USD gặp khó khăn gần mức đáy sau NFP – BBH

Đồng đô la Mỹ (USD) đang giao dịch ở mức thấp hơn trong phạm vi hẹp đã được xác định kể từ mức thấp sau Bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu, các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

Tác động toàn diện đến nền kinh tế Mỹ từ thuế quan vẫn chưa đến

"Nền kinh tế Mỹ đang đứng trên bờ vực của tình trạng đình trệ, một bối cảnh sẽ làm suy yếu USD. Các báo cáo ISM tháng 7 cho thấy hoạt động dịch vụ gần như dừng lại và hoạt động sản xuất suy giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 10 năm 2024. Song song đó, chỉ số giá cho cả hai lĩnh vực dịch vụ và sản xuất đều chỉ ra rủi ro tăng giá đối với lạm phát."

"Trong khi đó, tác động toàn diện đến nền kinh tế Mỹ từ thuế quan vẫn chưa đến. Mức thuế quan thực tế hiệu quả của Mỹ dựa trên doanh thu thuế hải quan tính theo phần trăm giá trị hàng hóa nhập khẩu là 8,8% vào tháng 6. Nhìn về phía trước, mức thuế quan hiệu quả trung bình của Mỹ được ước tính sẽ tăng lên 18,3% tính đến ngày 1 tháng 8 - mức cao nhất kể từ năm 1934. Mức thuế quan cao hơn của Mỹ là một rủi ro giảm đối với tăng trưởng và rủi ro tăng đối với lạm phát."

"Hôm nay, Thống đốc Fed Lisa Cook và Chủ tịch Fed Boston Susan Collins (người bỏ phiếu FOMC) tham gia thảo luận trong một hội thảo (2:00 chiều New York, 7:00 tối London) trong khi Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly (người không bỏ phiếu FOMC) phát biểu tại một hội nghị kinh tế (4:10 chiều New York, 9:10 tối London). Chúng tôi nghi ngờ rằng các bình luận sẽ thay đổi đáng kể kỳ vọng về lãi suất. Hợp đồng tương lai quỹ Fed đã định giá đầy đủ hơn 50 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất quỹ Fed vào cuối năm trong khoảng 3,75-4,00%."