铜价突破能否持续？

中国刺激措施

上周末中国宣布了新的刺激措施，本周铜价备受关注。政府周日宣布了一项“特别行动计划”，旨在促进国内消费，包括增加收入和补贴儿童保育的计划。此举是为了应对近年来消费需求的紧缩而宣布的，但也为铜市场带来了更好的需求预期。此外，隔夜好于预期的数据也有助于增强看涨情绪。工业生产同比增长 5.9%，高于市场预期的 5.3%，但略低于之前的 6.2%。

关税焦点

本周的焦点也回到特朗普身上，特朗普最近威胁要直接对铜进口征收关税。虽然关税通常对所适用的大宗商品不利，但目前铜的需求紧缩意味着关税实际上可能会进一步推高价格。铜市场目前正面临瓶颈，其供应链中存在与老化场地和退役矿山相关的问题。在此背景下，特朗普推动提高国内产量的举措可能会导致铜价上涨，因为美国国内冶炼厂难以满足需求，因为美国近一半的铜供应都依赖进口。

技术观点

铜

铜的突破目前已停滞，动量研究中的看跌背离表明存在反转走低的风险。然而，尽管价格保持在 4.8010 水平之上，但重点仍是继续走高，多头的下一个目标是 5.12。如果价格从这里下跌，4.5785 是下一个需要关注的支撑位。