Sentimen USD Tergelincir karena Tarif, Fokus The Fed – Scotiabank

Dolar Amerika Serikat (USD) bervariasi terhadap mata uang utama lainnya. USD sedikit menguat terhadap GBP, JPY, AUD, dan NZD tetapi telah kehilangan sedikit kekuatan terhadap EUR, CAD, dan CHF saat perdagangan di sini dimulai, lapor Kepala Strategi Valas Scotiabank, Shaun Osborne dan Eric Theoret.

USD bervariasi versus mata uang utama

"DXY sedikit lebih rendah, bertahan di dekat level terendah sesi kemarin di 97,7 yang merupakan retest dari level terendah penurunan Rabu lalu di indeks sekitar laporan pemecatan Powell. Kami berpikir rebound lebih luas USD yang terlihat di paruh pertama bulan ini telah terhenti dan mungkin sedang berbalik yang bisa menandakan dilanjutkannya penurunan lebih luas USD. Sentimen dolar yang lebih luas kembali melemah, seperti yang tercermin dalam harga risiko reversal indeks dolar yang kembali mencerminkan premium ringan untuk opsi put USD 1– dan 3-bulan relatif terhadap call. Ketidakpastian tarif menjelang 1 Agustus dan meningkatnya kekhawatiran inflasi jangka panjang, yang dipicu oleh persepsi bahwa independensi kebijakan The Fed mungkin berisiko, membebani sentimen USD."

"Periode komunikasi The Fed sedang berlangsung menjelang FOMC 30 Juli tetapi ada dua pejabat yang berbicara hari ini. Ketua The Fed Powell menyampaikan "pernyataan pembukaan" di sebuah konferensi The Fed sementara Gubernur Bowman berbicara dengan CEO OpenAI Altman. Powell mungkin memiliki beberapa hal menarik untuk disampaikan tetapi keduanya seharusnya tidak berbicara tentang prospek kebijakan. Bagi mereka yang memiliki kecenderungan cemas, tampaknya ini adalah waktu yang mengganggu. Sementara pertanyaan tetap mengenai hubungan Presiden Trump dengan Ketua The Fed dan semua yang mungkin terjadi ke depan, tarif tetap menjadi ancaman bagi perdagangan global dan stabilitas harga jangka pendek (setidaknya) namun saham terus mendorong lebih tinggi."

"Ada grafik yang beredar membandingkan pergerakan terbaru di S&P 500 dengan perkembangan 2007/2008 di indeks. Siapa yang tahu apakah itu merupakan peringatan? Tetapi jelas bahwa luas pasar NYSE tetap cukup buruk—lebih sedikit saham yang mendorong kenaikan indeks yang lebih luas—yang bukan tanda kesehatan yang baik dan kami berada di ambang waktu tahun ketika ekuitas AS biasanya mengalami sedikit kesulitan. Korelasi FX dengan risiko telah dinormalisasi setelah periode yang panjang di musim semi ketika USD cenderung melemah dengan aset berdenominasi USD yang lebih lembut. Namun volatilitas mungkin masih menjadi ujian bagi USD."