气的补涨龙。

板块中军。属于大体量趋势票，由于权重较高，对题材指数的影响较大。

最强跟风。像以岭药业的最强跟风振东制药。

上面这些都是从模式的角度来进行的分类，在不同交易者的模式中占有比重，如果它们集体走弱，行情基本上死透气了。

2.基于板块反馈情况

这是从个股与其它个股的相互影响关系来进行的分类，可以分为正反馈指标与负反馈指标。（当然在使用正负反馈指标之前，需要判断总体的晋级率、淘汰率、红盘率等，这样可以反映出整个梯队整体的情况。行情好时晋级率会非常高，差的时候晋级率比较低。）

（1）正反馈指标

题材的空间板、前排（核心股）、涨停板等，都是晋级补位成功的票。

我们需要关注昨日这些票的表现，如果核心票的走势不好，那么情绪肯定非常糟糕。当然，有些时候会出现背离的情况，比如说题材空间板挂了，但是前排仍然很刚，这种的也经常存在。当然，不光空间板与前排会存在着背离的现象，前排与后排也会，理论上任何情况都会发生。

（2）负反馈指标

下面的这些票，如果开盘走势非常糟糕，那么大概率会影响到上面的正向指标。像昨日跌停、昨日炸板以及晋级失败的个股。

●昨日跌停板走势。

举个例子，比如常山北明（191029），区块链第二天，尤其是卡了身位，竟然跌停，虽然个股一字筹码断层，但作为市场主流风口的有相对辨识度的个股竟然没有任何承接，这就说明行情的强度不行，真强的行情是不会允许辨识度个股跌停，会有很多人进场低吸。

●昨日炸板股（尤其是前排炸板股）

●淘汰（晋级失败的个股）

上面这两个就不多说了，上面这三个负反馈指标都属于败者，通常情况下会走得比较差，但有时候走得好，往往意味着情绪修复，如果次日走得过于惨，从负反馈指标的角度来说完全不合格，也说明了整个行情的强度有可能有问题，然后再结合正反馈指标的表现大体上就可以判断出整体题材的情绪如何了。

（三）指数（技术，量化视角）

简单来说，从指数与逻辑的关系来看，指数是逻辑的量化。这个是※52的内容。

1.指数的趋势

纯技术的角度来看题材梯队的整体情况。我们通常喜欢用启动、发酵等情况来分析，实际上从指数来看更简单。比如下面的口罩概念股：

2.板块资金进出情况

尤其是核心票的资金进出情况，说明了承接的资金类型。如果一波行情全是散户顶的，这个行情的高度是很成问题的，有可能涨停，但如第一章所说，涨停的有效性会成问题。从筹码博弈的角度来说，炸板潮之所以会出现，其中有大量的散户单，当盘面出现联动时，这些散户单完全没有办法承接大资金的抛压，盘面就很容易被带崩。

在判断盘面情绪方面，同花顺提供了一系列的指标：

这些指标都在大盘风向里面，这个大盘风向指标没有办法直接从按键精灵里面直接点出来，得找几个票，比如说昨日连板中的某支股票，然后再按CTOL+R才能显示出来，所以我直接把它自定义了。

 

 

（四）影响力

指的是题材对整个盘面的带动作用，这是从从指数、题材关系的角度来思考超短情绪。如果影响力大，与指数形成了正反馈，那么题材往往较好，如果题材没有与指数形成正反馈关系，甚至指数完全无视题材，这个时候题材有可能会被指数带崩。这个话题严格说来比较复杂，因为指数有可能是因为题材被带动，也有可能是指数（所有股票）自身跌不动了，不管哪种，题材对盘面的带动都有一定意义。当然，也有个股是来蹭的，但是即使这种也会让盘面更好。如果题材暴热但指数不理，像雄安概念股一样，直接虹吸了其它老题材，而且这么多股票涨停指数竟然也没怎么涨，那么从这里也可以形成对这个题材的负面评价。

（五）形成结论：

基本上有上面几个维度。然后对整体题材分析完后，要形成结论。跟咨询公司的SWOT分析一样，然后我们就知道整体的情况如何了。比如说从上面各个维度来看，当前这个题材好的地方有哪些，不好的地方有哪些，这样整个题材好与不好我们可以有一个总体的印象。这个过程也是把上面的那些点重新梳理的过程。

行，先说这些，最后说一句，这篇文章与※69互补，可以一同看。

……………………2020年4月10日补充……………………

有个没有说的前提是，主流视角。在主流视野中，从影响力的角度实际是可以区分出情绪的影响力的，也就是不同票对盘面的影响力不同，如果是绝对龙头，那么挂掉之后会对盘面产生非常大的影响，如果是那些没有名气的缩量加速票，炸了也就炸了，市场根本没人鸟，这一点要非常重要，需要注意。也就是说那些能够带情绪的票往往都是有一定影响力的票，那些在主流视野眼中本来就应该挂掉的票正常情况下就是应该挂掉的，市场不理，但不该挂却挂掉的容易引发盘面恐慌。超短是个江湖，监狱犯与大佬不同，前者不会引发社会恐慌，而后者会，也就是想带盘面情绪的是有身份的人，这个也是判断盘面情绪的要素。