Prakiraan Mingguan Emas: Penjual Ragu karena Data Lapangan Pekerjaan Lemah Melemahkan Nada Hawkish The Fed

• Emas turun ke terendah baru bulanan di bawah $3.300 tetapi kemudian rebound tajam setelah data NFP AS yang lemah.
• Prospek teknis jangka pendek menunjukkan bahwa bias bearish mulai memudar. 
• Komentar dari pejabat The Fed dan data AS tingkat menengah akan diperhatikan oleh para investor.

Emas (XAU/USD) berada di bawah tekanan untuk sebagian besar minggu sebelum melakukan rebound yang menentukan pada hari Jumat. Data ketenagakerjaan yang mengecewakan dari AS memaksa Dolar AS (USD) untuk menghapus kenaikan yang diperolehnya akibat nada hati-hati dari Federal Reserve (The Fed) mengenai pelonggaran kebijakan, memungkinkan XAU/USD untuk membalikkan arah. Dalam ketidakhadiran rilis data berdampak tinggi, para investor akan memperhatikan komentar dari pejabat The Fed untuk menilai apakah bank sentral AS akan memilih untuk memangkas suku bunga pada bulan September.

Emas Turun di Bawah $3.300 setelah Keputusan The Fed

Setelah menutup tiga hari perdagangan terakhir minggu lalu di wilayah negatif, Emas berusaha keras untuk menemukan permintaan sebagai aset safe-haven pada hari Senin dan turun menuju $3.300 saat pasar menyambut berita tentang kesepakatan perdagangan antara Amerika Serikat (AS) dan Uni Eropa (UE). 

Kedua belah pihak sepakat pada kerangka kerja yang menetapkan tarif 15% secara menyeluruh pada barang-barang yang diperdagangkan di antara mereka, sementara UE berkomitmen untuk tidak memberlakukan tarif balasan dan menjanjikan investasi sebesar $600 miliar di AS. Selain itu, pejabat dari AS dan Tiongkok dilaporkan mengadakan pembicaraan konstruktif di Stockholm pada hari Senin dengan tujuan untuk memperpanjang gencatan tarif selama tiga bulan lagi.

Pada hari Selasa, data ekonomi AS yang beragam membatasi keuntungan Dolar AS (USD) dan memungkinkan Emas untuk menghapus pelemahan hari Senin. Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) melaporkan bahwa Lowongan Kerja JOLTS turun menjadi 7,43 juta di bulan Juni dari 7,77 juta di bulan Mei. Di sisi positif, Indeks Keyakinan Konsumen dari Conference Board meningkat menjadi 97,2 di bulan Juli dari 95,2 di bulan Juni.

Emas kembali berada di bawah tekanan bearish baru pada hari Rabu, turun ke terendah bulanan baru di bawah $3.270 selama perdagangan Amerika, tertekan oleh kekuatan USD yang luas dan meningkatnya imbal hasil obligasi Treasury akibat data yang optimis dan nada hati-hati dari Federal Reserve (The Fed) mengenai pelonggaran kebijakan. 

Estimasi pertama dari Biro Analisis Ekonomi AS menunjukkan bahwa Produk Domestik Bruto (PDB) AS berkembang pada tingkat tahunan sebesar 3% di kuartal kedua. Pembacaan ini mengikuti kontraksi 0,5% yang dilaporkan di kuartal pertama dan melampaui ekspektasi pasar untuk ekspansi sebesar 2,4%. Selain itu, Automatic Data Processing (ADP) mengumumkan bahwa ketenagakerjaan di sektor swasta meningkat sebesar 104.000 di bulan Juli, melampaui estimasi analis sebesar 78.000.

Di akhir hari, The Fed mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah di kisaran 4,25%-4,5%, dengan Gubernur Christopher Waller dan Gubernur Michelle Bowman keduanya tidak setuju untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 bp, sejalan dengan spekulasi sebelumnya. 

