Cuộc xem xét chiến lược của ECB: chỉ là những điều chỉnh nhỏ? – Rabobank

ECB đã kết thúc đánh giá chiến lược của mình vào ngày hôm qua. Cuộc xem xét không cho thấy sự thay đổi lớn trong việc thực hiện chính sách tiền tệ, cũng như trong việc truyền đạt các quyết định chính sách của mình, theo báo cáo của Chuyên gia Chiến lược Vĩ mô Cấp cao Bas van Geffen từ Rabobank.

Xác suất cắt giảm lãi suất thấp hơn mặc dù lạm phát năm 2026 thấp hơn mục tiêu

"ECB đã xác nhận mục tiêu lạm phát 2%. Các nhà hoạch định chính sách sẽ phản ứng mạnh mẽ với những sai lệch lớn và kéo dài so với mục tiêu. Tuy nhiên, cuộc xem xét có thể cũng cho phép một chút dung thứ hơn cho những sai lệch nhỏ hơn. Có thể nói, điều này làm giảm xác suất rằng ECB sẽ phản ứng với việc lạm phát dự kiến thấp hơn mục tiêu vào năm 2026."

"Lãi suất chính sách vẫn là công cụ chính, nhưng cuộc xem xét cho thấy rằng ECB sẽ không sử dụng hết công cụ này trước khi các nhà hoạch định chính sách xem xét các lựa chọn thay thế. Nếu cần nới lỏng thêm, ví dụ, để phản ứng với sự leo thang của cuộc chiến thương mại, điều này có thể dẫn đến một sự kết hợp chính sách mà lãi suất không bị cắt giảm xuống 0, mà ECB sẽ khởi động lại QE thay vào đó."