美国大选吸睛 黄金如何才最受益？

本周全球金融市场都将面临考验，美国大选这一风险事件的到来成为了巨大挑战。

道明证券(TD Securities)全球交易主管Bart Melek表示，整个市场一致认为无论谁在美国大选中获胜都会出现新一轮刺激，也会继续低利率政策。

“如果民主党获胜，那么支出和债务都会更高，意味着金价涨幅更大。如果共和党获胜，那么支出会少一点，但对黄金仍然是利好的。”

Melek指出，对黄金来说，最糟糕的将是大选结果出现争议，因为这意味着市场担忧并且刺激项目也会被延迟。

“一旦结果明确后，刺激项目就会到来。但如果美国政府构成是两党混合而非一党占优势的，那么刺激项目规模会比较小。眼下市场的抛售是因为还没有出现刺激项目。”

凯投宏观(Capital Economics)大宗商品经济学家Kieran Clancy表示，市场认为这一次美国大选比之前的都要更重要。

“这一次的美国大选从某种程度上说转移了市场注意力，因此本周会有所波动。市场显然有很多不确定性，但最终而言，这些震荡都将是暂时的，不会改变长期趋势，也就是实际利率的低迷。”

Clancy指出，2016年美国大选是个很好的先例，市场见识到了巨大波动后最终出现的反转。

“2016年特朗普赢得大选就是先例，当时市场也在密切的关注，看他会做什么不会做什么，看着很多事情最终并没有达成。之后市场出现了反转，这一次可能也差不多。”

但说到底，真正影响黄金市场的将仍然是实际利率的表现。

“对黄金来说，还是要看实际利率。从3月到8月间美国实际利率大幅下降，而后基本上稳定下来，甚至一度有所回升。这也是金价创下历史新高后，出现修正并且近期陷于震荡区域内的原因。”

凯投宏观预计到年底金价能再次涨回到2000美元/盎司。

“美联储会在长时间内将名义利率维持在低水平，因此实际利率的表现还要看通胀。今年年末至明年全球经济的复苏或加速，通胀预计将升温。如果另一利率不出现大幅上升，而通胀升温的情况下，实际利率会继续低迷这对黄金是非常利好的。”

本周除了美国大选，还有美联储利率决议，市场充满挑战。