Dalam konferensi pers pasca rapat, Ketua The Fed Jerome Powell menghindari untuk mengonfirmasi pemotongan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan September, mengutip kondisi yang sehat di pasar tenaga kerja dan menyebutkan bahwa sikap kebijakan saat ini "sesuai" untuk melindungi terhadap risiko inflasi. Selain itu, Powell mengatakan bahwa kebijakan tersebut tidak menghambat ekonomi meskipun tetap sedikit ketat.

Meskipun Emas melakukan rebound pada hari Kamis, ia gagal mengumpulkan momentum bullish dan stabil di dekat $3.300, dengan para investor bergerak ke pinggir sebelum laporan ketenagakerjaan bulan Juli dari AS.

BLS melaporkan pada hari Jumat bahwa Nonfarm Payrolls (NFP) meningkat sebesar 73.000 di bulan Juli, meleset dari ekspektasi pasar sebesar 110.000. Di sisi yang lebih mengkhawatirkan, BLS merevisi turun peningkatan NFP untuk bulan Mei dan Juni masing-masing sebesar 125.000 dan 133.000. "Dengan revisi ini, ketenagakerjaan di bulan Mei dan Juni secara keseluruhan adalah 258.000 lebih rendah dari yang dilaporkan sebelumnya," kata BLS dalam siaran persnya. Tingkat Pengangguran naik tipis menjadi 4,2% dari 4,1% di bulan Juni. 

Probabilitas pemotongan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada bulan September menurut Alat FedWatch CME naik menjadi hampir 70% dari sekitar 30% setelah data ketenagakerjaan yang mengecewakan. Akibatnya, USD mengalami tekanan jual yang berat dan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun hampir 3%, membuka jalan bagi rebound Emas yang decisif di atas $3.350.

Investor Emas Menilai Kembali Prospek Suku Bunga The Fed

Institute for Supply Management (ISM) akan menerbitkan data Indeks Manajer Pembelian (PMI) Jasa untuk bulan Juli pada hari Selasa. Jika PMI utama berada di bawah 50 dan menunjukkan kontraksi dalam aktivitas bisnis sektor jasa, USD mungkin akan kesulitan untuk mengungguli rivalnya, memungkinkan XAU/USD untuk mempertahankan posisinya. Di sisi lain, pembacaan di atas 50, dikombinasikan dengan perbaikan dalam Indeks Ketenagakerjaan dari survei, dapat mendorong USD dengan reaksi langsung.

Kalender ekonomi AS tidak akan menampilkan rilis data berdampak tinggi di sisa minggu ini. Dengan berakhirnya periode blackout The Fed, para pengambil kebijakan akan memberikan pernyataan sepanjang minggu.

Jika pejabat The Fed menyarankan bahwa pemotongan suku bunga akan dibahas pada pertemuan berikutnya, mengutip kondisi pasar tenaga kerja yang mendingin, imbal hasil obligasi pemerintah AS dapat berbalik turun dan memungkinkan Emas untuk terus naik. Sebaliknya, XAU/USD mungkin akan kesulitan untuk mengumpulkan momentum bullish jika para pengambil kebijakan The Fed meremehkan pembacaan NFP yang lemah untuk bulan Juli, tetap berhati-hati mengenai prospek inflasi dan menegaskan perlunya kesabaran sambil menunggu data inflasi dan ketenagakerjaan berikutnya.

Analisis Teknis Emas

Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian pulih di atas 50 setelah data NFP pada hari Jumat dan Emas naik di atas $3.340, di mana SMA 20-hari dan SMA 50-hari sejajar, menyoroti keraguan para penjual.

Jika Emas bertahan di atas $3.340 (SMA 20-hari, SMA 50-hari) dan mengonfirmasi level tersebut sebagai support, $3.400 (level statis) dapat dilihat sebagai level resistance berikutnya sebelum $3.430 (level statis) dan $3.500 (level tertinggi sepanjang masa yang ditetapkan pada 22 April).

Di sisi bawah, SMA 100-hari di $3.270 muncul sebagai level support terdekat. Penutupan harian di bawah level ini dapat menarik penjual teknis dan membuka jalan untuk penurunan lebih lanjut menuju $3.200 (level statis, level angka bulat) dan $3.150 (Fibonacci retracement 38,2% dari tren naik Januari-Juni).