BoC giữ ở mức 2,75%, nhấn mạnh rủi ro thuế quan – Danske Bank

Trước kỳ nghỉ lễ Phục Sinh, BoC đã giữ lãi suất chính sách ở mức 2,75% như dự kiến của thị trường và phần lớn các nhà phân tích, các nhà phân tích FX của Danske Bank báo cáo.

Thị trường dự đoán sẽ có thêm các đợt cắt giảm mặc dù tạm dừng chính sách

"BoC nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ không thể giải quyết sự không chắc chắn trong thương mại hoặc bù đắp tác động của một cuộc chiến thương mại và nhấn mạnh nhiệm vụ của họ là giữ lạm phát ở mức 2% trong bối cảnh có nguy cơ áp lực giá tăng thêm từ thuế quan. MPR tự nhiên tập trung vào thuế quan, nhưng thay vì dự báo cơ sở đơn lẻ như thường lệ, nó đã trình bày hai kịch bản - một kịch bản dựa trên quan hệ thương mại tương đối bình thường, và kịch bản còn lại dựa trên một cuộc chiến thương mại kéo dài."

"Kịch bản đầu tiên dự đoán tăng trưởng Canada sẽ yếu hơn một chút và lạm phát sẽ duy trì quanh mức mục tiêu 2%, trong khi kịch bản u ám hơn liên quan đến một cuộc suy thoái ở Canada và lạm phát tạm thời vượt qua 3% vào năm tới. Ước tính cho lãi suất trung lập không thay đổi so với tháng 4 năm 2024, vẫn nằm trong khoảng từ 2,25% đến 3,25%. Tổng thể, cuộc họp rất tập trung vào thuế quan, như đã được dự đoán rộng rãi."

"Phản ứng của thị trường là khá nhẹ nhàng, với một phản ứng tức thì khiến USD/CAD giảm nhẹ. Nhìn về phía trước, thị trường hiện đang định giá 16bp cắt giảm so với 10bp trước cuộc họp, cho thấy rằng đây không phải là BoC kết thúc chu kỳ nới lỏng, mà là tạm nghỉ để đánh giá sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan, trong khi ưu tiên cho nhiệm vụ lạm phát của mình."