CHF: Belum ada surat, tetapi ancaman tarif pada produk farmasi – Commerzbank

Di tengah semua diskusi tentang potensi kesepakatan perdagangan dengan AS (lihat artikel kemarin tentang Jepang dan artikel hari ini tentang UE), satu poin penting telah terlewatkan. Swiss belum menerima surat yang mengancam tarif mulai 1 Agustus. Ini tentu merupakan tanda positif bagi Swiss. Bagaimanapun, Trump mengumumkan bahwa negara-negara yang tersisa kemungkinan akan menghadapi tarif sekitar 15%, dan ia mengumumkan tarif 31% pada produk Swiss di awal bulan April. Ini juga konsisten dengan pernyataan yang dibuat oleh pejabat Swiss beberapa minggu lalu yang menekankan bahwa kesepakatan perdagangan dengan AS sudah siap untuk ditandatangani Trump, catat analis Valas Commerzbank, Michael Pfister.

Franc Swiss Kemungkinan Akan Bergerak Sideways

"Pertama, tidak jelas apakah Swiss akan menerima surat sama sekali. Juru bicara Gedung Putih baru-baru ini menekankan bahwa surat masih bisa dikirim jika pembicaraan gagal. Kedua, tidak jelas mengapa Trump belum menandatangani kesepakatan dengan Swiss. Mungkin fokus awalnya adalah pada Jepang, India, dan UE, dengan Swiss terlewatkan. Ini akan menjadi perkembangan positif jika berarti bahwa Swiss akan menerima tarif yang lebih rendah daripada yang diumumkan di awal bulan April. Namun, ini akan menjadi tanda buruk jika tarif hanya ditunda, dengan surat yang mirip dengan yang dikirim ke sebagian besar negara lain pada akhirnya mengumumkan tarif yang serupa."

"Ditambah dengan ancaman tarif pada produk farmasi. Produk-produk ini menyumbang proporsi besar dari impor AS dari Swiss. Awalnya, sebagian besar dari produk ini dibebaskan dari tarif timbal balik di awal bulan April karena daftar pengecualian yang luas dalam Lampiran 2 dari Perintah Eksekutif tentang tarif timbal balik. Namun, ini hanya penundaan, dan Trump telah berulang kali menekankan bahwa ia berniat untuk memberlakukan tarif sektoral pada produk farmasi. Terakhir, ia menyebutkan tarif sebesar 200%. Meskipun tarif ini tidak mungkin tetap setinggi itu, tarif sektoral masih mungkin terjadi."

"Kesepakatan perdagangan yang mungkin antara Swiss dan AS kemungkinan akan mencakup tarif sektoral pada produk farmasi. Salah satu kemungkinan adalah tarif 15% pada semua impor Swiss ke AS ditambah tarif dua digit rendah pada produk farmasi Swiss, tergantung pada apa yang dapat ditawarkan Swiss kepada AS. Dibandingkan dengan tarif yang diancam hingga saat ini, ini akan menjadi tanda positif bagi Swiss. Dari perspektif ini, sangat dapat dimengerti bahwa franc Swiss telah menguat dalam beberapa minggu terakhir, sejalan dengan prakiraan kami. Namun, semua pelaku pasar harus menyadari bahwa tarif tersebut masih akan berdampak negatif pada ekonomi riil Swiss. Oleh karena itu, kami merevisi prakiraan pertumbuhan kami ke bawah minggu lalu, sebagian karena angka terbaru yang lebih lemah. Sampai ketidakpastian seputar tarif mereda, franc Swiss kemungkinan akan bergerak sideways."